Wormhole이 W 2.0 토큰경제를 공개합니다. 사용자에게 어떤 의미가 있을까요?

벌레 구멍크로스체인 상호 운용성 프로토콜인 는 기본 토큰에 대한 업데이트를 도입했습니다. W이는 프로젝트가 인센티브와 가치 분배를 관리하는 방식에 변화를 가져왔습니다. 2025년 9월 17일에 발표된 W 2.0 토큰 이코노미는 기존 토큰 프레임워크를 기반으로 장기적인 안정성과 사용자 참여를 목표로 하는 기능을 추가합니다. 이러한 변경 사항은 토큰의 핵심 공급량을 변경하거나 인플레이션을 유발하지는 않지만, 수익 확보, 보상 및 잠금 해제 메커니즘을 개선합니다. 이 글에서는 업데이트의 구성 요소를 살펴보고 스테이커부터 개발자까지 프로젝트 사용자에게 어떤 의미를 갖는지 살펴봅니다.

웜홀과 W 토큰의 간략한 역사

웜홀은 2020년 10월, 두 도시를 연결하는 다리로 운영을 시작했습니다. 이더리움 및  솔라 나처음에는 솔라나 재단의 지원을 받았습니다. 이후 수년에 걸쳐 더 광범위한 멀티체인 플랫폼으로 확장되어 40개 이상의 블록체인을 지원하고 자산 전송, 데이터 메시징 및 애플리케이션을 용이하게 합니다. 분산 금융 (DeFi), 대체 불가능한 토큰 (NFT), 그리고 거버넌스. 이 프로토콜은 가디언(Guardians)이라고 불리는 검증자 네트워크를 사용하여 거래를 안전하게 검증하고 중앙 집중식 중개자에 대한 의존도를 줄입니다.

Wormhole의 네이티브 자산인 W 토큰은 2024년 4월 3일에 출시되었으며, 초기 사용자와 기여자에게 6억 1,730만 개의 토큰이 에어드랍되었습니다. Wormhole의 네이티브 토큰 전송(NTT)을 통해 Solana의 SPL 표준과 Ethereum의 ERC-20과 호환되는 멀티체인 토큰으로 설계된 W는 거버넌스, 네트워크 보안을 위한 스테이킹 및 생태계 성장을 지원합니다. 총 공급량은 100억 개로 제한되어 있으며, 작성 시점을 기준으로 약 46억 8,000만 개가 유통되고 있으며, 이는 최대 공급량의 약 47%에 해당합니다. 출시 당시 토큰은 커뮤니티 및 출시(17%), 생태계 및 인큐베이션(31%), 전략적 네트워크 참여자(11.6%), 가디언 노드(5.1%), 재단 기금(23.3%), 핵심 기여자(12%)를 포함한 범주에 따라 분배되었습니다.

2021년경에 구상된 최초의 토큰 이코노미는 특정 할당량에 대한 연간 클리프 언락(Cliff Unlock)과 같은 당시 업계 표준을 따랐습니다. 이러한 설정은 검증인, 개발자, 사용자 간의 인센티브를 조정하는 동시에 웜홀의 연결된 인터넷 경제 비전을 뒷받침하는 것을 목표로 했습니다. 이후 이 프로토콜은 60억 건 이상의 크로스체인 메시지를 통해 1억 달러 이상의 가치를 처리했으며, 블랙록(BlackRock), 아폴로 글로벌 매니지먼트(Apollo Global Management), 유니스왑(Uniswap)과 같은 기관에 서비스를 제공했습니다.

W 2.0 토큰 이코노믹스 업데이트 분석

Wormhole의 9월 17일자 기사에 자세히 설명된 W 2.0 업그레이드 발표10억 토큰 한도를 변경하거나 인플레이션을 추가하지 않고 세 가지 주요 요소를 도입합니다. 첫째, 웜홀 리저브는 온체인 수수료, 포털 전송, 생태계 앱 등에서 발생하는 프로토콜 수익이 W 토큰으로 누적되는 전략적 풀 역할을 합니다. 채택률이 증가함에 따라, 이 리저브는 가치를 확보하여 네트워크 확장을 지원하고 토큰 보유자와의 성장을 조율할 수 있습니다.

둘째, 거버넌스에 참여하는 스테이커에게는 4%의 목표 기본 수익률이 제공됩니다. 기존 공급량에서 발생하는 보상은 변동적이며 보장되지 않지만, 활동적인 사용자는 곧 출시될 Portal Earn 프로그램을 통해 보상을 높일 수 있습니다. 이 프로그램은 전송과 같은 멀티체인 활동에 대해 포인트를 제공합니다. 이를 통해 새로운 토큰을 생성하지 않고도 지속적인 참여를 유도할 수 있습니다.

셋째, 언락 최적화(Unlock Optimization)는 가디언 노드, 커뮤니티 할당, 생태계 펀드, 전략적 참여자 등의 범주에 대해 2025년 10월 3일부터 연간 클리프(Cliff) 방식을 격주로 전환하여 언락을 진행합니다. 이러한 원활한 일정은 대규모 언락으로 인한 시장 압력을 완화하고, 투자자와 검증인의 언락 기간을 6개월 연장하여 2028년 10월까지 연장하는 것을 목표로 합니다. 핵심 기여자 토큰은 웜홀 재단이 에스크로에 보관하는 격주 언락 방식으로 전환되며, 기존 계약 조건은 유지됩니다. 재단 기금은 4년간의 일일 베스팅을 계속 진행합니다.

2025년 웜홀: 성과 및 주요 이정표

웜홀 플랫폼은 자체 토큰의 변동성에도 불구하고 꾸준한 사용량 증가세를 보였습니다. USDC와 같은 스테이블코인과 토큰화된 실물 자산(RWA)을 포함하도록 통합이 확대되면서 크로스체인 활동을 위한 핵심 인프라로 자리매김했습니다. 웜홀 프로토콜은 보안에 중점을 두고 있으며, 다음과 같은 기업들과의 파트너십을 통해 더욱 강화되었습니다. Google 클라우드 및  AMD—초기 과제를 포함한 문제에서 회복하는 데 도움이 되었습니다. 2022 익스플로잇 전액 환불되었습니다.

사용자 참여는 꾸준히 이어지고 있으며, 포털 브릿지와 같은 도구를 통해 1만 개가 넘는 고유 지갑이 상호작용하며 55억 달러 이상의 거래량을 처리했습니다. 특히 거버넌스 기능이 출시되어 보유자가 프로토콜 결정에 영향을 미칠 수 있게 되면서 스테이킹 참여가 증가했습니다. 가격 변동으로 일부 보유자가 손실을 경험했지만, 기관 참여를 중시하는 이 프로젝트는 회복탄력성의 기반을 마련했습니다. 분석가들은 더 많은 체인과 자산이 온라인에 등장하면서 웜홀의 시장 지위가 강화되었고, 레이어제로(LayerZero)와 같은 프로토콜의 경쟁자로 자리매김했다고 지적합니다.

2025년에는 웜홀(Wormhole)에도 여러 발전이 있었으며, 이는 기존 금융과 블록체인을 연결하는 역할을 강조합니다. 4월, 웜홀 프로젝트는 W 토큰 출시 1주년을 기념하여 Tally 포털을 통해 거버넌스를 위한 스테이킹을 활성화했습니다. 이를 통해 보유자는 제안에 투표하고 운영을 더욱 탈중앙화할 수 있게 되었습니다. 이러한 움직임은 Arbitrum, Optimism, 그리고 Base.

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웜홀은 한 해 동안 기관 투자자들과의 협력을 강화했습니다. 블랙록, 아폴로, 해밀턴 레인, 밴에크 등 수십억 달러 규모의 펀드에 대한 멀티체인 토큰화를 Securitize를 통해 지원하여 실질자산(RWA)을 위한 상호운용성 계층으로서의 입지를 공고히 했습니다. 7월에는 피델리티, S&P 다우존스 지수와 함께 토큰화 자산 연합(Tokenized Asset Coalition)에 가입하여 250억 달러 이상의 토큰화 자산에 대한 표준을 발전시켰습니다. 9월에는 세계 최초의 라이선스 토큰화 S&P 500 인덱스 펀드(SPXA) Centrifuge와 Janus Henderson이 공동으로 설립하고 Apollo의 다각화된 신용 펀드를 Sei Network로 확장했습니다.

그 외 주요 사항으로는 2월 솔라나에서 대량 기관 송금을 위한 Wormhole Settlement 출시와 Hyperliquid의 EVM 및 Unichain과 같은 신흥 체인과의 통합이 있습니다. 4분기 계획에는 크로스 체인 DAO 거버넌스를 위한 MultiGov, Wormhole 거버넌스 전체 활성화, 그리고 수익 창출 기능을 갖춘 포털 업그레이드가 포함됩니다. 이러한 조치들을 통해 Wormhole은 미국 대선 주말과 같은 활동량이 많은 기간에 1.2억 달러 이상의 거래량을 처리할 수 있었습니다.

W 2.0 업그레이드가 사용자에게 의미하는 바

포털을 통해 자산을 연결하는 사용자와 같은 일반 사용자의 경우, 이 업데이트는 예측 가능성을 높일 수 있습니다. 격주로 토큰을 잠금 해제하면 토큰 공급량이 안정되어 출시 이벤트 기간 동안 변동성을 줄일 수 있습니다. 스테이커는 4%의 기본 수익률이 거버넌스 참여에 대한 기본적인 인센티브를 제공함으로써 더욱 명확한 보상 경로를 확보하게 됩니다. 단, 보상은 이자가 아닌 배출이며 변경될 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

개발자와 통합자는 생태계 성장에 중점을 둔 이 리저브의 이점을 누릴 수 있습니다. 축적된 가치는 NTT나 쿼리스(Queries)와 같은 도구에 투자할 수 있기 때문입니다. 이미 토큰화된 자금을 위해 웜홀(Wormhole)에 의존하고 있는 기관 사용자는 수익이 토큰으로 환원됨에 따라 더 나은 연계성을 경험할 수 있습니다. 하지만 참여하려면 스테이킹이 필요하며, 수익률은 활동 수준에 따라 달라집니다. 포털 어닝(Portal Earn)에 관심 있는 사용자는 포인트 기반 보너스 출시를 지속적으로 확인해야 하며, 이를 통해 일상적인 이체에 더 큰 보상을 제공할 수 있습니다.

전반적으로 이러한 변화는 W를 더욱 성숙한 자산으로 자리매김하여 투기보다는 유용성을 강조합니다. W를 보유하거나 스테이킹하는 사람들은 tally.xyz에서 거버넌스에 접근할 수 있으며, wormholescan.io와 같은 익스플로러는 잠금 해제 및 유통에 대한 투명성을 제공합니다.

웜홀을 기대하며

웜홀이 2025년 10월 5주년을 맞이하는 가운데, W 2.0 업데이트는 멀티체인 환경과 함께 발전해 나가겠다는 의지를 보여줍니다. 정부, 기업, 기관들이 온체인 제품을 점점 더 많이 출시함에 따라, 블록체인 통합에 있어 웜홀 프로토콜의 역할이 더욱 확대될 수 있습니다. 향후 웜홀의 목표는 자산 거래량 증대, 포털 및 NTT와 같은 제품 개발, 그리고 기관급 자산 유치 확대입니다.

인터넷 경제가 더욱 긴밀하게 연결됨에 따라, 이러한 토큰 경제학의 개선은 웜홀이 그 지위를 유지하는 데 도움이 될 수 있으며, 사용자에게 성장에 참여할 수 있는 도구를 제공할 수 있습니다.

출처 :

• ^{Wormhole에서 W 토큰 2.0 업그레이드를 발표했습니다. https://wormhole.com/blog/wormhole-announces-w-token-2-0-upgrade} 
• ^{Wormhole, Guardian Security System에 Google Cloud 통합: https://wormhole.com/blog/wormhole-integrates-google-cloud-into-guardian-security-system} 
• ^{Wormhole, 하드웨어 가속기 공급업체로 AMD와 협력해 생태계 확장: https://wormhole.com/blog/wormhole-expands-ecosystem-adding-amd-as-hardware-accelerator-provider} 
• ^{Chainalysis 보고서: 웜홀 해킹 2022년 2월: https://www.chainalysis.com/blog/wormhole-hack-february-2022/}