실물 자산 토큰화(RWA)란 무엇일까요? 그리고 이것이 차세대 핵심 기술일까요?

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• 글로벌 부동산과 금 시장은 실제 자산의 상당한 가치를 보여주지만, DeFi에서의 잠재력은 여전히 ​​크게 탐구되지 않았습니다.
• 실제 자산을 DeFi에 통합하면 유동성이 향상되고 안정성이 높아지며 암호화폐 변동성이 완화됩니다.
• DefiLlama 차트에 따르면 실물 자산(RWA) 토큰화의 증가로 TVL이 6억 달러를 넘어섰습니다.
• 대체 가능 자산과 대체 불가능 자산으로 분류되는 RWA는 부동산 토큰화와 다양한 토큰화 전략에 적용됩니다.
• 실제 자산은 디지털 ADR, 토큰화된 주식, 디지털 채권, 토큰화된 부채로 토큰화되어 투자자에게 더 많은 기회를 제공합니다.
• DeFi에서 수익 창출을 위해 RWA를 활용하려면 대출, 차입, 거래, 투자, 스테이킹 및 파밍 전략이 필요합니다.
• 주목할 만한 RWA DeFi 프로젝트로는 Maple Finance, Backed Finance, Centrifuge, Ondo Finance 등이 있으며, 이들은 RWA 토큰화와 활용을 혁신하고 있습니다.
• RWA 토큰화의 장점으로는 투명성 향상, 유동성 증가, 비용 절감, 자산 분할성, 불변성 등이 있습니다.
• 규제상의 어려움, 확장성 문제, 보안 문제, 투자자 권리 제한 등의 한계로 인해 RWA에 대한 신중한 고려가 필요합니다.
• RWA 토큰화의 잠재력은 금융 환경을 혁신하고, 자산을 DeFi 프로토콜과 통합하고, 투명하고 포용적인 투자 환경을 조성하는 데 있습니다.

실제 자산의 잠재력 탐색

실제 세계 자산은 엄청난 규모로 입증된 바와 같이 글로벌 금융 가치의 상당 부분을 구성합니다. $ 326.5 조 2020년 세계 부동산 시장 가치 평가와 더불어 금 등의 시가총액이 12.39조 XNUMX억 달러에 달한다는 점을 고려하면, 이러한 자산들은 전통적인 금융 산업에서 중요한 위치를 차지하고 있지만, 금융 시장에서는 그 활용이 여전히 미미한 수준입니다. 분산 금융 (DeFi).

실물 자산을 DeFi 부문에 통합할 수 있는 잠재력은 DeFi 영역 확장에 대한 논의를 촉진했습니다. 이러한 통합을 통해 DeFi 참여자들은 더 많은 유동성과 투자 수익을 위한 새로운 자산군에 접근할 수 있게 됩니다. 특히, 투자 전략에 실물 자산을 포함시키면 암호화폐의 고유한 변동성이 미치는 영향을 완화하여 더욱 안정적이고 안전한 투자 기회를 제공할 수 있습니다.

DefiLlama의 데이터 6년 26월 2023일 마감 시점에 잠금된 총 가치(TVL)가 XNUMX억 달러를 초과하는 점진적인 궤적을 묘사하고 있으며, 이는 암호화폐 분야에서 실물 자산(RWA) 토큰화가 증가하고 있음을 보여줍니다. 

따라서 DeFi가 실제 자산의 잠재력을 활용함에 따라 실제 자산이 무엇이고 금융의 미래를 형성할 수 있는 잠재력이 무엇인지 이해하는 것이 중요합니다.

암호화폐 세계에서 실제 자산 이해하기

암호화폐 영역에서 실제 자산은 디지털화되어 탈중앙화 금융에 활용될 수 있는 물리적 자산을 의미합니다. 이더리움과 같은 블록체인 네트워크 프레임워크 내에서 운영되는 DeFi는 중개자나 중앙 기관 없이 작동하도록 설계된 금융 애플리케이션 생태계를 구성합니다. DeFi의 핵심 목표는 스마트 계약, 암호화, 그리고 P2P(Peer-to-Peer) 네트워크를 활용하여 더욱 투명하고 포용적인 금융 시스템을 구축하는 것입니다.

대체 가능 자산과 대체 불가능 자산 분류

암호화폐 분야에서 RWA는 대체 가능 자산과 대체 불가능 자산의 두 가지 기본 유형으로 분류할 수 있습니다. 대체 가능 자산은 상호 교환 및 분할이 가능하여 가치 손실 없이 한 단위를 다른 단위로 원활하게 교환할 수 있습니다. 예를 들어 스테이블코인, 법정화폐 또는 기타 자산에 고정된 디지털 토큰, 그리고 금이나 석유와 같은 토큰화된 상품이 있습니다.

반대로, 대체 불가능한 자산은 고유한 특성을 지니고 분할할 수 없으며, 각 단위는 고유한 속성과 가치를 지닙니다. 대체 불가능한 자산의 대표적인 예로 대체 불가능한 토큰(NFT)이 있는데, 이는 예술, 음악, 수집품 등을 포함하되 이에 국한되지 않는 특정 물리적 또는 디지털 자산에 대한 소유권을 나타내는 디지털 토큰 역할을 합니다.

"자산 클래스의 토큰화는 자본 시장의 효율성을 높이고 가치 사슬을 단축하며 투자자의 비용과 접근성을 개선할 수 있는 가능성을 제공합니다." 말했다 래리 핑크, 블랙록 CEO.

실제 자산이 토큰화되는 4가지 방법

디지털 금융 분야가 지속적으로 발전함에 따라 다양한 형태의 실물 자산이 점점 더 토큰화되고 있으며, 블록체인 환경에서 더욱 향상된 접근성, 효율성, 그리고 투명성을 제공합니다. 이러한 자산이 토큰화되는 네 가지 주요 방식은 다음과 같습니다.

1. 부동산 토큰화

부동산 토큰화는 주요 관심 분야이며 다음을 포함한 다양한 전략이 필요합니다.

• 주거 지역의 부분 토큰화: 부동산을 여러 부분으로 나누어 나중에 개발자, 기관 및 부동산 투자자에게 판매하는 것을 포함합니다.
• 법적 규정을 준수하는 상업용 부동산 토큰화: 법적 틀 내에서 상업용 부동산의 토큰화를 포괄합니다.
• 트로피 토큰화: 주요 위치에 있는 상징적이고 수익성 있는 건물에 있는 부동산 자산을 토큰화하는 것을 말합니다.

2. 디지털 ADR

디지털 미국예탁증서(ADR)는 해외 기업 주식의 소유권을 나타내며 블록체인 기술을 통해 거래되어 해외 주식 거래 절차를 간소화합니다. 이러한 혁신은 관련 비용과 시간을 크게 줄이는 동시에 투자자에게 향상된 투명성, 보안성, 그리고 24시간 접근성을 제공합니다.

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3. 토큰화된 주식

토큰화된 주식은 이익 배분권과 의결권을 포함하여 상장 또는 비상장 기업의 소유권을 나타냅니다. 디지털 자산임에도 불구하고, 기존 증권 중개인 없이도 디지털 자산 거래소에서 24시간 연중무휴 원활하게 거래될 수 있습니다.

4. 디지털 본드

디지털 채권은 기존 채권과 마찬가지로 발행자에게 대출하고 일정 기간 동안 이자를 지급하는 방식입니다. 블록체인 기술을 통해 디지털 채권은 효율적이고 신속하게 거래될 수 있으며, 많은 채권이 자동 쿠폰 및 스마트 계약과 같은 추가 기능을 제공합니다.

5. 토큰화된 부채

토큰화된 부채는 발행자에게 제공된 대출의 디지털 표현으로, 상환 및 이자는 시간 경과에 따라 예약됩니다. 토큰화된 부채 거래는 블록체인 플랫폼에서 운영되므로 기존 채권 거래보다 투명성과 효율성이 더욱 향상됩니다.

탈중앙화 금융이 실제 자산에 어떤 이점을 줄 수 있는지 궁금하신가요? 함께 살펴보겠습니다.

DeFi에서 실제 자산이 활용되는 방식

DeFi에서 RWA 토큰화는 개인이 물리적 자산을 활용하는 혁신적인 방법을 제공하여 커뮤니티 참여, 개인화, 심지어 게임화를 촉진합니다.

자산의 특성과 활용되는 플랫폼에 따라 DeFi의 RWA 개념은 다양한 전략적 방법론을 통해 수익 창출에 활용될 수 있습니다.

1. 대출 및 차입

RWA는 대출 플랫폼에서 유효한 담보 또는 채무 증서 역할을 하며, 사용자는 변동 또는 고정 금리로 암호화폐 또는 법정화폐를 차용하거나 대출할 수 있습니다. 참여자는 토큰화된 부동산이나 금을 담보로 스테이블코인을 차용하거나, 사업체나 자동차와 같은 자산을 담보로 하는 토큰화된 대출을 통해 차용자에게 스테이블코인을 대출할 수 있습니다.

2. 거래 및 투자

RWA 토큰은 거래소 플랫폼에서 원활한 거래 및 투자 활동을 지원하여 사용자가 시세에 맞춰 암호화폐 또는 법정화폐를 매수 또는 매도할 수 있도록 합니다. 참여자는 탈중앙화 거래소(DEX)를 통해 토큰화된 주식이나 채권에 투자하거나, 다양한 RWA의 성과에 맞춰 토큰화된 펀드 또는 지수에 투자할 수 있습니다.

3. 스테이킹 및 파밍

보상 플랫폼에서 스테이킹 또는 파밍 메커니즘을 통해 RWA는 자산을 미리 정해진 기간 동안 락업하거나 풀에 유동성을 제공함으로써 추가 토큰이나 수수료를 획득할 수 있습니다. 여기에는 토큰화된 탄소 배출권이나 예술 작품을 스테이킹하여 거버넌스 토큰이나 투표권을 획득하거나, 토큰화된 미국 재무부 채권이나 상품을 파밍하여 수익 토큰이나 거래 수수료를 획득하는 것이 포함될 수 있습니다.

이제 RWA 토큰화를 진행 중인 일부 DeFi 프로젝트를 살펴보겠습니다.

실제 자산 DeFi 프로젝트

여러 주요 DeFi 플랫폼이 등장하여 탈중앙화 금융 환경에서 실물 자산(RWA)의 토큰화 및 활용을 촉진하고 있습니다. DeFi에서 RWA 토큰화 및 활용의 역학을 재편하고 있는 네 가지 선구적인 프로젝트는 다음과 같습니다.

1. 메이플 파이낸스

메이플 파이낸스는 암호화폐 및 RWA 대출 풀을 위한 강력한 플랫폼을 제공합니다. 암호화폐 펀드, 마켓 메이커, 핀테크 기업이 대출 풀을 활용할 수 있도록 메이플은 RWA의 토큰화를 지원하여 스테이블코인 대출의 담보로 활용합니다. 

각 대출 풀은 대출 인수, 서비스 및 모니터링을 담당하는 지정된 풀 담당자의 감독을 받습니다. Maple의 거버넌스 및 보상 메커니즘은 네이티브 토큰인 MPL을 통해 제공됩니다. 본 문서 작성 시점을 기준으로 Maple Finance의 현재 TVL은 다음과 같습니다. $ 148.89 만.

2. 담보금융

백티드 파이낸스(Backed Finance)는 상장 증권과 연계된 특정 유형의 구조화 상품을 토큰화하는 데 중점을 둡니다. 각각 동등한 증권으로 뒷받침되고 규제된 수탁기관이 보유하는 bToken을 발행함으로써 상장 증권 투자 장벽을 낮춥니다. 

증권 접근성의 이러한 민주화는 특히 신흥 시장 투자자들에게 유익하며, 더욱 포용적인 투자 환경을 조성합니다. Backed Finance는 다음 위치에 있습니다. $ 47.61 만, 프레스 시간 기준.

3. 원심 분리기

Centrifuge는 자산 발행자가 모기지, 송장, 로열티 등 다양한 RWA를 토큰화하여 DeFi에서 유동성을 확보할 수 있도록 하는 프로토콜을 기반으로 운영됩니다. 이 프로세스는 이중 토큰 시스템을 통해 진행되며, Tin 토큰은 저위험 저수익 투자를, Drop 토큰은 고위험 고수익 투자를 나타냅니다. 

투자자들은 스테이블코인을 통해 이러한 토큰에 투자하고, 기초 현금 흐름에서 이자를 얻을 수 있습니다. Centrifuge의 거버넌스와 보상은 자체 토큰인 CFG를 통해 관리됩니다.

원심분리기의 TVL은 다음과 같습니다. $ 245.65 만, 이 글을 쓰는 시점에서.

4. 온도 파이낸스

온도 파이낸스(Ondo Finance)는 유동성이 높은 상장지수펀드(ETF) 투자를 촉진하여 스테이블코인 보유자가 자산에서 매력적인 수익률을 얻을 수 있도록 지원합니다. 이 플랫폼의 온도 USD 수익률(USDY)은 단기 미국 국채와 은행 요구불 예금으로 과담보된 토큰화된 채권으로, 투자자들에게 안전하고 기관 등급의 수익 창출 기회를 제공합니다. 

출판 당시 Ondo Finance는 TVL에서 191억 XNUMX만 달러.

실물 자산 토큰화의 장점

실제 자산(RWA)을 토큰화하면 다양한 이점을 얻을 수 있으며, 기존 금융 생태계에 혁신을 가져올 수 있습니다.

1. 향상된 투명성

토큰화는 블록체인 네트워크의 고유한 투명성을 활용하여 사용자에게 거래 내역 및 자산 정보에 대한 제한 없는 액세스를 제공하여 투명성 수준을 높입니다. 

2. 유동성 수준 증가

토큰화 과정을 통해 유형 자산의 분할 가능성에 따른 내재적 한계를 극복하고, 부분 소유권의 원활한 거래가 가능해집니다. 이러한 부분 소유권 접근성은 시장 참여를 향상시킬 뿐만 아니라, 자산 담보 토큰의 원활한 거래를 촉진하여 부동산과 같이 전통적으로 유동성이 낮았던 자산의 유동성을 크게 증가시킵니다.

3. 비용 절감

토큰화는 자산 거래 프로세스를 간소화하여 중개자와 관련 비용을 제거합니다. 자산 소유권을 디지털화하고 블록체인 기술을 활용함으로써 토큰화는 행정적 복잡성을 최소화하고 거래 비용을 줄이며, 더욱 효율적이고 비용 효율적인 자산 거래 프로세스를 가능하게 합니다.

4. 자산 분할 능력

토큰화가 제공하는 분할성은 자산의 분할을 가능하게 하여 공동 소유를 촉진하고 잠재적 투자자들의 진입 장벽을 낮춥니다. 이러한 기능은 고가 자산의 소액 거래를 효율적으로 가능하게 하여 더 넓은 투자자층이 자산 소유권에 더욱 쉽게 접근하고 참여할 수 있도록 합니다.

하지만 RWA의 토큰화에는 단점이 없는 것은 아닙니다.

실제 자산 토큰화의 한계

블록체인 생태계 내에서 실물 자산(RWA)을 토큰화하는 과정은 유망해 보이지만, 몇 가지 과제가 없는 것은 아닙니다. 주요 과제는 다음과 같습니다.

규제 문제

블록체인 네트워크의 글로벌 접근성과 탈중앙화 특성은 종종 복잡한 현지 규제와 충돌합니다. 자산 토큰화 관련 규제 환경은 여전히 ​​유동적이어서 국가별 관할권 간에 상당한 불균형과 불확실성을 야기합니다.

확장성 및 상호 운용성

블록체인 기술은 그 잠재력에도 불구하고 다양한 확장성 및 상호운용성 문제에 직면합니다. 제한된 크로스체인 상호운용성은 특정 자산 시장을 단일 블록체인으로 제한하여 토큰화의 잠재력을 최대한 발휘하지 못하게 하고, 결과적으로 유동성과 접근성 이점을 저해합니다.

보안 문제

블록체인 기술은 강력한 보안 기능을 제공하지만, 사이버 위협에는 여전히 취약합니다. 해킹 시도, 스마트 계약의 취약점, 디지털 지갑의 침해는 토큰화된 자산과 투자자 자산, 특히 분산 원장에 심각한 위험을 초래합니다. 이러한 위험을 효과적으로 완화하기 위해서는 보안 조치의 지속적인 개선이 필수적입니다.

제한된 투자자 권리 및 통제

자산 담보 토큰을 통한 소유권의 민주화는 투자자의 통제력과 의사 결정 능력을 의도치 않게 제한할 수 있습니다. 기반 거버넌스 구조에 따라 토큰 보유자는 의사 결정권이 제한되거나 소유권 행사에 어려움을 겪을 수 있습니다.

차세대 금융의 실물 자산 토큰화

실물 자산(RWA) 토큰화는 기존 금융 세계와 블록체인 생태계의 경계가 모호해지는 금융 변혁의 시대를 선도하고 있습니다. 이러한 패러다임의 변화는 수조 달러 규모의 자금을 디지털 자산 영역으로 유입시켜 암호화폐 시장의 새로운 강세장을 예고할 수 있습니다. 블랙록(BlackRock)과 피델리티(Fidelity) 같은 금융 대기업과 티제로(Tzero), 시큐리타이즈(Securitize), 폴리매스(Polymath) 같은 신흥 RWA 스타트업 간의 지속적인 협력은 블록체인 및 기존 금융 환경 모두에서 RWA 토큰화의 도입과 인지도가 높아지고 있음을 보여줍니다.

"토큰화는 잠재적으로 큰 변화를 가져올 것입니다. 업계 전문가들은 5년까지 토큰화된 디지털 증권 거래 규모가 최대 2030조 달러에 이를 것으로 예측합니다." 맥킨지앤컴퍼니(McKinsey and Company)는 최근 보고서.

현재 상황에서는 상품, 미술품, 부동산, 주식, 채권과 같은 전통적인 금융 상품을 포함한 다양한 유형 자산의 토큰화가 이루어지고 있습니다. 

RWA 토큰과 DeFi 프로토콜을 통합함으로써 자산 보유자는 대출, 차용, 스왑, 스테이킹 등 다양한 전략을 활용할 수 있습니다. 

싱가포르 통화청의 프로젝트 가디언과 MakerDAO와 헌팅던 밸리 은행(HVB)의 파트너십은 물리적 자산을 실용적이고 실행 가능한 방식으로 블록체인 애플리케이션에 통합할 수 있음을 보여줍니다.

토큰화는 자산의 자금 조달, 거래, 관리 방식에 혁명을 일으킬 것입니다. 투자와 자산 관리부터 제조업, 부동산, 심지어 예술에 이르기까지 현대 사회의 거의 모든 산업과 부문을 파괴할 것으로 예상됩니다."라고 롤랜드 버거는 저서에서 밝혔습니다. 조사 연구.

향후 몇 년 동안은 시장 채택이 더욱 높아지고 혁신적인 발전이 이루어질 가능성이 있으며, 블록체인 금융이라는 흥미진진한 분야가 계속 발전함에 따라 실제 자산이 이 역동적인 영역에 통합될 것입니다.