뱅가드, 수년간의 저항 끝에 암호화폐 ETF 도입: 이는 사용자에게 어떤 의미를 가질까?

뱅가드 그룹약 8조 달러의 운용자산(AUM)과 5,000만 명 이상의 고객을 보유한 대형 자산 관리 회사인 는 2025년 12월 2일부터 중개 고객이 특정 암호화폐 거래소 상장 펀드(ETF)와 뮤추얼 펀드를 거래할 수 있도록 허용하기 시작했습니다. 

12월 1일에 발표된 이 정책 변경은 이러한 제품에 대한 회사의 이전 제한을 종료하고 사용자에게 다음과 같은 자산에 대한 규제된 노출에 대한 액세스를 제공합니다. 비트코인 및  이더리움 익숙한 투자 수단을 통해. 

투자자들에게 이는 직접 수탁 없이 디지털 자산을 포트폴리오에 쉽게 통합할 수 있음을 의미합니다. 그러나 이는 2025년 10월 초 이후 암호화폐 전체 가치가 크게 하락하는 등 지속적인 시장 변동성 속에서 이루어졌습니다. 이 글을 쓰는 시점을 기준으로, 총 암호화폐 시가총액 2조 9,400억 달러로 역대 최고치인 4조 2,000억 달러에서 크게 감소했습니다. 

뱅가드의 암호화폐에 대한 입장은 무엇인가? 

뱅가드는 창립자인 존 보글이 정한 투자 원칙에 따라 암호화폐에 대해 오랫동안 신중한 접근 방식을 유지해 왔습니다. 존 보글은 역사적 데이터를 기반으로 한 저비용 다각화 전략을 강조했습니다. 

2024년 1월, 미국 증권거래위원회(SEC)는 최초의 비트코인 ​​현물 ETF를 승인했지만, 뱅가드는 자사 플랫폼에서 해당 ETF를 제공하지 않기로 결정했습니다. 또한 기존 비트코인 ​​선물 ETF에 대한 접근을 차단했는데, 해당 자산이 자사 고객 기반에 비해 변동성이 크고 투기적이라는 이유에서였습니다. 이러한 결정은 블랙록이나 피델리티와 같은 경쟁사들이 비트코인 ​​현물 상품을 신속하게 출시하고 홍보했던 것과는 대조적인 행보였습니다.

 

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이러한 저항은 2024년과 2025년까지 지속되었고, 현물 이더리움 ETF는 2024년 중반에 승인을 받았습니다. 뱅가드의 정책은 고객의 이러한 상품 거래를 금지했고, 이는 더 많은 옵션을 원하는 일부 사용자들의 비판으로 이어졌습니다. 뱅가드 경영진은 유동성 위험과 장기 투자 목표와의 연관성에 대한 우려를 거듭 강조했습니다. 

정책 변경 세부 사항

새로운 정책은 Bitcoin, Ethereum, XRP를 포함한 특정 암호화폐를 주로 보유한 ETF 및 뮤추얼 펀드 거래를 허용합니다. 솔라 나이러한 상품은 Vanguard가 금 ETF와 같은 다른 비핵심 자산을 취급하는 방식과 마찬가지로 Vanguard의 규제 준수 및 유동성 기준을 충족해야 합니다. 그러나 미메코인에 묶인 자금도지코인이나 페페를 기반으로 한 암호화폐는 투기 수준이 높기 때문에 여전히 제한적입니다.

뱅가드는 자체 암호화폐 ETF나 뮤추얼 펀드를 출시할 계획이 없다고 분명히 밝혔습니다. 뱅가드의 중개 및 투자 부문 책임자인 앤드류 카제스키는 성명을 통해 이러한 상품들이 회복력을 입증했다고 밝혔습니다. "암호화폐 ETF와 뮤추얼펀드는 시장 변동성이 심한 기간 동안에도 회복력이 뛰어나며 예상대로 성과를 내고 유동성을 유지하는 것으로 나타났습니다." 이러한 평가는 2025년 10월에 암호화폐 ETF가 주간 59억 5천만 달러의 유입을 기록한 중요한 시장 사건에 따른 것입니다. 

현물 비트코인 ​​ETF는 2025년 말까지 약 125억 달러의 운용자산을 축적했으며, 최근 변동성을 감안했을 때 블랙록의 iShares Bitcoin Trust는 약 70억 달러를 보유하고 있습니다. 같은 기간 이더리움 현물 ETF의 운용자산은 약 18억 달러에 달했습니다. 

이러한 수치는 Goldman Sachs와 같은 기관이 1.4억 달러의 비트코인 ​​ETF 보유를 보고하면서 기관의 관심이 커지고 있음을 강조합니다. 하버드 대학의 기금은 유사 제품에 4억 4,300만 달러를 할당했습니다.

정책 변화의 원인은 무엇인가?

정책 변경은 뱅가드의 경영진 교체와 맞물려 진행됩니다. 2024년 7월, 살림 램지(Salim Ramji)가 CEO로 취임하면서 뱅가드 역사상 처음으로 외부 후보를 영입했습니다. 램지 CEO는 이전에 블랙록(BlackRock)의 iShares 사업부를 이끌며 iShares Bitcoin Trust를 비롯한 ETF 출시를 총괄했습니다. 블록체인 및 ETF 운용 분야에서 쌓은 그의 경험은 뱅가드가 암호화폐 접근성을 재평가하는 데 중요한 요인으로 작용했습니다.

팀 버클리의 리더십 하에 뱅가드는 암호화폐 반대 입장을 강화하며 투기적 추세보다는 증거 기반 투자를 강조했습니다. 램지의 접근 방식은 회사의 핵심 기준을 준수하는 동시에 고객 수요에 대응하는 것을 우선시하는 것으로 보입니다. 이러한 내부 변화와 특정 암호화폐 ETF에 대한 SEC(미국 증권거래위원회)의 감독 완화와 같은 외부 규제 변화로 인해 12월 발표가 가능해졌습니다.

이는 Vanguard 고객에게 어떤 영향을 미치나요?

뱅가드(Vanguard)의 중개 고객에게는 이번 변경으로 직접 지갑 관리나 거래소 계좌 없이도 암호화폐에 투자할 수 있는 규제된 경로가 제공됩니다. 이제 사용자들은 블랙록(BlackRock)의 iShares Bitcoin Trust와 같은 현물 비트코인 ​​ETF와 이더리움 기반 펀드를 거래하여 기존 주식 및 채권과 함께 기존 포트폴리오에 통합할 수 있습니다. 이는 특히 XRP와 솔라나 ETF가 결제 시스템 및 스마트 계약 애플리케이션 분야에서 잠재력을 인정받으며 주목을 받고 있는 상황에서 다각화를 원하는 개인 투자자들에게 매력적으로 다가갈 수 있습니다.

X와 같은 플랫폼에서의 초기 반응은 사용자, 특히 XRP ETF에 대한 관심을 보여주는데, 일각에서는 이를 XRP 토큰의 새로운 소매 진입점으로 해석하기도 합니다. 그러나 Vanguard는 이러한 ETF를 비핵심 투자 상품으로 취급하며, 다른 ETF와 동일한 거래 규칙이 적용된다는 점에 유의해야 합니다. 

전반적으로 뱅가드의 결정은 기존 금융 부문에 영향을 미칠 수 있습니다. 뱅가드의 고객 기반을 바탕으로 이러한 접근 방식은 수십억 달러의 추가 자금을 시장에 유입시켜 비트코인과 이더리움 같은 자산의 유동성과 가격 안정성을 강화할 수 있습니다. 향후 6개월에서 12개월 동안 ETF 성과가 견조하게 유지되고 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)와 같은 규제 기관이 더 명확한 지침을 제공한다면, 뱅가드는 자체 암호화폐 펀드 개발에 대한 입장을 재검토할 가능성이 있습니다. 현재로서는 변동성이 큰 시기에 유동성이 입증된 제3자 상품에 중점을 두고 있습니다.

최종 생각

뱅가드가 암호화폐 ETF를 허용하는 것은 투자 프레임워크에 대한 신중한 조정으로, 고객에게 주력 암호화폐 상품에 대한 접근성을 제공하는 동시에 미메코인과 같은 보다 투기적인 옵션은 배제합니다. 

새로운 리더십과 입증된 ETF 유동성이 뒷받침하는 이러한 변화는 125억 달러 규모의 현물 비트코인 ​​자산이 거래된 시장 내 사용자 수요에 대응하고 있습니다. 투자자들은 2025년 말 1조 달러 규모의 손실과 같은 지속적인 변동성을 고려할 때, 개인의 위험 감수 성향을 고려하여 이러한 옵션을 평가할 것을 권고합니다. 

출처 :

• 블룸버그 보고서 - Vanguard, 이제 자사 플랫폼에서 암호화폐 ETF 허용
• 전위 - 회사 정보 및 통찰력
• 야후 금융 - 뱅가드, 1년간의 암호화폐 금지 조치 철회
• 뱅가드 보도자료 - Salim Ramji가 CEO로 임명됨