XRP 보유자들이 마침내 이더리움을 건드리지 않고도 수익을 얻을 수 있게 될지도 모릅니다: 자세한 내용

The XRP 원장 (XRPL) 자사 네트워크에 직접 대출 및 차입 기능을 추가하는 방향으로 나아가고 있습니다. XLS-66이라는 제안검증자들의 승인을 받으면, 이 수정안은 사용자들이 제3자 플랫폼에 의존하지 않고 온체인 기반의 무담보 고정금리 대출을 통해 유휴 자본으로 수익을 얻을 수 있도록 허용합니다. 현재 이 프로토콜은 검증자들 사이에서 17%의 합의율을 보이고 있으며, 정식 출시에 필요한 80%의 초다수에는 크게 못 미칩니다.

XLS-66 대출 프로토콜이란 무엇입니까?

XLS-66은 공식 명칭이 "대출 프로토콜"이며, XRPL 버전 3.1.0에 도입되었고 리플 개발자인 비타우타스 비토 투마스와 안찰 말호트라가 공동으로 작성했습니다. 이 제안은 별도로 배포된 스마트 계약 생태계를 통하지 않고 XRP 원장에서 직접 온체인 신용 생성을 위한 기본 구성 요소를 도입합니다.

이 프로토콜은 공동 예치금을 통해 자금을 조달하는 고정 기간 대출을 제공합니다. 대부분의 DeFi 대출 시스템과 차별화되는 점은 자동화된 온체인 담보 관리 및 청산 봇을 의도적으로 사용하지 않는다는 것입니다. 대신, 신원 확인, 신용 평가 및 기타 심사 절차는 대출이 발행되기 전에 오프체인에서 이루어집니다. 원장은 결제, 소유권 기록 및 감사 추적을 관리합니다.

XRPL 연구원이자 검증자인 Vet은 활발한 커뮤니티 구성원으로서 이를 네트워크의 "최종 DeFi 개척지"라고 표현하며 다음과 같이 말했습니다. 

"대출기관은 당신이 누구인지 알지 못하고 외부에서 신원 조사를 하지 않고서는 애초에 당신에게 XRP를 빌려주지 않을 겁니다."

이 프로토콜은 실제로 어떻게 작동하나요?

XLS-66 사양은 LoanBroker와 Loan이라는 두 가지 새로운 온체인 객체를 도입합니다.

LoanBroker 객체는 대출 거래를 담당하는 대출 중개인이 생성하고 관리합니다. 이 객체에는 수수료 및 중개인이 채무 불이행에 대비하여 예치한 손실보상금(First-Loss Capital)을 포함한 프로토콜 관련 세부 정보가 기록됩니다. Loan 객체는 대출 중개인과 차입자 간의 계약 내용(조건, 상환 일정, 상태 등)을 기록합니다.

핵심 작동 방식은 다음과 같습니다.

• 대출 중개인은 한 명 이상의 예금자로부터 예치된 자산을 보관하기 위한 금고를 생성합니다.
• 대출 중개인은 선택적으로 채무 불이행 보호 기금으로 우선 손실 자본을 예치할 수 있습니다.
• 대출 객체는 대출 중개인과 차용자가 공동으로 생성합니다.
• 대출자는 LoanDraw 거래를 사용하여 자금을 인출하고 LoanPay를 사용하여 상환합니다.
• 차용인이 채무 불이행을 할 경우, 대출 중개인은 채무 불이행을 기록하기 위해 LoanManage 거래를 실행할 수 있습니다.
• 대출 만기가 도래하거나 채무 불이행이 발생하면 LoanDelete 거래를 사용하여 장부에서 삭제됩니다.

이 프로토콜은 대출 생성부터 모든 대출이 정산된 후 LoanBroker 객체 자체가 삭제될 때까지 전체 수명 주기를 포괄하는 총 9가지 거래 유형을 지원합니다.

이자율 및 수수료

이 프로토콜은 세 가지 이자율 유형을 지원합니다. 원금에 대한 표준 이자율, 더 높은 연체 이자율, 그리고 만기 전 조기 상환 시 적용되는 조기 상환 이자율입니다. 대출 중개인은 이러한 이자율 외에도 여러 수수료를 설정할 수 있습니다. 예를 들어, 이자의 일정 비율로 부과되는 관리 수수료, 원금에서 차감되는 대출 개시 수수료, 매 상환 시 부과되는 대출 서비스 수수료, 그리고 연체 또는 조기 상환에 대한 별도 수수료 등이 있습니다. 수수료는 대출 중개인이 충분한 손실보상자본(First-Loss Capital)을 예치한 경우에만 부과됩니다.

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규정 준수 및 위험 보호

이 프로토콜에는 자산 발행자가 사용할 수 있는 두 가지 내장된 규정 준수 메커니즘이 포함되어 있습니다. 첫 번째는 환수(clawback)로, 발행자가 특정 상황에서 금고(Vault)에서 자금을 회수할 수 있도록 합니다. 두 번째는 동결(freeze) 메커니즘으로, 특정 계정 또는 모든 계정에서 특정 자산의 송수신을 차단할 수 있습니다. 차용자의 계정이 동결되면 자금을 인출하거나 상환할 수 없지만, 상환 의무는 유지됩니다.

선손실자본제도는 주요 위험 관리 도구입니다. 대출 중개인은 총 미상환 부채의 일정 비율에 해당하는 자금을 예치합니다. 차입자가 채무 불이행을 할 경우, 해당 자금의 일부가 현금화되어 금고로 반환되며, 이는 예치자들의 손실을 일부 보전하는 데 사용됩니다.

XLS-66은 일반적인 DeFi 대출 방식과 어떻게 다른가요?

대부분의 DeFi 대출은 다음과 같습니다. 이더리움 초과담보를 통해 작동합니다. 차용자는 대출 금액보다 더 많은 가치의 암호화폐를 예치하고, 자동화된 봇은 해당 담보의 가치가 설정된 임계값 아래로 떨어지면 이를 현금화합니다. Aave와 Compound 같은 프로토콜은 전적으로 이 모델을 기반으로 구축되었습니다.

XLS-66은 온체인 담보나 청산 봇을 전혀 사용하지 않습니다. 그 대가로 대출자는 더 큰 신용 위험을 감수해야 하지만, 이 시스템은 대출이 생성되기 전에 엄격한 오프체인 심사를 통해 이러한 위험을 해결하도록 설계되었습니다. 원장에는 결과만 기록되며, 민감한 차입자 데이터는 오프체인에 보관되는 동시에 공개적인 감사 추적 기록이 유지됩니다.

중앙 집중식 위험 관리와 분산형 결제를 결합한 이러한 하이브리드 접근 방식은 완전히 새로운 것은 아닙니다. 알골랜드의 알골피(Algofi) 대출 시장은 온체인 담보와 오프체인 신용 평가를 유사하게 결합하여 초기 참여자들에게 연평균 약 12%의 수익률을 제공했습니다. 스텔라 네트워크는 2020년에 강력한 심사 통제 없이 더 간소화된 버전을 시도했지만 유동성이 고갈되면서 차용자들이 채무 불이행을 하는 사태가 발생했습니다. XLS-66은 이러한 교훈을 염두에 두고 설계된 것으로 보입니다.

XLS-66 출시를 막는 요인은 무엇입니까?

해당 개정안은 검증자 80%의 승인을 필요로 하며, 이 기준을 2주 연속 유지해야 발효됩니다. 현재 XRPL의 신뢰할 수 있는 검증자 중 단 6명만이 찬성표를 던졌고, 29명은 반대 또는 기권했습니다. 따라서 현재 합의율은 17.14%로, 필요한 기준치에 한참 못 미칩니다.

80% 초다수결 요건은 XRPL 거버넌스 모델의 의도적인 특징입니다. 이는 독립 노드, 거래소, 기관을 포함한 네트워크 검증자 집단의 광범위한 동의 없이는 원장에 대한 주요 변경 사항이 통과될 수 없도록 보장합니다. 이와 동일한 메커니즘은 과거에 다른 수정안의 진행을 지연시키거나 차단했으며, XLS-66 역시 같은 난관에 직면해 있습니다.

맺음말 

XLS-66은 XRP Ledger에 오프체인 심사 및 온체인 결제를 기반으로 하는 고정 기간 무담보 대출을 위한 네이티브 대출 레이어를 제공합니다. 이 프로토콜에는 대출 실행, 상환, 채무 불이행 관리 및 First-Loss Capital을 통한 예금자 보호를 위한 구조화된 도구가 포함되어 있습니다. 하지만 실현 여부는 검증자들의 참여에 달려 있으며, 현재로서는 참여율이 저조한 상황입니다.

리소스 

1. 제안서 XLS-66: 0066 XLS - 66dXRP Ledger 기반 대출 프로토콜

2. XRPL 연구원 및 검증자 Vet on X3월 8일 게시글