유니스왑 L2 수수료 확대로 61만 달러의 수익 추가 창출 가능

유니스왑이 프로토콜 수수료 스위치를 8개의 레이어 2 네트워크로 확장하는 두 가지 거버넌스 제안을 온체인에 올린 후, UNI 토큰은 이번 주 장중 최고가인 4.25달러까지 20% 이상 급등했습니다. 이후 토큰 가격은 약 3.75달러까지 하락했지만, 해당 투표 자체는 단기적인 가격 변동을 넘어 상당한 의미를 지닙니다.

두 제안이 모두 통과될 경우, 이번 확장을 통해 UNI 토큰 소각으로 이미 발생하고 있는 수익에 더해 연간 약 27만 달러의 추가 수익이 발생할 것으로 예상됩니다. 엔트로피 어드바이저는 2025년 말 이후 소각된 34만 달러를 기준으로 현재 연간 소각률을 약 5.5만 달러로 추산하고 있지만, 디피라마의 실시간 추적기는 이보다 보수적인 22.21만 달러를 보여주고 있습니다. 어느 쪽이든, 합산된 연간 소각률은 49만 달러에서 61만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.

정확히 무엇에 대해 투표하는 건가요?

확장 목표 중재Base, OP Mainnet, Celo, Soneium, Worldchain, X Layer 및 Zora를 포함한 다양한 체인의 V2 및 V3 풀에서 발생하는 수수료는 TokenJar 계약에 모인 후 브리지를 통해 전달됩니다. 이더리움 UNI 소각을 위한 메인넷.

핵심적인 기술적 업그레이드는 v3OpenFeeAdapter입니다. 각 풀마다 개별적으로 설정을 변경해야 하는 기존 방식과 달리, 이 컨트랙트는 등급별 프로토콜 수수료를 자동으로 적용합니다. 스테이블코인 풀은 10%의 수수료가 부과되며, 다른 풀들은 수수료 등급에 따라 15%에서 25% 사이의 수수료가 적용됩니다. 신규 풀은 기본적으로 수수료가 활성화된 상태로 생성됩니다.

GovernorBravo는 온체인 액션 제안을 10개로 제한하기 때문에 확장을 두 단계로 나누어야 했습니다.

• 제안서 94 이더리움 메인넷의 나머지 V3 풀을 포함합니다. BaseOP 메인넷 및 아비트럼에 대한 투표가 ul.eek.eth에 의해 제안되었습니다. 투표는 2월 26일에 시작하여 3월 4일까지 진행됩니다. 초기 집계에 따르면 찬성 43,500 UNI, 반대 0으로 나타났지만, 필요한 정족수 4천만 UNI에는 한참 못 미칩니다.
• 제안서 95유니스왑 창립자 헤이든 아담스(hayden.eth)가 제안한 이 거래소는 셀로, 소네이움, 월드체인, X 레이어, 조라를 취급합니다. 2월 27일 오픈 예정입니다.

UNIfication이 정한 거버넌스 규칙에 따라 두 제안 모두 기존의 RFC 단계를 건너뛰었습니다. 앞서 진행된 스냅샷 사전 검토에서 강력한 지지를 얻어 온체인 투표를 위한 길이 열렸습니다.

이것이 UNI 소지자에게 중요한 이유는 무엇일까요?

수년간 UNI의 가장 큰 비판은 간단했습니다. Uniswap 엄청난 거래량을 처리했지만, 그 거래량은 토큰에 전혀 반영되지 않았습니다. 토큰 보유자들은 거버넌스 권한 외에는 별다른 권리가 없었습니다.

하지만 2025년 말, UNI화 제안이 99.9%의 지지로 통과되면서 상황이 바뀌었습니다. 이 제안으로 이더리움 메인넷에서 수수료 전환이 활성화되었고, 프로그램 방식으로 UNI를 소각하는 메커니즘이 도입되었습니다. 그 이후로 프로토콜은 5.5만 달러 이상의 UNI를 소각했습니다.

이번 조치는 펀더멘털 개선 시점과 잘 맞아떨어집니다. 유니스왑은 여러 분기 동안 적자를 기록한 후 2026년 1분기에 약 3.12만 달러의 총이익을 기록하며 흑자 전환에 성공했습니다. 디피라마는 현재 연간 수수료를 9억 3,859만 달러, 연간 순이익을 20.19만 달러, 총 예치자산(TVL)을 30억 8천만 달러로 추산하고 있습니다. 제안된 프로토콜 수수료 상한선 6,100만 달러는 전체 수수료 활동의 약 6.5%에 불과하며, 나머지 수수료는 유동성 공급자에게 돌아갈 것입니다.

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시장은 어떻게 반응하고 있나요?

UNI의 초기 급증세는 두 회사 모두를 앞질렀다. 비트코인 같은 기간 동안 는 약 4.7%, 이더리움은 약 8.5% 상승했습니다. 토큰 가격은 4.25달러까지 올랐다가 상승분을 반납하고 3.75달러 부근에서 안정세를 보였습니다. DeFiLlama에 따르면 지난 24시간 동안 현물 거래량은 4억 6천만 달러를 넘어섰고, 선물 미결제 약정은 15.2% 증가한 2억 8,560만 달러를 기록했습니다. 거래량 증가와 미결제 약정 증가는 일반적으로 단순한 숏커버링보다는 새로운 포지션 진입을 시사합니다.

일부 분석가들은 다음 목표가로 4.80달러를 예상하고 있다. DeFi 거래량은 계속 회복세를 보이고 있지만, UNI는 여전히 사상 최고치에는 훨씬 못 미치고 ​​있으며 전월 대비 하락세도 지속되고 있습니다.

위험은 무엇입니까?

가장 명백한 문제는 투표율입니다. 발의안 94가 통과되려면 40천만 명의 유권자(UNI)의 찬성이 필요한데, 현재 투표율은 그 수준에 한참 못 미칩니다. 투표율이 목표치에 미달하면 확대 시행은 무산될 것입니다.

유동성 문제도 있습니다. LP 수수료의 일부를 가져가는 것은 비용에 민감한 마켓 메이커들을 수수료 없는 대안으로 몰아갈 수 있으며, 특히 경쟁이 치열한 L2 블록체인에서 이러한 현상이 두드러질 수 있습니다. 메인넷 수수료 전환 초기 데이터에 따르면 TVL은 오히려 증가했지만, 이러한 추세가 나머지 8개 블록체인에서도 동일하게 유지될 것이라는 보장은 없습니다.

일부 커뮤니티 구성원들은 토큰 소각보다는 보유자에게 직접 지급하는 방식을 요구해 왔습니다. 소각은 공급량을 줄이고 간접적인 가치를 창출하지만, 이 논쟁은 앞으로도 계속될 것으로 보입니다. 통치 포럼.

두 제안 모두 정족수를 충족하면 투표 기간이 종료된 직후 시행될 수 있습니다. 시뮬레이션은 이미 안전벨트 보고서를 통해 검증되었으며, 향후 제안에서는 차기 확장을 더욱 원활하게 하기 위해 체인 전체의 계약 소유권을 표준화할 수도 있습니다.

수년간의 지연을 기다려온 UNI 보유자들에게 이번 확장은 구체적인 이행을 의미합니다. 프로토콜은 더 이상 가치 축적에 대해서만 이야기하는 것이 아니라, 이를 자동화하고, 크로스체인 방식으로, 그리고 영구적으로 구현할 수 있는 인프라를 구축하고 있습니다. 시장이 이를 완전히 반영할지는 실행과 충분한 토큰 보유자의 투표 참여에 달려 있습니다.

출처 :

• CoinDesk — UNI의 가격 인상 및 요금제 변경 확대 관련 세부 사항 보도
• X를 통한 엔트로피 어드바이저 — 27만 달러 매출 추정치 및 연간 34만 달러 지출 분석
• 데필라마 — 수수료, 수익, TVL, 순이익을 포함한 실시간 프로토콜 지표
• 유니스왑 재단 거버넌스 — 수수료 전환 아키텍처를 상세히 설명하는 원래의 통합 제안
• CoinMarketCap — 2025년 12월 유엔화 투표 결과