개인 투자자들은 트럼프(TRUMP) 및 멜라니아(MELANIA) 토큰 투자로 4.3억 달러의 손실을 입었습니다.

도널드 트럼프 대통령과 멜라니아 트럼프 영부인이 2025년 1월, 불과 며칠 간격으로 공식 밈코인을 출시하자 수백만 명의 개인 투자자들이 정치적 브랜드 이미지와 초기 가격 급등에 이끌려 몰려들었습니다. 그 결과, 밈코인 역사상 가장 기록적인 부의 이전이 일어났습니다.

개인 투자자들은 공식 발표에서 4.3억 달러 이상을 손실한 것으로 알려졌다. 훌륭한 사람  멜라니아 밈코인은 현재 약 200만 개의 지갑이 막대한 손실을 보고 있는데, 두 토큰 모두 2025년 1월 최고치에서 90% 이상 폭락했기 때문입니다. 

크립토랭크 신고 금요일에 발표된 보고서는 손실의 전체 규모를 낱낱이 공개하며, 내부자들이 수수료와 토큰 판매를 통해 600억 달러 이상을 챙긴 반면 일반 구매자들은 20대 1의 비율로 손실을 감수했다고 밝혔습니다.

트럼프와 멜라니아 밈코인은 어떻게 시작되었나요?

도널드 트럼프는 두 번째 대통령 임기 시작을 불과 며칠 앞두고 공식 밈코인을 출시했고, 이 코인은 빠르게 사상 최고가인 75달러까지 치솟았습니다. 이틀 후, 영부인 멜라니아 트럼프도 자신의 토큰을 출시했는데, 이 토큰은 24시간 만에 사상 최고가인 13.05달러를 기록했습니다.

출시 초기에는 엄청난 거래량이 발생했고, 빠르게 매수하고 매도한 투자자들은 초기 수익을 올렸습니다. 하지만 대부분의 개인 투자자들에게는 시기가 불리하게 작용했습니다. 현재 TRUMP는 약 3.28달러, MELANIA는 약 0.11달러에 거래되고 있으며, 이는 각각 최고가 대비 92%와 99% 하락한 수치입니다.

개인 투자자들은 실제로 얼마나 손실을 봤을까요?

크립토랭크 보고서는 누가 이득을 보고 누가 손해를 봤는지 자세히 보여줍니다.

• 현재 약 200만 개의 지갑이 손실 상태에 있으며, 소매업체의 손실액은 4.3억 달러를 넘어섰습니다.
• 내부자들은 수수료와 토큰 판매를 통해 600억 달러 이상을 현금화했습니다.
• 단 45개의 고래 지갑이 총 1.2억 달러를 인출했습니다.
• 58개의 지갑이 각각 10천만 달러 이상을 벌어들였습니다.
• 내부자가 1달러를 벌 때마다 개인 투자자들은 20달러를 잃었다.

블록체인 분석 회사인 Chainalysis는 다음과 같이 인용했습니다. CNBC손실을 입은 지갑 대부분이 소량의 토큰을 보유하고 있었던 것으로 확인되었으며, 이는 기관 투자자보다는 일반 개인 투자자들이 큰 타격을 입었음을 시사합니다.

손실 발생의 메커니즘

분석가들은 TRUMP 토큰과 관련하여 구매자로부터 고래 투자자에게 체계적으로 가치를 이전시킨 특정 기술적 구조를 지적했습니다.

핵심 메커니즘 중 하나는 솔라나 블록체인 기반의 탈중앙화 거래소인 메테오라(Meteora)에서의 일방적 유동성 공급이었습니다. 따라 트레이더와 투자자에게 '사샤, 왜 안 돼?'라고 묻습니다. 일반적인 자동 시장 조성자(AMM) 시스템에서는 유동성 공급자가 토큰과 USDC와 같은 스테이블코인처럼 두 가지 자산을 풀에 예치합니다. 

대신 개발자들은 달러 표시 거래쌍 없이 자신들의 토큰만 예치했다고 합니다. 그러자 AMM 알고리즘이 들어오는 매수 주문에 해당 토큰을 자동으로 매도하고, 그 수익금을 USDC로 직접 전환했습니다. 사샤에 따르면, 이는 사실상 개인 투자자들의 매수 압력을 고래 투자자들의 수익으로 실시간으로 전환시킨 것이며, 분석가들은 최고조에 달했을 때에도 코인베이스로 수천만 달러가 이체된 것을 추적했습니다.

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2.7억 달러는 2028년까지 여전히 묶여 있습니다.

매도 압력은 아직 끝나지 않았을 수 있습니다. 크립토랭크(CryptoRank)는 2.7억 달러 상당의 내부자 토큰이 2028년에 만료되는 권리 부여 일정에 따라 여전히 묶여 있다고 지적했습니다. 이 날짜는 트럼프 대통령의 임기가 끝나는 시점과 일치합니다.

분석가들은 이러한 시점이 두 토큰의 장기적인 토큰 경제성에 대한 의문을 제기한다고 지적했습니다. 만약 베스팅 기간이 끝나는 시점에 잠금 해제된 토큰이 일반 시장에 출시된다면, 기존 보유자들은 내부자 매도의 마지막 라운드를 위해 다시 유동성을 이탈할 수 있습니다.

멜라니아 토큰의 배후에는 누가 있었을까요?

멜라니아를 둘러싼 논란은 다음과 같은 사실들로 인해 더욱 심화되었다. 관련 보고서 헤이든 데이비스는 이 프로젝트의 출범을 이끈 주요 인물 중 한 명으로 이름을 올렸습니다. 데이비스는 또한 다음과 같은 인물들과도 연관되어 있습니다. LIBRA 토큰2025년 2월, 내부자들이 유사한 유동성 조작 전술을 통해 수백만 달러를 빼돌린 사실이 밝혀진 후 붕괴된 아르헨티나의 밈코인입니다. 

리브라(LIBRA) 사건은 밈코인 출시가 어떻게 소수의 내부자 집단에게 이익을 주고 개인 구매자에게는 직접적인 피해를 주는 방식으로 구성될 수 있는지를 보여주면서 이미 상당한 주목을 받았습니다.

맺음말

TRUMP와 MELANIA 사태는 밈코인 역사상 가장 큰 규모의 개인 투자자 손실 사례 중 하나로 기록되었습니다. 단순히 과대광고로 인한 일반적인 밈코인 폭락과는 달리, 크립토랭크의 데이터는 두 사례 모두 초기 투자자가 아닌 이상 개인 투자자 손실이 거의 필연적인 결과였음을 시사합니다.

자료 

1. X의 크립토랭크2월 20일 게시글

2. “Sasha why NOT”의 블로그 게시글내부자들은 1.2억 달러를 챙기는 동안 소매 투자자들은 모든 것을 잃었다: 트럼프 토큰 분석

3. CNBC 보도데이터에 따르면 58개의 암호화폐 지갑이 트럼프의 밈 코인으로 수백만 달러를 벌었지만, 76만 4천 개는 손실을 입었습니다.

4. 포브스 보도멜라니아 여사 논란: 영부인의 밈코인이 사기 행각의 일부였다는 소송 제기 - 알아야 할 사항