트론 2025년 4분기 분석: 네트워크 성능 및 시장 지표

Tron 2025년 4분기에도 스테이블코인 결제를 위한 두 번째로 큰 블록체인 인프라로서의 입지를 유지했으며, 80억 달러 이상의 USDT 공급량을 보유하고 일일 20억 달러 이상의 거래량을 처리했습니다. 

해당 네트워크는 일일 평균 활성 사용자 수가 2.8만 명으로 3분기의 2.6만 명에서 증가했으며, 일일 평균 거래량은 10.2만 건을 처리했습니다. 보고서 Arkham, CoinDesk Data 및 메타리 트론의 성과를 분석하고, 특히 P2P 결제 시장에서의 지배력을 강조했습니다. stablecoin 네트워크 수익이 전분기 대비 38% 감소한 6억 5560만 달러를 기록했음에도 불구하고 활동은 지속되었습니다.

이번 분기 실적은 엇갈린 모습을 보였습니다. 강력한 사용자 증가와 스테이블코인 도입에도 불구하고 매출 감소와 탈중앙화 금융 프로토콜에 예치된 총 가치 감소가 이를 상쇄했습니다.

트론의 재무 지표는 어땠을까요?

트론의 4분기 재무 실적은 여러 주요 지표에서 위축세를 보였습니다. TRX 시가총액은 전분기 대비 14.8% 감소한 31.6억 달러에서 26.9억 달러로 줄어들며 3년 만에 처음으로 분기별 감소세를 기록했습니다. 이러한 감소에도 불구하고 TRX는 모든 토큰(스테이블코인 제외) 중 시가총액 순위에서 9위에서 8위로 상승했습니다.

4분기 네트워크 수익은 총 6억 5,560만 달러로, 3분기의 1.1억 달러 대비 38% 감소했습니다. 달러가 아닌 TRX로 측정했을 때는 수익이 3.2억 TRX에서 2.2억 TRX로 31.2% 감소했습니다. 이러한 감소는 부분적으로 해당 분기 동안 토큰 가격이 14.9% 하락한 데 기인합니다.

트론의 수익 모델 이해하기

트론은 대역폭과 에너지를 스테이킹 참여자에게 분배하는 리소스 모델을 통해 수익을 창출합니다. TRX를 스테이킹하는 사용자는 이러한 리소스를 받아 토큰을 전송하고 스마트 계약을 실행할 때 직접적인 수수료를 지불하지 않아도 됩니다. 

사용자가 할당된 리소스보다 더 많은 컴퓨팅 성능을 사용할 경우, TRX로 거래 수수료를 지불해야 하며, 이 수수료는 소각됩니다. 네트워크 수익은 이러한 초과 리소스 사용 수수료로 소각된 총 TRX 금액과 같습니다.

TRX의 유통량은 4분기에 946억 7천만 개에서 946억 9천만 개로 소폭 증가하여 0.027% 상승했습니다. 이는 이전 여러 분기 동안 지속되었던 디플레이션 추세가 반전되었음을 의미합니다. 

네트워크는 슈퍼 대표자와 스테이커에 대한 블록 및 투표 보상으로 매일 약 3.9만 TRX를 발행하며, 이는 일일 소각량이 이 양을 초과할 때만 공급량이 감소함을 의미합니다.

트론의 사용자 활동 및 네트워크 지표는 무엇이었습니까?

트론은 4분기에 여러 지표에서 견조한 사용자 증가세를 보였습니다. 일평균 거래량은 전분기 대비 13.7% 증가한 8.9만 건에서 10.2만 건으로 늘어났습니다. 일평균 활성 주소는 12.3% 증가한 2.5만 개에서 2.8만 개로, 일평균 신규 주소는 13.8% 증가한 194,919개에서 221,818개로 증가했습니다. 4분기 전체 활성 주소 중 7.88%가 신규 주소였습니다.

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해당 네트워크는 개인 간 거래의 78%를 점유했으며, 1,000달러 미만의 전 세계 소매 규모 USDT 이체 거래의 56%를 차지했습니다. 2021년 이후로, 

트론은 연평균 54%에서 60% 사이의 복합 성장률을 기록했습니다. 전년 대비 비교 결과, 일일 거래량은 45.9%, 총 거래 건수는 11.2%, 활성 주소 수는 9.8% 증가했습니다.

아캄의 지역별 데이터에 따르면 아시아 지역에 트론이 집중되어 있으며, 연간 거래량은 약 341억 달러에 달합니다. 터키, 인도네시아, 인도 등 신흥 시장에서의 높은 도입률은 저렴하고 효율적인 인프라가 필수적인 지역에서 트론의 매력을 보여줍니다.

트론에서 DeFi 성능은 어떻게 변화했나요?

트론(TRX) 플랫폼에서의 탈중앙화 금융(DFI) 활동은 4분기에 엇갈린 결과를 보였습니다. TRX로 표시된 총 예치 자산(TVL)은 전분기 대비 16.2% 감소한 18.5억 달러에서 15.5억 달러로 줄었습니다. 미 달러(USD)로 환산하면 TVL은 28.7% 감소한 6.2억 달러에서 4.4억 달러로 떨어졌습니다.

트론은 TVL 기준 한 단계 하락하여 4.6억 달러의 TVL을 기록하며 베이스(4.7억 달러)에 이어 6위를 차지했습니다. 비앤비체인 ($ 6.9 십억) 비트코인 ($ 7.0 십억) 솔라 나 (8.9억 XNUMX천만 달러), 이더리움 ($ 71.6 십억).

주요 DeFi 프로토콜 성능

TVL(총 예치 자산) 기준 최대 프로토콜인 JustLend는 전 분기 대비 25.4% 감소한 5.0억 달러에서 3.7억 달러를 기록했습니다. 하지만 JustLend의 총 대출량은 37.6% 증가한 1억 5,430만 달러에서 2억 1,230만 달러로 늘어났습니다. 2025년 10월, JustLend DAO는 프로토콜 순수익을 JST 토큰 매입 및 소각에 할당하는 디플레이션 정책을 시작했으며, 2026년 1분기 초까지 1,700만 달러 규모의 매입을 완료했습니다.

SUN의 TVL은 1.0억 달러에서 4억 9,520만 달러로 52.6% 감소했습니다. 이 프로토콜은 세 가지 자동 시장 조성자(AMM)로 구성되어 있습니다. 4분기 말 기준, V1 TVL은 5,670만 달러(전체의 11.9%), V2 TVL은 2억 4,460만 달러(51.3%), V3 TVL은 1억 7,570만 달러(36.8%)였습니다. JustLend와 SUN을 합치면 트론 플랫폼의 DeFi TVL 총량의 99.7%를 차지합니다.

탈중앙화 거래소 거래량 추세

4분기 트론 DEX 활동은 전반적으로 감소했으며, 일평균 거래량은 전분기 대비 31.5% 줄었습니다. SUN V3는 트론 DEX 거래에서 여전히 주도적인 위치를 차지했지만, 일평균 거래량은 30.8% 감소한 79만 달러를 기록하며 전체 거래량의 과반수를 유지했습니다. 

SUN V2 거래량은 6백만 달러에서 5백만 달러로 17.3% 감소했고, SUN V1 활동은 85.5% 급감하여 0.5만 달러를 기록했습니다. 4분기 트론 DEX 전체 거래량 중 SUN V3가 93.6%를 차지했습니다.

SunX(구 SunPerp)는 출시 이후 누적 거래량 25억 달러 이상을 기록하며 첫 분기를 성공적으로 마무리했습니다. 이 무기한 선물 거래소는 속도를 위한 오프체인 실행과 보안을 위한 온체인 결제를 결합한 하이브리드 모델을 채택하여 가스 수수료 없이 거래하고 밀리초 단위의 주문 매칭을 가능하게 합니다.

트론에서 스테이블코인은 어떻게 되었나요?

트론의 스테이블코인 시가총액은 전 분기 대비 7.0% 증가한 76.4억 달러에서 81.8억 달러로 상승했습니다. 이러한 성장은 주로 USDT의 6.9% 증가에 힘입은 것으로, USDT 시가총액은 80.9억 달러에 달하며 트론 전체 스테이블코인 공급량의 99.1%를 차지합니다. 특히, 전체 USDT 유통량의 42.4%가 트론에서 이루어지고 있어, 트론은 테더의 가장 활발한 결제 플랫폼으로 자리매김하고 있습니다.

두 번째로 큰 스테이블코인인 USDD는 전분기 대비 15.0% 성장하여 4억 6,470만 달러에서 5억 3,420만 달러로 증가했으며, 보유 계정 수는 457,493개(4분기에 927개 추가)에 달했습니다. 월드 리버티 파이낸셜 USD(USD1)는 2025년 7월 16일 트론 플랫폼에서 출시되어 이미 101,655명의 보유자(4분기에 24,957명 추가)를 확보했습니다.

USDT 온체인 일일 평균 전송량은 전분기 대비 4.9% 증가한 22.7억 달러에서 23.8억 달러로 상승세를 이어갔습니다. 이 지표는 탈중앙화 거래소(DEX) 기반 스마트 계약 거래뿐 아니라 온체인 내에서 이동하는 스테이블코인의 달러 가치를 측정합니다.

4분기에 어떤 생태계 변화가 있었나요?

트론 생태계 확장은 여러 전략적 통합 및 기술 업그레이드를 포함했습니다. 주요 협력 사례로는 프로토콜 스테이킹 및 스테이블코인 송금을 위한 레볼루트(Revolut), 크로스체인 접근성을 위한 베이스(Base) 플랫폼에서의 TRX 출시, 그리고 이벤트 기반 거래를 위한 TRX 및 USDT 직접 입출금을 가능하게 하는 칼시(Kalshi)와의 협력이 있습니다.

더 그래프(The Graph)는 개발자들에게 사전 색인화된 블록체인 데이터에 대한 접근 권한을 제공하기 시작했고, 트론(Tron)의 USDT는 아부다비 글로벌 마켓(ADGM)에서 규제된 용도로 승인을 받았습니다. 이러한 통합을 통해 트론은 기관 및 규제 환경으로 영향력을 확대했습니다.

기술적 업그레이드에는 이더리움의 EIP-6780과의 일관성을 높이고 이더리움 가상 머신(EVM)과의 동작 일관성을 유지하기 위해 TIP-6780을 구현하는 것이 포함되었습니다. 네트워크는 성능, 보안 및 EVM 호환성을 향상시키기 위해 나일 테스트넷에 Java-Tron 4.8.1 업그레이드를 배포했습니다.

의도 기반 거래량은 4분기에 4억 4,900만 달러로 급증하여 전분기 대비 899% 증가했으며, 이로써 트론은 이더리움과 솔라나에 이어 의도 기반 활동 부문에서 세 번째로 큰 생태계로 자리매김했습니다.

맺음말

트론은 2025년 4분기에 일일 평균 10.2만 건의 거래를 처리했으며, 일일 활성 사용자 수는 2.8만 명에 달해 스테이블코인 결제를 위한 두 번째로 큰 블록체인 인프라로서의 입지를 유지했습니다. 트론 네트워크는 80.9억 달러 상당의 USDT를 보유하고 있으며, 이는 전체 유통 USDT의 42.4%에 해당합니다. 또한 일일 평균 23.8억 달러 규모의 스테이블코인 이체 거래를 처리하고 있습니다.

강력한 사용자 증가세와 스테이블코인 도입에도 불구하고, 네트워크 매출은 전분기 대비 38% 감소한 6억 5,560만 달러를 기록했고, DeFi TVL(총 예치 자산)은 28.7% 감소한 4.4억 달러를 기록했습니다. JustLend는 3.7억 달러의 TVL을 유지하고 있으며, SunX는 첫 분기 동안 250억 달러 이상의 누적 거래량을 처리했습니다.

트론의 리소스 모델은 충분한 대역폭과 에너지 할당량을 보유한 스테이커에게 수수료 없는 거래를 제공하며, 사용자가 할당량을 초과하면 TRX를 소각합니다. 트론 네트워크는 저렴한 결제 인프라를 통해 신흥 시장을 지속적으로 지원하고 있으며, P2P 거래의 78%와 1,000달러 미만의 소매 USDT 이체 거래의 56%를 처리하고 있습니다.

자료

1. X의 트론: 게시물 (2026년 1월)

2. Tron 보도자료트론 네트워크, 스테이블코인 공급량 83억 달러 돌파, 일일 거래량 20억 달러 돌파 (코인데스크, 메사리, 아캄 리포트)

3. 메 사리 보고서: 2025년 4분기 TRON의 현황

4. DeFiLlama의 Tron트론 생태계 분석