테더 보유량 관련 FUD(공포, 불확실성, 의심)는 끝났는가? 딜로이트의 USAT(미국 감사원) 확인서

테더가 처음으로 빅4 회계법인의 감사를 받았지만, 이는 새로 출시된 소규모 미국 규제 스테이블코인에 한한 것입니다. 1,890억 달러 규모의 USDT 상품을 둘러싼 핵심적인 불안감(FUD)은 여전히 ​​해소되지 않고 있습니다.

딜로이트가 2026년 1월 31일 앵커리지 디지털 뱅크(Anchorage Digital Bank NA)를 통해 발행한 테더의 달러 기반 토큰인 USAT에 대해 발표한 보고서에서 얻을 수 있는 결론은 다음과 같습니다. 이 보고서는 긍정적인 내용이며, 진정한 이정표이자 전략적인 움직임이지만, 거의 10년 동안의 면밀한 검토를 통해 비판자들이 요구해 온 바는 아닙니다.

USAT란 무엇이며, 왜 존재하는가?

USAT(USA₮로도 표기)는 2026년 1월 말에 출시된 미국 시장을 겨냥한 별도의 스테이블코인입니다. 이 코인은 2025년에 제정된 GENIUS 법안을 준수하기 위해 개발되었으며, 이 법안은 규모가 큰 스테이블코인에 대한 연방 정부의 감독을 의무화하고 있습니다. stablecoin 발행자를 제한하고 적격 담보 자산을 제한합니다.

미국 최초의 연방 인가 암호화폐 기반 은행인 앵커리지 디지털 뱅크(Anchorage Digital Bank)가 발행사입니다. 테더(Tether) CEO 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino)는 USAT를 "확장미국 기관 시장을 위한 USDT의 일부입니다. USDT를 대체하는 것이 아니며, 완전히 다른 규제 체계 하에서 운영됩니다.

딜로이트는 실제로 무엇을 발견했을까요?

해당 인증은 2026년 1월 31일 오후 11시 59분 59초(UTC)의 단일 시점을 기준으로 합니다. 딜로이트는 2026년 2월 27일, AICPA의 2025년 스테이블코인 보고 기준에 따라 검토를 실시했다는 내용의 서한을 발표했습니다.

앵커리지/딜로이트 공식 보고서의 수치는 다음과 같습니다.

• 총 준비금 자산: $17,604,716
• 미사용 USAT 토큰: 17,501,391
• 여분: +$103,325 (약간 과담보)

예비비 내역:

• 현금: 3,654,716달러, FDIC 보험에 가입된 미국 은행 계좌 및 SIPC 보험에 가입된 증권사 계좌에 보유
• 미국 재무부 증권을 담보로 한 역환매 계약: 13,950,000만 달러

모든 준비금은 담보 없이 분리된 신탁 계좌에 보관되며, 오직 USAT 보유자만을 위해 사용됩니다. 토큰당 1달러의 1:1 상환이 계약상 보장됩니다.

딜로이트의 결론: 경영진이 USAT 준비금 보고서가 명시된 기준에 따라 작성되었다고 주장한 내용은 "모든 중요한 측면에서 사실과 일치한다."

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10페이지 분량의 보고서 전문은 다음 링크를 통해 공개적으로 열람할 수 있습니다. 앵커리지.

이것이 여전히 중요한 이유

빅4 회계법인 중 하나가 테더 생태계와 관련된 준비금 확인서에 이름을 올린 것은 이번이 처음입니다. 이는 매우 중요한 의미를 지닙니다. 테더는 오랫동안 주요 회계법인들이 평판 문제 때문에 USDT 관련 업무를 거부해왔다는 사실을 인정해 왔습니다. 딜로이트가 (비록 작은 제품일지라도) 공식적으로 확인서에 이름을 올린 것은 이러한 관행을 깨는 것입니다.

아르도이노는 이를 앵커리지가 "명확한 책임 기준과 재정 건전성을 확립한 것"이라고 표현했습니다. 그는 또한 미국 직불카드(USDT)의 전체 감사를 위해 빅4 회계법인을 확보하는 것이 "최우선 과제"라고 밝혔습니다.

USAT의 시가총액은 보고서 발간 이후 거의 20천만 달러까지 증가하여 기관 투자자들의 초기 관심을 시사합니다.

이 제품이 하지 않는 것

이번 인증은 USDT에는 영향을 미치지 않습니다. 시가총액이 약 1,830억~1,890억 달러에 달하는 USDT는 여전히 BDO 이탈리아의 분기별 인증에 의존하고 있습니다. USDT가 완전하게 보증되는지, 그리고 어떤 보증을 받는지에 대한 10년 넘게 지속된 논쟁은 이번 보고서가 발표되기 전과 마찬가지로 여전히 진행 중입니다.

USAT 보고서는 1,760만 달러의 준비금을 다루고 있습니다. USDT의 준비금은 이보다 약 1만 배 더 많습니다(약 183.6억 달러). 두 제품은 범위가 다르며, 여기에서 다루는 검증 절차는 스냅샷 방식의 검토로, 전체 재무 감사와는 다릅니다.

딜로이트나 다른 빅4 회계법인이 USDT 자체를 승인하기 전까지는, 모두가 알고 있지만 언급하지 않는 문제가 해결되지 않을 것입니다.

이로써 공포와 불확실성은 끝나는 걸까요?

USAT의 경우, 네. 깨끗한 담보, 빅4 회계법인의 승인, 완전한 공개 정보, 출시 시점의 과잉 담보 등 모든 조건을 충족합니다.

USDT와 테더의 전반적인 준비금 구조에 관해서는 아무것도 변하지 않았습니다. 이는 규제 준수를 위해 신중하게 설계된 미국 시장 상품이며, 테더가 필요할 때 실행력을 발휘할 수 있음을 보여줍니다. GENIUS 법안이 궁극적으로 USDT 자체에도 동일한 기준을 적용할지는 규제 당국이 얼마나 적극적으로 법을 집행하느냐에 달려 있습니다.

지우면 좋을거같음 . SM

• CoinDesk — 테더, USAT 매장량 보고서 작성 위해 딜로이트에 자문 의뢰
• 블룸버그 게시물에서 — 스테이블코인 발행사 테더, USAT 준비금 보고서 작성을 위해 딜로이트 활용
• 앵커리지 디지털 / 딜로이트 — USAT 공식 스테이블코인 인증 보고서, 2026년 1월 31일