Solana SOL의 기관 도입이 드디어 시작되었습니다.

솔라 나 수년간 개인 투자자들이 선호하는 체인으로 명성을 쌓아온 솔라나(Solana)가 이제 월스트리트의 주목을 받기 시작했습니다. 2025년 4분기 13F 보고서에 따르면 상위 30개 기관 투자자들이 미국 현물 솔라나 ETF 주식을 총 5억 4천만 달러 이상 보유하고 있으며, 골드만삭스와 일렉트릭 캐피털이 선두를 달리고 있습니다. 밈 코인센트 미만의 수수료와 소비자 앱은 의미 있는 구조적 변화입니다.

13F 수치는 실제로 무엇을 보여주는가?

공개된 자료에 따르면 투자 자문사가 보유한 자산은 약 2억 7천만 달러, 헤지펀드가 보유한 자산은 약 1억 8천 6백만 달러입니다. 일렉트릭 캐피털이 1억 3,780만 달러로 가장 많은 자산을 보유하고 있습니다. 골드만삭스는 1억 740만 달러를 보유하고 있는데, 이는 단순히 규모를 넘어 은행이 암호화폐 자산에 대해 역사적으로 신중한 입장을 취해왔다는 점을 고려할 때 상징적인 의미를 지닙니다. 비트코인 및 Ethereum.

현재 SOL ETF 전체 자산 중 기관 투자자가 차지하는 비중은 약 49%에 달합니다. 블룸버그 ETF 분석가인 제임스 세이파르트와 에릭 발추나스는 이러한 기관 투자자 비중이 비트코인과 이더리움 ETF의 소유 구조에서 나타나는 성숙도 수준에 근접하고 있다고 지적했습니다. 이러한 비교는 기관 투자자들이 SOL을 단기적인 투기적 거래가 아닌 장기적인 포트폴리오 배분 대상으로 여기고 있음을 시사하기 때문에 중요합니다.

SOL ETF 시장은 어떻게 여기까지 오게 되었을까요?

2025년 말, Bitwise(BSOL), Grayscale(GSOL), VanEck, 21Shares, Fidelity 등 여러 회사에서 솔라나(Solana) ETF 상품을 출시했습니다. 일부 상품은 스테이킹 옵션을 제공합니다. 출시 이후, 솔라나 가격이 특정 기간 동안 30~57%까지 변동했음에도 불구하고 누적 순유입액은 10억 달러에 육박했습니다. 현재 전체 ETF 운용자산(AUM)은 약 8억 1천만 달러이며, Bitwise의 BSOL이 시장 점유율 약 60~67%를 차지하고 있습니다.

분석가들이 약 84%가 개인 투자자 주도로 이루어진다고 추정하는 XRP ETF와 달리, 초기 SOL ETF 수요는 암호화폐 전문 기관과 일부 전통 금융 기관에서 집중적으로 발생했습니다. 이러한 차이점은 장기적인 관점에서 이번 도입 스토리를 어떻게 해석할지에 중요한 영향을 미칩니다.

솔라나에게 있어 이것이 특히 중요한 이정표인 이유는 무엇일까요?

솔라나는 항상 소매 네트워크였습니다. 높은 처리량과 1센트 미만의 수수료는 2023년부터 2025년까지 밈코인 열풍을 이끌었고, 펌프닷펀(Pumpdotfun)이 온체인 활동을 주도했으며, 탈중앙화 거래소(DEX) 거래량은 기록적인 수치를 경신했고, 소비자 앱, NFT 활동, DeFi 투기 등으로 인해 수백만 개의 일일 활성 주소가 발생했습니다. 사가(Saga) 모바일 기기는 이러한 소매 네트워크로서의 정체성을 더욱 강화했습니다. 분석가와 비평가들은 솔라나를 '밈 체인'이라고 불렀고, 솔라나는 수치가 이를 뒷받침했기에 이 명칭을 거리낌 없이 받아들였습니다.

해당 소매 기반 또한 면밀한 검토 대상이 되었습니다. 초기 네트워크 장애는 보수적인 기관들이 이용을 꺼리게 만드는 이유가 되었습니다. 이후 파이어댄서(Firedancer)를 비롯한 여러 업그레이드를 통해 인프라가 크게 성숙해졌습니다. 알펜글로우 기업 사용자가 요구하는 1초 미만의 최종 처리 시간과 가동 시간 수치를 제공합니다.

지금 공개된 13F 데이터는 변곡점을 나타냅니다. 소매업체가 사용자 기반을 구축했고, 이제 기관 투자자들이 규제된 자본을 통해 이를 확장하고 있습니다.

기관의 자신감을 높이는 다른 요인은 무엇일까요?

ETF 자금 유입이 주요 뉴스이지만, 2025년과 2026년까지 구축된 지원 인프라가 기관 투자자들이 투자를 결정할 준비가 되었다고 느낀 이유를 설명해 줍니다.

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기업 재무부: 현재 점점 더 많은 상장 기업들이 기업 재무부에 SOL을 보유하고 있으며, 이들 기업의 총 보유량은 전체 유통량의 약 3%에 달합니다. 많은 기업들이 약 7%의 수익률을 기대하며 SOL을 스테이킹하고 있습니다. Forward Industries, DeFi Development Corp., Upexi 등이 상당한 규모의 SOL 매입에 참여한 기업들입니다.

수탁 및 스테이킹 인프라: Anchorage Digital과 Kamino는 스테이킹된 SOL을 담보로 활용하는 3자 수탁 서비스를 시작했습니다. BitGo와 Fireblocks는 Solana 지원을 확대했고, Hex Trust는 JitoSOL을 통합했습니다. 캐나다 수탁기관 Balance는 Solana Strategies 검증자를 선정했습니다. 이제 기관들이 자본을 투자하기 전에 필요한 인프라가 구축되었습니다.

실제 자산: 솔라나의 RWA 시가총액은 400% 이상 성장하여 1.7억 달러를 넘어섰고, 한때 다른 항공사를 추월하기도 했습니다. 이더리움 토큰화된 실물 자산을 보유하는 지갑 수가 처음으로 증가하고 있습니다. 대표적인 예로는 WisdomTree의 모든 토큰화 펀드, Ondo의 200개 이상의 토큰화된 미국 주식 및 ETF, JP Morgan의 메인넷 기업어음 발행, Figure Technologies의 온체인 주식 및 IPO 인프라, 그리고 2026년에 출시된 State Street의 토큰화 유동성 펀드가 있습니다.

지불 : Visa, PayPal(PYUSD 스테이블코인 사용), Worldpay, 그리고 Shopify(Solana Pay를 통해)는 모두 토큰화된 결제 및 소액 결제를 위해 이 네트워크를 기반으로 구축했습니다. 밈에서 비롯된 이야기는 사라지지 않았지만, 더 이상 유일한 이야기는 아닙니다.

이것이 앞으로 무엇을 의미합니까?

규제된 ETF를 통한 투자는 기관 투자자들이 투자를 꺼리게 했던 보관 및 운영상의 복잡성을 해소합니다. 이제 포트폴리오 매니저, 401(k) 제공업체 또는 등록된 투자 자문가는 지갑을 사용하지 않고도 익숙한 플랫폼을 통해 SOL을 보유할 수 있습니다. 이러한 간편한 접근성이 비트코인 ​​ETF 도입을 촉진했던 요인이며, 솔라나(Solana)에도 동일한 효과를 가져오는 것으로 보입니다.

현재 SOL은 85달러에서 90달러 사이에서 거래되고 있으며, 시가총액은 48억 달러에서 49억 달러 사이입니다. ETF 보유량은 이미 유통량의 상당 부분을 차지하고 있습니다. 만약 기관 투자자들의 보유량이 비트코인 ​​ETF에서 보이는 수준까지 증가한다면, 수요 측면의 역학 관계는 크게 바뀔 것입니다.

솔라나는 수년간 개인 사용자들에게 그 성능을 입증해 왔습니다. 기관 투자자들은 같은 기간 동안 솔라나의 행보를 지켜봤죠. 13F 공시를 통해 기관 투자자들이 마침내 움직임을 보였다는 사실이 확인되었습니다.

출처 :

• 야후 금융 블룸버그 ETF 분석가 발추나스가 SOL ETF의 기관 보유 지분, 13F 구성, 그리고 비트코인 ​​ETF와의 비교에 대해 논평했습니다.
• 파사이드 투자자 SOL ETF 출시 이후 누적 자금 유입 데이터
• RWA.xyz 솔라나 실물 자산 시장 시가총액 및 지갑 보유자 데이터
• 코인 게코 SOL 가격 및 시가총액 참조 데이터
• 뱅크리스타임스 SosoValue 데이터를 통해 확인 가능한 SOL ETF 운용자산(AUM) 및 누적 유입액 수치