나스닥, 월가 주식 토큰화를 위해 크라켄과 협력…이게 당신에게 어떤 의미일까요?

나스닥은 발표 암호화폐 거래소 크라켄의 모회사인 페이워드와 공식적인 파트너십을 맺고, 주식 및 기타 상장지수펀드(ETF)의 토큰화된 버전을 발행하고 거래하는 시스템을 개발할 예정입니다. 이 플랫폼은 2027년 상반기에 운영될 예정이며, 토큰화된 주식은 의결권 행사 및 배당금 지급을 포함하여 보통주와 동일한 기업 지배구조 권리를 갖습니다.

주식 토큰화란 무엇이며 왜 중요한가요?

토큰화는 주식, 채권, 펀드와 같은 금융 자산을 블록체인 상에서 거래할 수 있는 디지털 토큰으로 변환하는 과정입니다. 블록체인은 분산 원장으로, 투명하고 위변조 방지 기능이 있으며 중앙 기관 없이 작동하는 공유 기록 시스템입니다.

나스닥 모델에서 토큰의 양도는 기초 자산 자체의 법적 양도를 의미합니다. 이는 실제 소유권 이전 없이 주식 가격 변동을 복제하는 합성 주식 계약과는 중요한 차이점입니다. 

나스닥은 블록체인 기록이 발행사의 공식 주식 등록부에 직접 연결되도록 시스템을 특별히 설계하여 토큰화된 주식과 기존 주식 간의 법적 및 규제적 동등성을 완벽하게 유지하고 있습니다.

상장된 주식의 두 가지 버전, 즉 토큰화된 버전과 기존 버전은 모두 미국 내 거의 모든 주식 거래의 결제 및 청산을 담당하는 기관인 예탁결제공사(DTCC)를 통해 결제됩니다. 이러한 연결 덕분에 두 버전은 상호 교환 가능합니다.

나스닥과 크라켄의 파트너십은 어떻게 운영되나요?

이번 파트너십은 나스닥의 규제된 시장 인프라와 크라켄의 xStocks 플랫폼을 연결합니다. xStocks 플랫폼은 증권이 기관 거래 시스템과 블록체인 네트워크 간에 이동할 수 있도록 하는 토큰화 계층입니다. 목표는 나스닥이 "주식 시장 혁신 게이트웨이"라고 부르는 것을 구축하는 것입니다. 이 게이트웨이는 발행자와 투자자가 규제 보호나 가격 무결성을 유지하면서 허가된 금융 네트워크와 개방형 무허가 블록체인 네트워크 간에 증권을 이동할 수 있도록 하는 다리 역할을 합니다.

허가형 네트워크는 기존 증권 거래소처럼 참여자가 확인되고 검증된 폐쇄형 시스템입니다. 반면, 무허가형 네트워크는 이더리움처럼 누구나 참여할 수 있는 개방형 블록체인입니다. 이 두 네트워크 간의 호환성을 확보하는 것은 자산 토큰화의 핵심 기술적 과제 중 하나였으며, 이번 파트너십은 나스닥이 이 문제를 해결하기 위한 직접적인 시도입니다.

크라켄은 유통 파트너 역할을 수행할 예정입니다. 이번 계약을 통해 나스닥 상장 주식의 1:1 토큰화된 버전이 미국 이외 지역, 특히 유럽 및 기타 국제 시장의 크라켄 고객에게 제공될 것입니다.

페이워드와 크라켄의 공동 CEO인 아르준 세티는 이번 파트너십이 기존 유통망이 제한적이었던 시장에서의 접근성을 확대하는 동시에 미국 고객의 거래 및 금융 워크플로 전반에 걸쳐 담보 효율성과 자본 이동성을 개선하기 위해 설계되었다고 밝혔습니다.

어떤 기업 활동이 자동화될까요?

이 계획의 구체적인 목표 중 하나는 블록체인 자동화를 통해 기업 활동을 간소화하는 것입니다. 대상 분야는 다음과 같습니다.

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• 주주들이 토큰 인프라를 통해 회사 의사 결정에 직접 참여할 수 있도록 하는 대리 투표.
• 배당금 지급은 현재의 다단계 결제 과정을 거치지 않고 자동으로 처리됩니다.
• 주주 참여는 상장 기업이 투자자와 소통하고 투자자를 파악할 수 있는 보다 직접적인 도구를 제공합니다.

나스닥의 탈 코헨 사장은 “토큰화는 항상 연결된 금융 생태계의 이점을 극대화하여 투자자들이 시장에 접근하는 방식과 발행사가 주주들과 소통하는 방식을 개선할 잠재력을 가지고 있다”며, “우리는 상장 기업이 항상 주식 시장 생태계의 중심에 있어야 한다고 믿는다. 발행사 주도의 토큰화된 주식 발행 방식은 상장 기업의 역량을 강화하고 미국 주식 시장에 대한 글로벌 접근성을 높이기 위해 고안되었다”고 밝혔다.

이것이 더 넓은 토큰화 환경에서 어떤 위치를 차지하는가?

1월에 뉴욕증권거래소의 모회사인 인터컨티넨탈거래소(ICE)는 모색 블록체인 기반 플랫폼에 대한 규제 승인을 획득하여 토큰화된 증권의 24시간 거래 및 온체인 결제가 가능해졌습니다. 지난주 ICE는 토큰화된 주식 및 암호화폐 선물 거래를 제공하기 위한 계약의 일환으로 암호화폐 거래소 OKX에 250억 달러 규모의 전략적 투자를 단행했습니다.

로빈후드, 제미니, 크라켄은 이미 시작 유럽에서 토큰화된 주식 거래가 활발히 진행되고 있습니다. 코인베이스와 스타트업 디나리는 미국에서도 유사한 규제 승인을 추진하고 있으며, 나스닥은 별도로 독일 거래소 슈투트가르트의 토큰화 결제 플랫폼과 제휴하여 유럽 전역에서 블록체인 기반 주식 거래를 촉진할 계획이라고 발표했습니다.

규제 환경이 이러한 제품에 유리하게 바뀌었습니다. SEC의 2026년 직원 성명서 토큰화된 증권에 관한 법안은 토큰화된 주식을 일반 주식과 동일한 연방법의 적용을 받도록 분류하여 법적 불확실성을 상당 부분 해소합니다. 이 법안은 또한 나스닥이 2025년 9월 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 제안을 기반으로 하며, 당시 나스닥은 상장 상품의 토큰화된 버전을 기존 주식과 함께 거래소에서 거래할 수 있도록 승인을 요청했습니다.

맺음말 

나스닥이 크라켄과 협력하여 구축한 토큰화된 주식 플랫폼은 DTCC(디지털 거래 통제)를 통해 발행사 통제, 주주 권리 및 결제 무결성을 보장하면서 규제된 미국 주식 시장과 개방형 블록체인 네트워크를 연결하도록 설계되었습니다. 의결권 행사 및 배당금 지급을 포함한 기업 활동이 자동화 대상에 포함됩니다. 이 플랫폼은 2027년 상반기 출시를 목표로 하고 있으며, 나스닥은 프레임워크 개발 과정에서 규제 기관, 주식 명의개서 대행 기관 및 시장 참여자들과 협력할 것이라고 밝혔습니다.

리소스 

1. 나스닥 보도자료나스닥, 발행사를 토큰화의 중심에 두는 주식 토큰 설계 방식 출시 예정

2. Kraken의 블로그 게시글Payward는 Nasdaq과 협력하여 허가형 및 비허가형 토큰화 주식 시장을 연결하는 xStocks 기반 게이트웨이를 개발합니다.

3. 월스트리트저널 보도토큰화된 주식이 곧 시장에 등장합니다: 알아야 할 다섯 가지

4. 로이터 통신 보도뉴욕증권거래소(NYSE)의 모회사인 인터컨티넨탈 익스체인지(IE)는 24시간 연중무휴 토큰 기반 증권 거래 플랫폼을 개발했습니다.