모건 스탠리가 비트코인 ​​및 솔라나 ETF 상장을 신청한 최초의 미국 주요 은행이 되었습니다.

모건 스탠리는 제출 스팟 비트코인 및  솔라 나 이 은행은 미국 주요 은행 중 최초로 자체 암호화폐 ETF 승인을 신청했습니다. 1월 6일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 서류에 따르면, 이 은행은 소매 및 기관 투자자를 대상으로 규제 대상 상품을 통해 비트코인과 솔라나 가격에 대한 직접적인 투자 기회를 제공할 계획입니다.

이는 모건 스탠리가 더 이상 제3자 암호화폐 상품을 유통하는 데 그치지 않고, 자사의 브랜드, 재무 건전성, 고객 기반을 활용하여 암호화폐 ETF 시장에서 직접 경쟁하는 자체 상품을 개발하고 있음을 보여줍니다.

모건 스탠리는 SEC에 무엇을 제출했나요?

모건 스탠리는 SEC에 두 개의 별도 S-1 등록 신청서를 제출했습니다.

첫 번째 제출 서류는 다음 내용을 다룹니다. 모건 스탠리 비트코인 ​​트러스트첫 번째 신청서는 수수료와 비용을 제외하고 비트코인 ​​가격을 추종하도록 설계된 현물 비트코인 ​​ETF에 관한 것입니다. 두 번째 신청서는 다음과 같습니다. 모건 스탠리 솔라나 트러스트이는 솔라나의 가격 변동을 추적하는 것을 목표로 합니다.

두 건의 신청서 모두 해당 펀드가 선물 계약, 파생 상품 또는 레버리지를 사용하지 않고 기초 자산을 직접 보유할 것임을 확인시켜 줍니다. 이는 해당 펀드들이 지난 2년간 승인된 기존 현물 암호화폐 ETF와 동일한 범주에 속한다는 것을 의미합니다.

해당 서류 제출 소식은 최초로 보도되었습니다. 로이터이는 미국 내 글로벌 시스템적으로 중요한 은행이 자체 암호화폐 ETF 출시를 신청한 첫 사례입니다.

모건 스탠리 비트코인 ​​ETF는 어떻게 작동하나요?

모건 스탠리 비트코인 ​​트러스트는 패시브 상장지수펀드(ETF) 형태로 구성되어 있습니다.

이 플랫폼은 시장 타이밍을 맞추거나 비트코인을 적극적으로 거래하지 않습니다. 대신 주요 현물 거래소에서 산출된 지정된 벤치마크를 기반으로 비트코인 ​​가격을 추적합니다.

주요 구조적 세부 사항은 다음과 같습니다.

• 해당 펀드는 비트코인을 직접 보유할 것입니다.
• 레버리지나 파생상품은 사용하지 않습니다.
• 순자산 가치는 매일 계산됩니다.
• 주식은 공인 참여자에 의해 대량으로 발행 및 상환될 것입니다.
• 생성 및 상환은 현금 또는 현물로 이루어질 수 있습니다.
• 개인 투자자는 증권사 계좌를 통해 공개 거래소에서 주식을 거래할 수 있습니다.

현금으로 이루어지는 비트코인 ​​거래는 스폰서가 선정한 제3자 거래상대방을 통해 처리됩니다. 모건 스탠리 투자운용이 해당 신탁의 스폰서 역할을 맡습니다.

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종목 코드, 거래소 상장, 수탁 기관 및 수수료 체계는 아직 공개되지 않았습니다.

모건 스탠리 솔라나 ETF란 무엇인가요?

모건 스탠리는 솔라나에 초점을 맞춘 ETF인 '모건 스탠리 솔라나 트러스트'에 대한 상장 신청도 제출했습니다.

비트코인 상품과 마찬가지로 솔라나 펀드는 기초 자산을 직접 보유하도록 설계되었습니다. 레버리지, 파생상품 또는 적극적인 거래 전략을 사용하지 않고 솔라나 가격을 추종하도록 만들어졌습니다.

솔라나 ETF는 미국 시장에서 비교적 새로운 상품입니다. 최초의 현물 솔라나 ETF는 비트와이즈(Bitwise)가 주도하여 2025년 10월에 거래를 시작했습니다. 이후 밴엑(VanEck), 피델리티(Fidelity), 그레이스케일(Grayscale) 등에서도 추가적인 솔라나 상품을 출시했습니다.

시장 데이터에 따르면 솔라나 ETF는 출시 이후 총 순자산 규모가 1억 달러를 넘어섰습니다. $ 800 만 누적 순유입액에서.

모건 스탠리의 진출로 자산운용사들이 장악해왔던 상품 시장에 주요 은행 브랜드가 추가되게 되었습니다.

모건 스탠리가 지금 암호화폐 ETF 시장에 진출하는 이유는 무엇일까요?

지난 한 해 동안 미국의 규제 환경에 변화가 있었습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령 재임 기간 동안 디지털 자산 정책은 은행 및 기존 금융 회사에 대한 보다 명확한 규정을 마련하는 방향으로 나아갔습니다.

몇 가지 발전이 이러한 가능성을 열어주는 데 도움이 되었습니다.

• 미국 증권거래위원회(SEC)는 SAB 121을 폐지하여 암호화폐 수탁에 대한 제한을 완화했습니다.
• 통화감독청은 은행들이 암호화폐 거래의 중개자 역할을 할 수 있도록 허용했습니다.
• 은행들은 규정 준수, 자본 처리 및 운영 위험에 대해 더 명확한 이해를 얻게 되었습니다.

이러한 변화는 이전에는 대형 은행들이 암호화폐 투자 상품을 직접 제공하는 것을 막았던 장벽을 완화시켰습니다.

모건 스탠리의 이번 신청은 수년간 신중한 접근 방식을 유지해 온 끝에 나온 것으로, 주로 고객 접근 및 자산 관리 관련 역할에 국한되었습니다.

현재 비트코인 ​​ETF 현물 시장 규모는 얼마나 될까요?

비트코인 ETF 현물 시장은 2024년 1월 미국에서 첫 승인이 이루어진 이후 빠르게 성장해 왔습니다.

SoSoValue 데이터에 따르면:

• 현재 비트코인 ​​현물 ETF는 다음과 같은 옵션을 보유하고 있습니다. $ 123 억 순자산
• 이는 비트코인 ​​전체 시가총액의 약 6.57%에 해당합니다.
• 올해 초부터 순유입액이 1.1억 달러를 넘어섰습니다.

블랙록의 iShares Bitcoin Trust는 해당 부문에서 선두를 달리고 있습니다. 최근 비트코인 ​​가격이 연휴 기간의 하락세에서 회복되면서 이 펀드는 3개월 만에 최대 규모의 자금 유입을 기록했습니다.

분석가들은 이러한 수요 회복의 일부 원인을 기관 투자자들의 포트폴리오 재조정과 미국의 지속적인 친기업 정책에 대한 기대감에 돌리고 있습니다.

모건 스탠리의 이번 조치가 다른 점은 무엇일까요?

지금까지 출시된 대부분의 암호화폐 ETF는 은행보다는 자산운용사들이 주도해왔습니다.

모건 스탠리의 공시는 이러한 패턴에서 벗어난 변화를 보여줍니다. 이 은행은 외부 암호화폐 발행사나 화이트 라벨 스폰서와 제휴하지 않고, 자체적인 이름과 내부 투자 관리 부서를 활용하고 있습니다.

모닝스타의 ETF 분석가인 브라이언 아머는 모건 스탠리가 이미 경쟁이 치열한 시장에 진출했음에도 불구하고 이번 움직임이 주목할 만하다고 평가했습니다.

그는 모건 스탠리가 기존 비트코인 ​​투자자들을 자사 ETF로 유도하여, 비록 출시가 늦었지만 상품 규모를 즉시 확대하는 것을 목표로 할 수 있다고 언급했습니다.

은행이 암호화폐 ETF 시장에 진출하는 것은 다른 대형 은행들이 뒤따르도록 영향을 줄 수 있는 제도적 정당성을 부여하는 효과가 있습니다.

이것이 모건 스탠리의 전반적인 암호화폐 전략에 어떻게 부합하는가?

모건 스탠리는 지난 몇 년간 암호화폐 관련 투자 비중을 점진적으로 확대해 왔습니다.

10월에 해당 은행은 모든 고객과 계좌 유형으로 암호화폐 투자 기회를 확대했습니다. 이로써 이전에는 고액 자산가에게만 암호화폐 투자가 제한되었던 점이 사라졌습니다.

다른 은행들도 비슷한 조정을 하고 있습니다. 뱅크 오브 아메리카는 최근 자산 관리사들이 최소 자산 규모 제한 없이 고객에게 암호화폐 투자를 추천할 수 있도록 허용했습니다.

왜 여전히 많은 투자자들이 ETF를 선호하는 걸까요?

많은 투자자들은 암호화폐를 직접 보유하는 것보다 ETF를 선호합니다.

ETF는 다음과 같은 이점을 제공합니다:

• 규제된 시장 접근
• 간소화된 세무 보고
• 기관급 양육권
• 전통적인 증권 계좌를 통한 유동성 확보
• 최종 사용자의 운영 위험 감소

기관 투자자에게 있어 ETF는 기존에 사용 중인 규정 준수 체계 및 포트폴리오 관리 시스템에 더 쉽게 통합될 수 있다는 장점도 있습니다.

수수료와 양육권은 어떻게 되나요?

모건 스탠리의 공시 자료에는 펀드의 구조가 설명되어 있지만, 아직 구체적인 내용은 공개되지 않았습니다.

• 관리 수수료
• 양육권 제공자
• 상장 거래소

이러한 세부 사항은 SEC 검토 절차가 진행됨에 따라 수정된 서류에 포함될 것으로 예상됩니다.

수탁 관리는 여전히 중요한 문제입니다. SAB 121이 폐지됨에 따라 은행들은 더 많은 유연성을 확보했지만, 운영상의 이유로 여전히 코인베이스 커스터디나 비트고와 같은 제3자 수탁 기관에 의존하고 있습니다.

결론

모건 스탠리의 비트코인 ​​및 솔라나 ETF 관련 서류 제출은 미국 주요 은행들이 암호화폐에 접근하는 방식의 변화를 시사합니다. 이 은행은 단순한 유통 및 수탁을 넘어 직접적인 상품 발행으로 나아가고 있습니다.

비트코인 트러스트는 직접 보유 자산을 기반으로 한 수동적이고 즉각적인 투자 기회를 제공합니다. 솔라나 트러스트는 이러한 모델을 새로운 디지털 자산 범주로 확장합니다. 이 두 트러스트를 통해 모건 스탠리는 규제된 암호화폐 투자 인프라를 구축하는 기관들의 대열에 합류하게 되었습니다.

이번 서류 제출이 암호화폐 시장을 하룻밤 사이에 바꿔놓지는 않을 것입니다. 다만 디지털 자산이 전통 금융계 최고위층에서 표준 금융 상품으로 자리 잡아가고 있음을 확인시켜주는 것일 뿐입니다.

자료

1. 모건 스탠리가 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 서류: 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출하는 S-1 등록 진술서

2. 로이터 통신 보도모건 스탠리, 디지털 자산 시장 공략의 일환으로 비트코인 ​​및 솔라나 ETF 상장 신청

3. CoinDesk의 보고서모건 스탠리, 비트코인 ​​및 솔라나 ETF 상장 신청… 암호화폐 투자 확대

4. 유로뉴스 보도월가가 암호화폐를 수용함에 따라 모건 스탠리가 비트코인 ​​및 솔라나 ETF 출시를 신청했습니다.

5. SoSoValue 포털비트코인 및 솔라나 ETF 현물 데이터