주요 알트코인, 상품으로 분류: SEC의 새로운 성명

미국 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)는 18개의 암호화폐 자산을 디지털 상품으로 공동 분류하고, 연방법상 증권에 해당하지 않는다고 밝혔습니다. 2026년 3월 17일에 발표된 68페이지 분량의 해석 문서에는 이러한 종류의 공식 규제 문서에서 특정 토큰의 이름이 처음으로 명시되었으며, 해당 토큰들을 개발한 프로젝트들은 이미 공개적으로 환영의 뜻을 표하고 있습니다.

이번 분류에는 예상대로 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)이 포함되었습니다. 하지만 목록은 훨씬 더 광범위합니다. 솔(SOL), 엑스리프(XRP), 아다(ADA), 링크(LINK), 아박스(AVAX), 닷(DOT), 도지코인(DOGE), 시비(SHIB), 라이트코인(LTC), 비트코인 ​​캐시(BCH), 엑스림(XLM), H바(HBAR), 엑스티지(XTZ), 앱트(APT) 등이 주요 예시로 등장합니다. 알고(ALGO)와 LBC(LBRY 크레딧)는 각주에 언급되어 총 18개가 됩니다.

디지털 상품이란 무엇인가?

이번 발표에서는 디지털 상품을 기능적인 블록체인 시스템 운영과 연관된 암호화 자산으로 정의하며, 그 가치는 중앙 관리팀의 수익 기대가 아닌 네트워크 활용도와 수요 및 공급에서 비롯된다고 설명합니다. 이러한 구분은 어떤 것이 증권인지 여부를 판단하는 하우이 테스트의 핵심입니다.

실질적으로 토큰이 거래 수수료, 합의를 위한 스테이킹, 탈중앙화 네트워크에서의 거버넌스 등에 사용된다면 상품의 정의에 부합합니다. 하지만 토큰의 가치가 창업팀의 수익 창출 여부에 달려 있다면 증권에 더 가깝습니다.

이 문서에서는 또한 디지털 상품, 디지털 수집품, 디지털 도구, 스테이블코인, 디지털 증권의 다섯 가지 범주로 구성된 보다 광범위한 토큰 분류 체계를 소개합니다. DOGE나 SHIB와 같은 밈코인은 커뮤니티 주도로 탄생했음에도 불구하고 상품 범주에 포함되는데, 이는 업계에서 예상했던 바가 아닙니다.

어떤 프로젝트들이 응답했습니까?

몇몇 프로젝트는 그들의 참여를 강조하기 위해 신속하게 움직였습니다.

체인링크는 3월 17일 X에 게시글을 올려 미국 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)가 LINK를 디지털 상품으로 공동 분류했다고 밝혔습니다. 알고리즘 파운데이션은 3월 18일, PDF 파일 14페이지와 51번 각주에 ALGO가 명시적으로 언급되어 있다고 지적했습니다. 솔라나의 공식 계정 또한 SOL이 공식적으로 기밀로 분류되었다는 사실을 확인했습니다.

리플의 최고 법률 책임자인 스튜어트 알더로티는 XRP의 분류를 SEC와의 수년간의 법적 분쟁 끝에 얻은 정당성 입증이라고 평가했습니다. 바이낸스의 전 CEO인 창펑 자오는 이번 발표가 업계에 있어 중대한 진전이라고 말했습니다.

명시된 목록 외에는 주요 토큰들이 이와 유사한 발표를 한 적이 없습니다.

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이것이 시장에 중요한 이유는 무엇일까요?

가장 즉각적인 영향은 수년간 기관 투자 참여를 가로막아 온 증권 시장의 과잉 공급을 해소하는 것입니다.

게리 겐슬러 전 SEC 위원장 재임 시절, SEC는 암호화폐 프로젝트와 거래소를 대상으로 125건의 제재 조치를 취했으며, 그 결과 6억 달러 이상의 벌금이 부과되었습니다. SOL, XRP, ADA 등 현재 상품으로 분류되는 여러 토큰은 과거 SEC의 집중적인 감시 대상이었습니다. 이러한 감시는 해당 자산의 거래소 상장, 수탁 서비스, 관련 상품 개발을 직접적으로 제한했습니다.

상품 분류가 확정됨에 따라 CFTC는 이 18개 토큰의 현물 시장에 대한 관할권을 갖게 됩니다. 거래소는 SEC의 규제 위험 없이 이 토큰들을 상장할 수 있습니다. 수탁기관과 기관 투자자들은 명확한 법적 틀 안에서 거래할 수 있게 되었습니다.

ETF에 미치는 영향

비트코인 현물 ETF는 2024년 1월 출시 이후 순유입액 563억 7천만 달러를 기록했습니다. 솔라나와 XRP 현물 ETF는 2025년 말 출시 이후 각각 9억 8,920만 달러와 12억 1천만 달러의 자금을 유치했습니다. 현재 126개 이상의 암호화폐 ETF 승인 신청이 미국 증권거래위원회(SEC)에 계류 중입니다. 이러한 자산 규모를 고려할 때… Cardano, 체인 링크, 폴카 도트글렌데일 눈사태 이제 공식적으로 상품으로 분류됨에 따라, 해당 토큰을 대상으로 하는 추가적인 현물 ETF 상품들은 훨씬 더 명확한 경로를 갖게 되었습니다.

스테이킹, 채굴 및 에어드롭

이번 발표에서는 프로토콜 스테이킹, 프로토콜 마이닝, 그리고 비증권형 암호화 자산의 에어드롭은 증권 거래에 해당하지 않는다는 점도 명확히 했습니다. 이는 검증자, 노드 운영자, 그리고 토큰을 사용자에게 배포하는 프로젝트들이 가지고 있던 주요 법적 불확실성을 해소해 줍니다.

이건 영구적인 건가요?

정확히는 아닙니다. 해당 발표는 법률이 아니라 해석 규칙입니다. 상당한 규제적 효력을 가지며 연방 관보에 게재되는 즉시 발효되었지만, 이론적으로는 차기 행정부가 새로운 해석을 발표할 수도 있습니다.

바로 이 지점에서 의회의 역할이 중요해집니다. CLARITY 법안(HR 3633)은 상품과 증권의 구분을 법제화하는 내용을 담고 있습니다. 이 법안은 2025년 7월 하원에서 찬성 294표, 반대 134표로 통과되었으며, 상원에서도 주요 위원회 심의를 거쳐 현재 은행위원회 심의를 앞두고 있습니다.

미국 증권거래위원회(SEC) 위원장 폴 S. 앳킨스와 상품선물거래위원회(CFTC) 위원장 마이클 S. 셀리그는 이번 해석 발표를 관련 법안이 진행되는 동안의 과도기적 조치로 설명했습니다. 또한, 토큰 분류는 각 토큰의 현재 특성을 기반으로 하므로, 향후 중앙 집중화 심화와 같은 변화가 발생하면 토큰의 분류 상태가 변경될 수 있습니다.

미국 규제 당국은 이제 18개의 주요 암호화폐 자산을 공식적인 상품으로 분류했습니다. 업계는 10년 넘게 이러한 명확성을 기다려왔으며, 목록에 오른 프로젝트들은 이 기회를 놓치지 않고 적극적으로 활용하고 있습니다.

출처 :

• SEC 보도자료 2026-30 미국 증권거래위원회(SEC)가 암호화폐 자산에 대한 연방 증권법 적용 방식을 명확히 하는 공식 발표를 했습니다.
• 전체 해석 자료 (PDF) SEC와 CFTC가 공동으로 작성한 68페이지 분량의 문서에는 토큰 분류 체계, 디지털 상품 정의, 그리고 18개 자산의 명칭 목록이 포함되어 있습니다.
• CFTC 보도자료 제9198-26호 CFTC는 SEC의 해석에 따라 상품거래법을 집행할 것이라는 내용의 성명서를 함께 발표했습니다.
• X의 체인링크(@chainlink) 체인링크는 2026년 3월 17일 공식 게시물을 통해 LINK가 디지털 상품으로 분류되었음을 강조했습니다.
• Algorand Foundation(@AlgoFoundation)의 X 관련 2026년 3월 18일, 알골랜드 재단에서 알골랜드의 분류를 확인하는 공식 게시물을 올렸으며, 해석 자료 14페이지를 인용했습니다.
• 핀테크 위클리 명명된 16개 자산과 5개 범주로 구성된 토큰 분류 체계에 대한 자세한 분석입니다.
• 우리의 암호화폐 이야기 기관 투자 영향 및 ETF 파이프라인 데이터(신청 건수 및 유입액 포함)에 대한 분석.