미국에 미실현 자본 이득세가 도입될까요?

아니요. 2026년 2월 현재, 미국에는 미실현 자본 이득에 대한 연방세가 없습니다. 현행법은 자산을 실제로 매각하여 이익을 얻었을 때만 세금을 부과합니다. 매각하지 않은 자산에 대해서는 세금이 부과되지 않습니다. 비트코인주식과 부동산은 현금화할 때까지 세금이 면제됩니다. 하지만 그렇다고 해서 이 아이디어가 완전히 사라진 것은 아닙니다. 정책 논쟁에서 계속해서 거론되고 있으며, 몇몇 주에서는 억만장자를 겨냥한 자체적인 정책을 추진하고 있습니다. 비록 여러분이 그 정도의 세율을 적용받지 않더라도, 앞으로 어떤 변화가 일어날지 주목할 필요가 있습니다.

미실현 자본 이득세란 정확히 무엇인가요?

현행 제도에서는 이더리움을 매도한 후에만 양도소득세가 부과됩니다. 예를 들어 이더리움을 1,000달러에 구매했는데 현재 3,500달러가 되었다면, 아직 매도하지 않았으므로 세금을 낼 필요가 없습니다. 장기 보유(1년 이상)에 대한 세율은 소득에 따라 0%, 15%, 20%로 책정됩니다. 2026년 기준으로 과세 소득이 98,900달러 이하인 부부는 이러한 양도소득에 대해 세금을 전혀 내지 않습니다.

미실현 자본 이득세는 이와 정반대의 상황을 만들 것입니다. 자산을 매도했는지 여부와 관계없이 자산 가치의 연간 증가분을 과세 소득으로 간주하는 것입니다. 마치 매년 암호화폐 포트폴리오에 대한 재산세 고지서를 받는 것과 같다고 생각하면 됩니다.

이 문제가 왜 계속 발생하는 걸까요?

지지자들은 이 법안이 자산을 팔지 않고도 시세차익을 통해 막대한 부를 축적하는 억만장자들의 허점을 막는다고 주장합니다. 2024년 대선 캠페인 당시, 카말라 해리스 당시 부통령은 100억 달러 이상의 자산을 보유한 가구에 대해 미실현 이익을 포함한 총소득에 25%의 최저세율을 적용하는 방안을 제안했습니다. 바이든-해리스 행정부의 2025년 예산안은 이를 미래 세금에 대한 "선납"으로 규정하여 상위 0.01% 소득자가 사실상 최소 25%의 세금을 납부하도록 했습니다.

초고액 자산가의 경우 미실현 이익이 전체 자산 가치의 거의 절반을 차지하는데, 그중 상당 부분은 상속 규정을 통해 세금이 전혀 부과되지 않습니다. 그러나 비판론자들은 이를 부의 몰수라고 부릅니다. 그들은 이러한 방식이 시장 침체기에 자산 매각을 강요하고, 혁신을 저해하며, 자본 유출을 초래할 수 있다고 주장합니다. 또한 비상장 기업이나 스타트업 지분과 같은 비유동 자산을 매년 평가하는 것은 관료주의적 재앙이 될 것이라고 지적합니다.

연방 차원에서는 어떤 입장인가요?

완전히 좌초됐습니다. 2025년 7월 4일 트럼프 대통령의 '하나의 거대한 아름다운 법안(One Big Beautiful Bill Act)'이 법으로 제정되었지만, 기존의 실현된 자본 이득에만 적용되는 과세 구조를 그대로 유지했습니다. 이 법은 오히려 투자자들에게 더 많은 세금 혜택을 제공하는 방향으로 나아갔습니다.

헌법적인 난관도 존재합니다. 대법원은 역사적으로 소득세 부과에 있어 "실현"을 요구해 왔으며, 2024년 무어 대 미국 판결은 미실현 이익에 대한 과세 범위를 더욱 좁혔습니다. 마이크 리 상원의원은 의회가 연방 차원에서 그러한 세금을 부과하는 것은 "금지되어 있다"고 공개적으로 밝혔습니다. 법적, 정치적 장벽은 매우 높습니다.

주 정부 차원의 노력은 어떻습니까?

여기서부터 흥미로운 점이 나타납니다. 연방 차원의 조치는 고려 대상이 아니지만, 두 주요 주에서 가능성을 타진하고 있습니다.

캘리포니아 캘리포니아주는 억만장자에게 일회성으로 5%의 부유세를 부과하는 방안을 2026년 11월 주민투표에 부치기 위해 서명 운동을 벌이고 있습니다. 현재 서명 운동이 진행 중이며, 이 안건이 자격을 갖추고 유권자들의 승인을 받으면 2026년 1월 1일 기준 캘리포니아 거주자 중 순자산이 10억 달러를 초과하는 모든 사람에게 소급 적용됩니다. 납부는 2027년부터 시작될 예정입니다. 부동산, 연금, 퇴직 계좌는 과세 대상에서 제외됩니다. 이는 엄밀히 말하면 순수 미실현 이익에 대한 세금이 아니라 순자산에 대한 부유세이지만, 주식이나 암호화폐와 같은 자산 가치 상승분을 포함하기 때문에 실질적으로는 유사한 효과를 냅니다. 이 제안은 이미 많은 IT 기업 리더들이 플로리다나 텍사스와 같은 저세율 주로 이동하는 현상을 촉발했습니다.

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일리노이 의원들은 새로운 법안들을 적극적으로 추진하고 있습니다. 앞서 억만장자의 미실현 이익에 약 4.95%의 세율을 적용하는 것을 목표로 했던 '초고액 자산가 시가평가세법'은 반발과 주 헌법 문제로 폐기되었습니다. 2026년 2월에는 순자산 10억 달러 이상에 대한 미실현 이익에 소득세를 부과하는 새로운 법안(SB 3376)이 발의되었습니다. 이 법안은 현재 입법 논의 중이지만 통과까지는 아직 멀었으며, 상당한 법적 난관에 직면해 있습니다.

두 법안 모두 해당 주 외부의 사람들에게 직접적인 세금을 부과하지 않으며, 초고액 자산가만을 대상으로 합니다. 하지만 이 법안들을 뒷받침하는 정치적 동력은 상당합니다.

일반 투자자들이 왜 관심을 가져야 할까요?

당신은 아마 100억 달러의 가치가 없을 겁니다. 하지만 이것이 여전히 중요한 이유가 있습니다.

캘리포니아의 세금 법안이 통과되면, 세금 부담을 충당하기 위해 자산을 처분해야 하는 억만장자들이 시장에 상당한 변동성을 초래할 수 있습니다. 대규모 투자자들이 서둘러 매도하면 주가가 하락하고, 이는 캘리포니아 거주 여부와 관계없이 여러분의 은퇴 계좌와 암호화폐 포트폴리오에도 영향을 미칩니다.

다음으로는 '미끄러운 경사길'에 대한 우려가 있습니다. 소득세 부과 기준은 시간이 지남에 따라 점진적으로 낮아지는 전례가 있습니다. 억만장자에서 백만장자로 기준치를 낮추는 것은 현재로서는 정치적으로 매우 민감한 문제이며, 부의 이동성이 높아 시행하기도 어렵습니다. 하지만 선례는 중요합니다. 이러한 세금이 법적 소송에서 살아남아 세수를 창출한다면, 기준치를 확대하라는 압력이 더욱 커질 것입니다.

국제적인 관점은 이 문제에 대한 맥락을 더해줍니다. 네덜란드는 2026년 2028월 12일, 주식, 채권, 암호화폐의 미실현 이익에 36%의 세금을 부과하는 법안을 통과시켰으며, 상원 승인을 기다리는 중입니다. 이 법안은 이미 유럽 전역에서 자본 유출 우려와 투자자들의 투자처 이전 논의를 불러일으키고 있습니다. 이는 주목할 만한 살아있는 실험입니다.

히프 라인

미국 연방 차원에서는 미실현 자본 이득세가 도입되지 않을 것입니다. 법적, 정치적, 헌법적 장벽이 너무 높기 때문입니다. 하지만 캘리포니아와 일리노이 주에서는 이 제도를 주목해야 하며, 네덜란드는 해외에서 실증 시험을 진행하고 있습니다. 암호화폐, 주식, 부동산 등 무엇을 보유하든, 처음에는 억만장자들의 문제였던 것이 결국 모두의 문제가 될 수 있습니다.

출처 :

• 금리 - 현행 미국 자본 이득세 규정 및 실현 요건 개요
• 키플링거 – 2026년 양도소득세율 구간 및 소득 기준
• 세금 재단 - 캘리포니아 2026년 억만장자 과세 법안 주민투표 분석
• IRS – 하나의 크고 아름다운 법안(One Big Beautiful Bill Act)의 세금 조항에 대한 공식 분석
• 스마트 자산 – OBBBA가 기존 양도소득세율 구조를 유지한다는 확인
• 세금 재단 – OBBBA 주요 세법 조항에 대한 종합 분석
• IMI 데일리 - 네덜란드 의회의 미실현 이익 36% 세금 도입안 통과 관련 보도
• 투표소 캘리포니아 부유세 주민투표 발의안 세부 사항 및 일정
• CBPP – 바이든-해리스의 2025년 예산안은 미실현 이익세를 선납금 형태로 규정하고 있다.
• NBC 뉴스 캘리포니아 억만장자들의 대거 이탈과 정치적 논쟁에 대한 보도
• CBS 뉴스 캘리포니아 주민투표 발의 절차 및 서명 요건
• 캘리포니아 라오 – 입법 분석관실의 부유세 도입안에 대한 재정 분석