IIP-617에 대한 커뮤니티 승인 후, 주사제 공급량을 대폭 줄일 예정

The 주사 커뮤니티 인가 된 월요일에 주요 토큰 경제 개편안이 통과되었으며, 거버넌스도 통과되었습니다. 제안 IIP-617 스테이킹된 투표권을 기반으로 한 이 제안은 INJ 공급 압축(INJ Supply Squeeze)으로 알려져 있으며, 신규 토큰 발행량을 줄이고 소각률을 8%로 높여 네트워크의 디플레이션율을 영구적으로 두 배로 증가시킵니다. 22만 개 이상의 INJ 토큰이 투표에 동원되었으며, 스테이커들의 99.96%가 찬성했습니다.

주사는 레이어 1 블록체인 INJ는 탈중앙화 금융 애플리케이션에 초점을 맞추고 있으며, 스테이킹, 거버넌스 및 거래 수수료에 사용되는 네이티브 토큰입니다. 현재 네트워크의 유통량은 신규 토큰 발행으로 인한 지속적인 인플레이션과 체계적인 소각을 통한 디플레이션 메커니즘의 영향을 모두 받고 있습니다.

IIP-617은 INJ 토큰 경제에 어떤 변화를 가져오나요?

IIP-617 업데이트된 프레임워크를 소개합니다 이는 공급 감소율을 100% 영구적으로 증가시키는 효과를 가져옵니다. 이 제안은 두 가지 메커니즘을 동시에 통해 공급 방정식의 양면을 모두 다룹니다.

발행 측면에서는 현재 연간 약 8.88%에 달하는 인플레이션율을 낮추기 위해 매개변수를 강화하는 것으로, 현재 인플레이션율로는 연간 약 10천만 개의 INJ가 발행됩니다. 제안서에는 정확한 새로운 매개변수는 명시되어 있지 않지만, "프로토콜 수준에서 발행 매개변수를 영구적으로 강화하는 것"이라고 설명하고 있습니다.

소각 측면에서, 이 프레임워크는 커뮤니티 바이백 메커니즘과 연동하여 작동하며, 매월 바이백 및 소각 이벤트를 통해 INJ를 체계적으로 제거합니다. 제안서에서는 이러한 조합이 발행량 감소와 반복적인 소각이 동시에 작동함으로써 "복합적인 디플레이션 압력"을 생성한다고 명시하고 있습니다.

거버넌스 투표를 통한 재량적 소각에 의존하는 대신, 디플레이션이 프로토콜의 핵심 메커니즘에 내재됩니다. 네트워크 활동이 증가함에 따라 소각 속도가 발행 속도를 앞지르면 순 공급량이 감소할 수 있습니다.

커뮤니티 바이백 프로그램은 어떻게 운영되나요?

커뮤니티 바이백은 2024년 10월에 출시되었으며, 인젝티브의 디플레이션 모델의 핵심 요소입니다. 매달 진행되는 온체인 이벤트를 통해 참여자들은 INJ를 투자하고 인젝티브 생태계 전반에서 발생하는 수익의 비례적인 몫을 받을 수 있습니다.

INJ에 참여한 투자자는 시장 매입을 실행하고, 매입한 토큰은 모두 영구 소각됩니다. 이는 기존의 승자독식 소각 경매 모델을 모든 참여자가 참여 수준에 따라 보상을 받는 민주적인 시스템으로 대체한 것입니다.

현재까지 해당 프로그램으로 인해 6.85만 개의 INJ가 유통량에서 제외되었습니다. IIP-617의 발행량 감소와 결합될 경우, 디플레이션 효과는 크게 증폭됩니다. 제안서에서는 이러한 조합으로 인해 INJ가 "암호화폐 자산 중 가장 디플레이션 효과가 큰 자산"이 될 것이라고 명시적으로 언급하고 있습니다.

업그레이드를 통해 기대되는 결과

이 제안서는 Injective 생태계에 있어 세 가지 핵심적인 결과를 제시합니다.

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• 공급 감소 가속화: INJ는 디플레이션율을 두 배로 높임으로써 발행량 감소와 체계적인 자금 소진이 동시에 진행되는 구조적 부족 현상으로 향하는 가속화된 경로에 진입하게 됩니다.

• 강화된 디플레이션 설계: 이 프레임워크는 INJ의 핵심 속성으로서 디플레이션을 강화하며, 제안서에서 "장기적인 지속가능성을 위해 구축된 구조적으로 강화된 통화 모델"이라고 부르는 것을 만들어냅니다.

• 가치 정렬 개선: 업그레이드된 토큰 경제는 프로토콜 사용량, 생태계 성장 및 INJ 토큰 가치 상승 간의 연관성을 강화하여 네트워크 성공이 이해관계자에게 직접적인 이익을 가져다주도록 보장합니다.

INJ 디플레이션 메커니즘의 역사는 무엇인가요?

Injective는 메인넷 출시 이후 디플레이션 토큰 경제를 추구해 왔습니다. 네트워크는 IIP-617 이전에 몇 가지 주요 업그레이드를 구현했습니다.

• 12월 2021 : INJ의 첫 번째 토큰 40,000만 개 소각으로 INJ는 공식적으로 디플레이션 토큰이 되었으며, 거래소 dApp 수수료의 60%가 영구적으로 유통에서 제외되는 주간 소각 경매가 시작되었습니다.
• 8월 2023 : INJ 2.0은 거래소뿐 아니라 생태계 전반의 모든 dApp으로 소각 경매 범위를 확대했습니다. 대출 플랫폼, NFT 마켓플레이스, 예측 시장 등도 소각 금액 제한 없이 참여할 수 있게 되었습니다.
• April 2024 : INJ 3.0은 IIP-392를 통해 스테이킹 활동과 연동되는 동적 공급 메커니즘을 도입했습니다. 이번 업그레이드를 통해 분기별 인플레이션 한도 감소가 구현되었으며, 개별 사용자가 직접 소각에 참여할 수 있게 되었습니다.
• 10월 2024 : 커뮤니티 바이백은 승자독식 방식의 토큰 소각 경매 모델을 모든 참여자에게 보상을 제공하고 토큰 소각 속도를 높이는 민주적인 시스템으로 대체했습니다.

IIP-617은 INJ 토큰 경제의 다섯 번째 주요 진화이며, 현재까지 구현된 가장 공격적인 디플레이션 프레임워크입니다.

Injective는 왜 디플레이션 토큰 경제를 사용하는가?

디플레이션 토큰 경제는 네트워크 사용량과 토큰 가치 간의 균형을 만들어냅니다. 더 많은 애플리케이션이 Injective 플랫폼을 기반으로 구축되고 수수료를 발생시킬수록, 자동 메커니즘을 통해 더 많은 INJ 토큰이 소각됩니다. 이는 네트워크 활동 증가가 토큰 공급량 감소로 직결된다는 것을 의미합니다.

이 제안서는 INJ를 "인젝티브 네트워크를 보호하고 생태계 전반의 경제 활동을 조정하는 핵심 자산"이라고 설명합니다. 디플레이션을 재량적 결정이 아닌 자동화함으로써, 이 프레임워크는 각 소각 이벤트에 대한 개별적인 관리 결정에 대한 의존도를 없애줍니다.

스테이킹 참여자에게 있어 발행량 감소는 기존 보유 지분의 희석을 줄여줍니다. 네트워크 수익으로 지원되는 강화된 소각은 제안서에서 "생태계 성장과 INJ 토큰 가치 상승 간의 향상된 조화"라고 부르는 효과를 가져옵니다.

이 제안은 새로운 스마트 계약을 배포하는 대신 매개변수를 변경하는 방식이므로 코드 변경으로 인한 기술적 위험은 없습니다. 그러나 경제 모델은 Injective가 사용자 기반을 확장하고 남은 인플레이션을 앞지를 만큼 충분한 수수료 수익을 창출할 수 있는지에 전적으로 달려 있습니다.

다양한 분야에서 기관 도입이 지속되고 있습니다.

Injective는 2025년 한 해 동안 상당한 기관 투자자들의 관심을 끌었습니다. 7월에는 Cboe와 Canary Capital 모두 규제 관련 신청서를 제출했습니다. 스테이킹된 인젝티브(Injective) 상장지수펀드(ETF)의 경우, 각 신청서는 승인된 스테이킹 플랫폼을 통해 보상을 생성하기 위해 INJ를 보유하고 스테이킹하는 펀드의 상장을 목표로 합니다.

또한, 해당 네트워크는 기관 참여자들을 통해 검증자 범위를 확장했습니다. 도이치텔레콤의 IT 서비스 자회사인 도이치텔레콤 MMS도 그중 하나입니다. 합류 한 2월에 검증기관으로 참여했습니다. 최근에는 고려대학교에서도 참여했습니다. 되었다 네트워크에서 검증자를 운영하고 온체인 연구를 수행하는 최초의 학술 기관.

최근 몇 주 동안 Injective는 통합을 진행했습니다. 오픈렛저 에 가능 자율 AI 에이전트가 고처리량 DeFi 환경에서 직접 실행될 수 있도록 지원합니다. 이번 통합은 Injective의 빠른 온체인 실행 속도와 OpenLedger의 어트리뷰션 중심 AI 인프라를 결합한 것입니다.

 맺음말

Injective의 IIP-617이 커뮤니티의 99.89% 지지로 통과되어, 발행량 감소와 체계적인 소각을 통해 Injective의 디플레이션율이 두 배로 증가했습니다. 이미 6.85만 개의 INJ가 유통에서 제외되었고, 커뮤니티 바이백 메커니즘이 매달 운영됨에 따라, 네트워크 성장이 토큰 희소성으로 직접 이어지는 자동 디플레이션 체계가 구축되었습니다.

자료

1. X에 대한 단사 함수공지사항 (2025년 12월 - 2026년 1월)

2. Injective의 블로그 게시글: INJ 공급 압축 시스템을 소개합니다

3. 단사 제안: IIP 617: 주사제 공급 압박

4. OpenLedger 블로그 게시글오픈레저 x 인젝티브

5. 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 카나리(Canary) 서류: 카나리 스테이킹 인쥬 ETF