인도, 금융 위험으로 암호화폐 전면 규제 거부

인도는 암호화폐에 대한 완전한 법적 체계를 도입하지 않을 것입니다. 로이터이번 달 검토된 정부 문서에 따르면, 규제 당국은 디지털 자산이 금융 시스템에 통합될 경우 시스템적 위험을 우려하고 있습니다. 인도는 암호화폐에 광범위한 합법성을 부여하지 않고 세금과 제한적인 등록 요건을 적용하는 등 부분적인 감독을 지속할 계획입니다.

인도가 포괄적 프레임워크를 거부하는 이유

정부는 암호화폐를 규제하면 암호화폐의 정당성이 확보될 뿐만 아니라, 암호화폐가 공식 경제에 편입될 위험이 있다고 주장합니다. 관계자들은 이것이 통화 정책을 불안정하게 만들고 은행 시스템을 취약하게 만들 수 있다고 우려합니다.

오랫동안 암호화폐를 비판해 온 인도 중앙은행(RBI)은 효과적인 감독이 거의 불가능하다고 주장합니다. 중앙은행은 다음과 같은 투기 자산에 대해 경고했습니다. 비트코인 및  이더리움 경제 전반에 확산되어 지불 시스템과 금융 안정에 위험을 초래할 수 있습니다.

전면적인 금지 조치가 이론적으로는 이러한 위험을 해결할 수 있지만, 해당 문서에서는 P2P 전송과 분산형 거래는 계속 활발하게 이루어질 것이라고 인정합니다.

인도의 현재 암호화폐 규칙

완전한 규제 체계가 없더라도 인도에서는 암호화폐 거래가 완전히 규제되지 않은 것은 아닙니다. 당국은 다음을 포함한 엄격한 조치를 시행하고 있습니다.

• 암호화폐 수익에 대한 30% 세금 거래에 대해 원천징수되는 세금이 1%입니다.
• 필수 등록 자금세탁 방지 규정 준수를 위해 금융정보분석원(FIU)과 협력하여 글로벌 암호화폐 거래소를 관리합니다.
• 은행 접근 제한, 중앙은행의 압력으로 인해 대부분의 인도 은행은 암호화폐 플랫폼과의 직접적인 관계를 피하고 있습니다.

2023년 후반에 FIU는 다음과 같이 명령했습니다. 제한 바이낸스, 쿠코인, 후오비, 크라켄 등 주요 해외 거래소가 등록 실패로 제재를 받았습니다. 이후 바이낸스와 쿠코인은 규정 준수 요건을 충족한 후 다시 서비스를 재개했습니다.

과도한 세금과 규제 불확실성에도 불구하고 인도인들은 $ 4.5 억 정부 추산에 따르면 암호화폐 자산의 가치는 1조 2천억 달러에 달합니다. 관계자들은 이 금액이 오늘날의 금융 안정을 위협할 만큼 크지 않다고 강조합니다.

과거 규제 시도

인도의 신중한 입장은 수년간 만들어져 왔습니다.

• In 2021, 정부 법안 초안 개인 암호화폐를 금지하려 했지만 실제로는 도입하지 않았습니다.
• In 2023, 인도는 G20 의장국으로서 암호화폐 규제에 관한 글로벌 프레임워크를 요구했습니다.
• In 2024, 암호화폐 감독에 대한 논의 문서는 미국이 자체 규정을 어떻게 공식화할지 기다리는 동안 연기되었습니다.

이러한 역사는 결정적인 조치보다는 지연 전략을 강조합니다. 관계자들은 암호화폐 통합의 위험성과 금지 조치에 따른 정치적, 경제적 비용을 계속해서 비교 검토하고 있습니다.

스테이블코인에 대한 우려

정부 문서는 다음 사항에 특별한 주의를 기울입니다. stablecoins미국 달러와 같은 법정 통화에 고정됩니다.

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보고서는 스테이블코인이 널리 사용되면 다음과 같은 문제가 발생할 수 있다고 경고합니다.

• 국가 지불 시스템을 약화시키다 예를 들어 인도의 통합 지불 인터페이스(UPI)가 있습니다.
• 달러 의존도 증가, 대부분의 스테이블코인은 달러로 뒷받침되기 때문입니다.
• 유동성 긴장을 유발합니다 시장 충격이 발생하면 은행과 금융 시장에 영향을 미칠 수 있습니다.

최근 미국이 지니어스법 스테이블코인을 규제하기 위해서는 인도 규제 당국이 면밀한 모니터링이 필요하다고 생각합니다. 관계자들은 해외 스테이블코인의 성장이 인도와 같은 신흥 경제국의 결제 및 자본 흐름을 재편할 수 있다고 말합니다.

인도가 글로벌 트렌드와 비교되는 방식

글로벌 암호화폐 규제가 가속화되는 시기에 인도의 저항이 두드러진다.

• 미국 : 광범위한 스테이블코인 법안을 통과시켰고, 시장 구조에 대한 추가 규칙에 대해 논의 중입니다.
• 중국: 암호화폐에 대한 금지 조치를 유지하고 있지만, 위안화로 지원되는 디지털 스테이블코인을 시험하고 있습니다.
• 일본과 호주: 프레임워크를 개발하지만 홍보보다는 감독에 중점을 두고 신중을 기해야 합니다.
• 유럽 ​​연합: 회원국 간 규칙을 조화시키기 위해 암호자산 시장(MiCA) 규정을 시행했습니다.

인도의 입장은 미국이나 EU보다는 중국의 제한적인 모델에 더 가깝습니다. 그러나 중국과 달리 인도는 전면적인 금지까지는 이르지 않았습니다.

입양의 역설

규제에 대한 회의적 시각에도 불구하고, 인도는 암호화폐 도입에 있어 세계를 선도하고 있습니다. Chainalysis, 인도 순위 발표 소매 거래부터 분산형 금융까지 다양한 사용 범주에서 최상위에 위치합니다.

그러나 업계 리더들은 도입 지표가 실제 사용 실태를 과장할 수 있다고 경고합니다. 높은 관심 수준은 세금과 제한으로 인해 플랫폼의 성장이 어려운 취약한 공식 거래 환경과 대조됩니다.

벨라의 CEO인 미틸 타코레는 이 상황을 "폭넓은 도입과 불분명하고 제한적인 규칙이 공존하는 역설적인 교차로"로 설명했습니다.

제도적 및 정치적 차원

정책 논쟁은 순전히 기술적인 문제가 아닙니다. 일부 정부 관계자들이 암호화폐 보유량을 공개하기도 합니다. 자얀트 차우다리 장관은 최근 신고 그의 포트폴리오는 19% 성장해 약 25,500달러에 달했습니다.

하지만 기관 투자자들은 여전히 ​​주저하고 있습니다. 엄격한 세금과 불분명한 법률로 인해 인도는 암호화폐 스타트업과 벤처 투자에 매력적인 투자처가 되지 못하고 있습니다.

IMF, 세계은행, 국제결제은행(BIS) 등 국제기구들 또한 변동성, 사기, 그리고 전통 금융으로의 전염 위험에 대해 경각심을 고조해 왔습니다. 이러한 경고는 인도의 보수적인 입장을 더욱 강화합니다.

결론

인도는 암호화폐 규제에 대해 신중한 입장을 취했습니다. 정부는 완전한 규제 체계를 마련하지 않음으로써 투기 자산을 합법화하지 않고 위험을 억제하고자 합니다. 세금, 자금세탁방지 규정, 그리고 은행 규제는 여전히 선택 사항입니다.

이러한 접근 방식은 인도를 더 명확한 규정으로 전환하고 있는 많은 국제 사회의 흐름과 동떨어져 있습니다. 그러나 이는 암호화폐가 금융 주권과 안정성을 저해할 수 있다는 인도 중앙은행(RBI)과 재무부의 지속적인 우려를 반영합니다.

현재 인도의 암호화폐 생태계는 부분적인 감독, 과중한 세금, 광범위하지만 제한적인 도입으로 정의됩니다.

자료 :

1. 인도, 완전한 암호화 프레임워크에 저항하며 체계적 위험 우려 - 로이터 통신 보도 https://www.reuters.com/world/india/india-resists-full-crypto-framework-fears-systemic-risks-document-shows-2025-09-10/

2. 암호화폐 도입 지수 - Chainalysis 보고서: https://www.chainalysis.com/blog/2025-global-crypto-adoption-index/

3. Jayant Chaudhary 자산 보유량: https://www.pmindia.gov.in/wp-content/uploads/2025/09/Sh_Jayant_Chaudhary_0001.pdf