수년 만에 최대 규모의 DeFi 이벤트? 안드레 크론예의 플라잉 튤립, 1억 달러 목표

Andre Cronje의 최신 프로젝트, 플라잉 튤립, 개장할 예정입니다 공개 토큰 판매 on 2월 16최대 모금액 한도는 1억 달러입니다. DeFi 해당 플랫폼은 공식 출시 전 이미 1억 2736만 달러의 예금을 유치하고 8만 8110달러의 수익률을 창출했습니다. 

기존 토큰 판매 방식과 달리, 플라잉 튤립은 언제든지 무조건 환불이 가능하며, 모금된 모든 자금은 Aave 및 Lido와 같은 저위험 수익률 전략에 투자됩니다.

이번 자금 조달 방식이 기존 토큰 판매 방식과 다른 점은 무엇인가요?

플라잉 튤립(Flying Tulip)의 모델은 예치금을 영구 투자가 아닌 담보 포지션처럼 취급함으로써 기존의 암호화폐 자금 조달 방식과 차별화됩니다. 참여자는 스테이블코인을 예치하고, 플랫폼은 이를 기존 DeFi 프로토콜에서 활용합니다. 그 대가로 참여자는 FT 토큰을 받습니다. 플랫폼은 이러한 예치금에서 발생하는 수익을 실질적인 수익원으로 삼는 반면, 사용자는 언제든지 원금을 인출할 권리를 유지합니다.

크론 예 설명 자세한 질의응답에서 밝혀진 메커니즘은 다음과 같습니다. "우리가 실제로 무엇을 모으는 걸까요? 바로 수익률입니다. 플라잉 튤립은 예치금에서 수익률을 가져갑니다. 이것이 바로 기회비용입니다." 즉, 이 프로젝트는 전통적인 벤처 캐피털 방식으로 1억 달러를 유치하는 것이 아닙니다. 대신, 예치자들이 FT 토큰 가치 상승으로 수익을 얻거나 원금 전액을 보존하며 빠져나갈 수 있는 시스템을 구축하는 것입니다.

현재 해당 플랫폼은 실시간 지표를 표시합니다. 계기반모든 상환은 온체인에서 이루어지며 누구나 확인할 수 있습니다. 사용자는 PUT 옵션 시스템을 통해 투자를 관리하며, 출금을 위해 플라잉 튤립 팀과 전혀 접촉할 필요가 없습니다. 계약은 이미 활성화되어 상환을 처리하고 있으며, 대부분의 토큰 판매가 자금 조달 단계에서 부족한 투명성을 제공합니다.

10센트 최저 가격은 실제로 어떻게 작동할까요?

플라잉 튤립(Flying Tulip)의 가장 주목받는 특징 중 하나는 FT 토큰의 최저 가격을 10센트로 보장한다는 점입니다. 이는 단순한 약속이나 목표 가격이 아니라 스마트 계약 자체에 내장된 메커니즘입니다. 모든 예치자는 자신이 받는 FT 토큰 1개당 0.1달러를 투자하며, 이 자본은 최저 가격을 뒷받침하는 담보 역할을 합니다. 이러한 작동 방식을 이해하는 것은 프로젝트의 주장이 타당한지 평가하는 데 매우 중요합니다.

10센트 최저 가격 메커니즘은 스마트 계약에 직접 내장된 프로그램적 환매를 통해 작동합니다. 예치자는 토큰을 인출하고자 할 때 두 가지 선택지가 있습니다. FT 가격이 10센트를 초과하면 공개 시장에서 토큰을 매도하여 수익을 얻을 수 있습니다. FT 가격이 10센트 미만이면 10센트 가격으로 원래 예치금을 상환받을 수 있습니다.

기술적인 부분을 설명하자면, 누군가 FT를 인출하고 10센트 미만으로 매도하면 환불 담보금이 자동으로 해제됩니다. 프로토콜은 이 담보금을 사용하여 가격이 10센트로 돌아올 때까지 FT 토큰을 다시 매입합니다. 크론제는 "약간의 시간적 불일치"가 있을 수 있다고 언급했지만, 가격 하한선은 사람의 개입 없이 스마트 계약을 통해 자동으로 작동합니다.

이 접근 방식은 전통 금융의 옵션 거래와 유사합니다. 주식 시장에서 풋옵션은 보유자에게 미리 정해진 가격에 매도할 권리를 부여합니다. 플라잉 튤립은 이 개념을 DeFi에 적용하여 토큰 보유자에게 하락 위험으로부터 보호하는 동시에 상승 잠재력을 유지합니다. 이 메커니즘은 손실은 제한되지만 수익은 무제한인 비대칭적인 위험 프로필을 만들어냅니다.

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안드레 크론예는 누구이며, 왜 이것이 중요할까요?

안드레 크론예는 2020년에 이어른 파이낸스(Yearn Finance)를 설립했으며, 이는 최고점에 달했을 때 총 예치 자산(TVL)이 수십억 달러에 달하는 최대 규모의 디파이(DeFi) 수익률 집계 플랫폼 중 하나가 되었습니다. 이어른은 다양한 프로토콜 간 자금 이동 과정을 자동화하여 수익을 극대화하고, 수익률 파밍 볼트(yield farming vault)라는 개념을 주류 디파이 사용자들에게 소개했습니다. 플랫폼의 YFI 토큰은 사전 채굴이나 설립자 할당 없이 전액 사용자에게 배포되었습니다.

크론제는 여러 차례 디파이(DeFi) 업계를 떠났다가 다시 돌아오기를 반복하며, 스마트 계약 유지보수를 위한 탈중앙화 구인 플랫폼인 Keep3r Network를 비롯한 여러 프로토콜을 출시했고, Fantom의 디파이 생태계 구축에도 기여했습니다. 그의 이력은 혁신과 논란을 모두 보여줍니다. 일부 프로젝트는 성공했지만, 미완성된 출시나 갑작스러운 철수로 비판을 받기도 했습니다.

이러한 배경 덕분에 플라잉 튤립의 구조는 특히 흥미롭습니다. 무조건 환불 메커니즘은 이전 프로젝트에서 흔히 제기되었던 비판, 즉 사용자들이 쉽게 빠져나올 수 없는 포지션에 묶인다는 문제를 해결합니다. 언제든 전액 상환을 허용함으로써, 이 프로젝트는 초기 DeFi 프로토콜을 괴롭혔던 출구 마찰을 제거합니다.

플라잉 튤립은 어떤 상품을 제공할까요?

플랫폼 계획 FT는 다양한 금융 서비스를 통합하는 풀스택 온체인 거래소로 출시될 예정입니다. FT 토큰의 전송이 가능해지면 단계적 출시 방식을 통해 시스템 안정성을 확보하고 제품을 제공할 것입니다.

ftUSD 스테이블코인 및 수익률 전략

ftUSD는 플라잉 튤립의 네이티브 스테이블코인이자 향후 모든 애플리케이션의 결제 레이어 역할을 합니다. 출시 초기에는 Aave에 입금되는 USDC 래퍼로 작동합니다. 1~2주 내에 플랫폼은 이더나의 USDe 모델과 유사한 델타 중립 전략을 지원할 예정입니다.

델타 중립 전략은 펀딩 금리를 통해 수익을 창출하는 동시에 가격 변동 위험을 헤지합니다. 스테이킹된 이더리움(stETH)을 보유하고 이더리움 선물을 매도하면 이더리움 가격 변동에 노출되지 않고 스테이킹 수익과 펀딩 지급금을 얻을 수 있습니다. 이더리움은 2024년에 이 전략을 대중화했으며, 최고 수익률 기간 동안 15%에서 30%에 이르는 수익률을 제공하여 수십억 개의 스테이블코인을 발행했습니다.

플라잉 튤립의 ftUSD는 stETH/ETH, stBNB/BNB, stAVAX/AVAX 쌍과 같은 스테이킹 자산에서 수익을 창출합니다. 현재 예상 수익률은 USDC 및 USDT 예치 시 연간 4%~8%입니다. 또한, 플랫폼은 담보부채포지션(CDP) 및 차익거래 봇 모듈도 계획 중이지만, 이러한 기능은 추후 출시될 예정입니다.

마진 대출 플랫폼

마진 대출 시스템은 기존의 담보대출비율(LTV) 대신 마진 지분 계산 방식을 사용합니다. Aave나 Compound와 같은 대부분의 DeFi 대출 프로토콜은 자산별로 고정된 LTV 비율을 설정합니다. 예를 들어, 1,000달러 상당의 ETH를 예치하고 80%의 LTV 비율로 최대 800달러 상당의 USDC를 빌릴 수 있습니다.

플라잉 튤립의 마진 자산 모델은 중앙 집중식 거래소의 마진 계좌와 유사하게 작동합니다. 총 계좌 가치가 모든 포지션에 걸쳐 차입 가능 금액을 결정하며, 이는 인터랙티브 브로커(Interactive Brokers)나 기존 증권사들이 마진 요구액을 계산하는 방식과 비슷합니다. 이러한 방식 덕분에 자본 효율성이 향상되고 더욱 복잡한 거래 전략을 구사할 수 있습니다.

이 플랫폼은 대출 시장이 실제 운영 환경에서 안정화되면 현물 거래, 레버리지 현물 포지션 및 총수익 스왑(TRS)을 지원할 것입니다. 모든 기능은 코드베이스에 이미 존재하지만 시스템 보안을 확보하기 위해 통제된 조건 하에서 출시될 예정입니다.

다중 체인 배포 전략

플라잉 튤립은 다양한 분야에 걸쳐 계약을 체결했습니다. 이더리움, 소닉, 비앤비체인, 눈사태그리고 Base도 포함됩니다. 팀은 Hyperliquid의 확장 가능성을 검토 중입니다. 메가ETH그리고 모나드(Monad)도 포함됩니다. 모든 계약 주소는 프로젝트의 공개 등록부에서 확인할 수 있습니다.

이것은 다음과 같습니다 200억 달러 민간 자금 조달 이 프로젝트는 지난 9월 10억 달러의 기업 가치로 투자 유치를 완료했습니다. 단일 크로스 마진 시스템 내에서 중앙 지정가 주문장(CLOB), 자동 시장 조성자(AMM), 파생 상품 거래 및 온체인 보험을 구축하는 것을 목표로 합니다.

맺음말

플라잉 튤립은 수익 창출, 토큰 인센티브, 위험 관리를 하나의 DeFi 플랫폼에 통합했습니다. 10억 달러의 모금 한도는 사용자가 언제든지 인출할 수 있는 예치금이며, 벤처 캐피털처럼 묶여 있는 자금이 아닙니다. 1센트 최저 가격 메커니즘은 자동 매입을 통해 하락 위험을 보호하며, 투자된 자금에서 발생하는 수익은 프로토콜 운영 및 토큰 매입에 사용됩니다.

이 플랫폼은 ftUSD 스테이블코인을 제공하며 4%~8%의 수익률을 제공하고, 고정된 LTV 비율 대신 자기자본 기반 계산 방식을 사용하는 마진 대출 시스템을 도입하여 출시됩니다. 파생상품, 보험, 주문장 거래와 같은 추가 상품들은 핵심 시스템이 안정적으로 운영된 후 활성화될 예정입니다. 5개의 블록체인에 걸쳐 배포된 계약과 온체인에서 공개적으로 검증 가능한 구조를 통해, 플라잉 튤립은 사용자가 개발팀에 대한 신뢰 없이도 거래를 검증하고 포지션을 청산할 수 있도록 합니다.

자료

1. X 위의 플라잉 튤립: 게시물 (2026년 2월)

2. X에 대한 Andre Cronje의 의견2월 10일 게시글

3. 플라잉 튤립 문서플라잉 튤립 로드맵

4. 플라잉 튤립 보도자료플라잉 튤립(Flying Tulip)이 200억 달러를 조달하고, 온체인 상환권을 포함한 동일 기업가치로 $FT 공모를 발표했습니다.