암호화폐 범죄자 집단의 실상: 코인게코 보고서

CoinGecko의 2026년 암호화폐 무기한 거래소 현황 보고서에 따르면 무기한 분산형 거래소(DEX)가 중앙 집중식 거래소(CEX)로부터 상당한 거래량을 빼앗아 오고 있지만, 중앙 집중식 거래소가 여전히 시장의 약 90%를 처리하고 있습니다.

보고서5월 21일에 발표된 이 보고서는 2025년 1월부터 2026년 4월까지의 기간을 다루며, 변화하는 분야를 포착하고 있습니다. 한때 온체인 거래의 틈새시장이었던 무기한 선물 탈중앙화 거래소(Perp DEX)는 이제 전체 무기한 선물 거래량의 약 10%를 차지하고 있으며, 미결제 약정 점유율은 2025년 초 약 3.6%에서 해당 기간 말에는 13.5%로 상승할 것으로 예상됩니다.

DEX 거래량은 증가하는 반면 CEX 활동은 둔화되고 있습니다.

상위 12개 개인거래 탈중앙화 거래소(DEX)의 2026년 월평균 거래량은 6,115억 7천만 달러로, 2025년의 5,316억 5천만 달러에서 증가했습니다. 2026년 1월은 7,515억 9천만 달러로 강세를 보이며 시작했으나, 4월에는 4,818억 4천만 달러로 소폭 하락했습니다. 이러한 조정에도 불구하고 월평균 거래량은 2025년 같은 기간의 3,000억 달러 미만 수준보다 훨씬 높은 수준을 유지했습니다.

초액체 (@HyperliquidX)는 2026년 4월 1,902억 8천만 달러의 거래량을 기록하며 온체인 부문을 선도했고, 이는 전체 거래소 거래량의 약 3.9%에 해당합니다. 이로써 전체 순위에서는 9위를 차지했으며, 1,968억 1천만 달러의 BingX 바로 뒤를 이어 중앙거래소(CEX)들보다 훨씬 앞섰습니다. 쿠 코인 837억 1천만 달러 규모였습니다. 사적 DEX 카테고리 내에서 Hyperliquid는 4월 기준 39.5%의 점유율을 차지했습니다.

과 (@아스터_덱스)는 4월 상위 12개 거래량 중 12%를 차지하며 DEX 부문 2위를 기록했습니다. 이는 2025년 11월 최고치였던 약 24%에서 크게 하락한 수치로, 당시 Hyperliquid의 점유율은 일시적으로 23%까지 떨어졌다가 회복세를 보였습니다. 이 두 업체 간의 순위 변동은 지난 6개월간 DEX 순위표에 상당한 영향을 미쳤습니다.

CEX 상황은 달랐습니다. 상위 11개 사적 CEX의 월평균 거래량은 2026년 초 4조 6,900억 달러로, 2025년의 7조 1,100억 달러에서 34% 감소했습니다. 바이낸스 OKX는 각각 33%와 15%의 시장 점유율을 확보하며 입지를 공고히 했습니다. BingX는 약 5%의 점유율로 7위에 올랐습니다. Bitget은 같은 기간 동안 61.2% 하락했으며, 월평균 거래량은 7,406억 2천만 달러에서 2,870억 8천만 달러로 떨어졌습니다.

유망한 프로젝트를 발견하세요...

유망한 프로젝트...

(광고)

기사는 계속됩니다...

탈중앙화 거래소(DEX)와 중앙화 거래소(CEX)의 거래량 비율은 2025년 11월에 13%로 정점을 찍은 후 2026년 4월까지 10%로 다시 하락했습니다. 중앙화 거래소가 여전히 우세하지만, 1년 전과 비교하면 격차가 눈에 띄게 좁아졌습니다.

CEX에서 왜 이렇게 많은 신규 범죄자를 등록하는 걸까요?

보고서에서 가장 뚜렷한 추세 중 하나로 상장 전략이 부각되었습니다. MEXC와 BingX는 2025년 1월부터 2026년 4월까지 각각 879개와 565개의 새로운 무기한 계약을 추가했으며, 이는 월평균 55개와 35개의 신규 계약에 해당합니다. 이들의 전략은 장기적인 수익률을 기대할 수 있는 암호화폐 자산에 집중된 것으로 보입니다.

규모가 큰 거래소일수록 선별적인 거래가 이루어지지만 여전히 활발하게 움직입니다. 바이낸스는 같은 16개월 동안 305개의 새로운 무기한 거래소를 추가한 반면, 새로운 현물 거래소는 125개만 추가했는데, 대부분 밈코인에 집중되었습니다. AI관련 토큰. 이러한 패턴은 중앙 집중식 거래소가 계약 목록을 이용하여 거래자들을 유치하기 위해 경쟁하고 있음을 시사합니다. 그렇지 않았다면 이 거래자들은 새로운 토큰에 대한 노출이 더 빠르게 이루어지는 온체인 플랫폼으로 이동했을 가능성이 높습니다.

CoinGecko는 또한 소규모 자산에 대한 레버리지 수요가 제한적이며 틈새 시장의 위험 감수 성향을 반영한다고 지적합니다. 2025년 1월 이후 CoinGecko에 상장된 7,803개의 신규 토큰 중 상위 11개 중앙화 거래소(CEX)에서 무기한 계약을 추가한 토큰은 단 1,030개에 불과합니다.

미결제약정은 어떻게 되었나요?

전체 암호화폐 미결제약정(OI)은 좀 더 신중한 전망을 보여줍니다. OI는 2025년 10월 7일, 보고서에서 "10.10 청산 이벤트"라고 언급하는 사건 직전에 2,100억 2천만 달러로 정점을 찍었습니다. 2026년 4월 말에는 990억 9천만 달러까지 떨어져 정점 대비 50% 이상 낮은 수준을 유지했습니다.

레버리지는 사태 이전 수준으로 회복되지 않았습니다. 이러한 더딘 회복세는 트레이더와 시장 조성자들이 더 적은 포지션으로 거래하고 있으며, 2025년 후반에 발생했던 투기적 과잉이 아직 완전히 해소되지 않았음을 시사합니다. 레버리지 사용이 과열되는 경향이 있는 업계에서 이러한 자제력은 주목할 만합니다.

탈중앙화 거래소(DEX)의 미결제약정(OI) 점유율은 반대 방향으로 움직였습니다. 온체인 거래소는 4월 기준 전체 OI의 약 13.5%를 차지했는데, 이는 2025년 초 약 3.6%에서 크게 증가한 수치입니다. 반면 중앙화 거래소(CEX)는 같은 기간 동안 96.4%에서 86.5%로 감소했습니다.

새로운 DEX 플레이어는 누구인가요?

Hyperliquid와 Aster 외에도 보고서는 2026년에 주목을 받은 세 가지 업체로 Pacifica, Extended, Variational을 꼽았습니다. 4월 기준으로 이 세 업체는 각각 4%, 4%, 3%의 시장 점유율을 기록했으며, 이미 다른 업체들을 제치고 선두에 올랐습니다. 목성 및 dYdX.

세 곳 모두 초기 사용자에게 보상을 제공하는 포인트 프로그램을 운영하고 있으며, 이는 종종 향후 에어드롭 가능성을 암시하기도 합니다. 따라서 이러한 프로그램은 신규 DEX가 유동성과 거래자들의 관심을 확보하기 위한 표준적인 도구로 사용됩니다. 포인트 프로그램이 종료된 후에도 거래량이 유지될지는 별개의 문제입니다. co해당 데이터는 아직 답을 제시하지 못하고 있습니다.

RWA는 어디에 해당될까요?

이 보고서는 온체인 영구 거래량 증가의 일부를 실물 자산(RWA)의 확장과 연관 짓습니다. 거래자들은 암호화폐 생태계를 벗어나지 않고도 탈중앙화 거래소(DEX)를 이용하여 전통 금융 자산에 대한 토큰화된 노출에 레버리지 포지션을 취하고 있습니다. 이에 대응하여 중앙화 거래소(CEX)들도 자체적인 RWA 영구 거래 목록을 출시하기 시작했습니다.

데이터가 실제로 보여주는 것

온체인 무기한 거래로의 전환은 실질적이고 측정 가능한 현상입니다. 탈중앙화 거래소(DEX)의 거래량은 절대적인 수치로 증가했고, 미결제약정(OI) 점유율은 세 배 이상 늘었으며, Hyperliquid와 같은 거래소는 별도의 범주에 머무르지 않고 중견급 중앙거래소(CEX)와 직접 경쟁하고 있습니다.

하지만 중앙거래소(CEX)는 여전히 미결제약정의 약 86.5%와 거래량의 약 90%를 장악하고 있습니다. 2025년 10월 청산은 업계 전반의 포지션 규모에 지속적인 영향을 미치고 있습니다. 그리고 가장 공격적인 계약 상장, 즉 새로운 소액자산 노출의 대부분은 여전히 ​​거래자들을 자사 플랫폼에 유지하기 위해 경쟁하는 중앙거래소에서 나오고 있습니다.

출처 :

• 코인 게코: 2026년 5월 21일 발간된 '2026년 암호화폐 무기한 계약 현황 보고서'. 모든 거래량, 미결제약정, 시장 점유율 및 상장 현황 수치는 해당 보고서를 기준으로 합니다.