체인링크, 온체인 자산 가치 평가 개선을 위한 상태 가격 책정 도입

체인 링크 소개 새로운 가격 책정 방법이라고 합니다. 체인링크 상태 가격 점점 커지는 과제를 해결하기 위해 DeFi: 주로 탈중앙화 거래소(DEX)에서 거래되고 중앙화 거래소(CEX)에서는 거래량이 적은 자산의 가격을 안정적으로 책정하는 방법. 이 솔루션은 현재 메인넷을 통해 출시되었습니다. 체인링크 데이터 피드(푸시 기반) 및  체인링크 데이터 스트림(풀 기반).

Chainlink State Pricing은 최근 거래 활동뿐만 아니라 온체인 DEX 풀의 유동성 데이터를 사용하여 토큰의 가치를 계산합니다. 이는 거래량이 부족하지만 여전히 상당한 유동성을 유지하는 유동적 스테이킹 토큰(LST), 유동적 재스테이킹 토큰(LRT), 토큰화된 실제 자산(RWA)과 같은 자산에 특히 유용합니다.

체인링크가 주정부 가격을 만든 이유

DEX 중심 문제

기존 체인링크 가격 모델은 CEX와 DEX에서 활동량이 높은 토큰에 적합합니다. 이러한 모델은 다음을 기반으로 합니다.

• 거래량 가중 평균 가격(VWAP): 최근 거래량을 사용하여 가격을 설정합니다.
• 유동성 가중 매수/매도(LWBA): 거래소 주문장을 사용하여 중간 시장 가격을 추정합니다.

하지만 다음과 같은 경우에는 이 방법이 제대로 작동하지 않습니다.

• 토큰은 새롭게 출시되었지만 아직 CEX에 상장되지 않았습니다.
• 자산 거래는 드물지만 DEX에는 풍부한 유동성이 있습니다.
• 토큰은 온체인에서만 거래되는 RWA를 나타냅니다.

다음과 같은 자산 wstETH, GHO, ezETH, tBTC 및 cbBTC 종종 이 범주에 속합니다. 정기적인 거래는 없을 수 있지만, 사용자는 가격 변동이 거의 없이 큰 규모의 거래를 할 수 있습니다. 이는 낮은 거래량에도 불구하고 유동성이 탄탄함을 나타냅니다.

국가 가격 책정이란 무엇인가?

체인링크 상태 가격 DEX 유동성 풀의 보유량을 기반으로 토큰 가격을 계산합니다. 이 풀의 "상태"는 최근에 거래가 발생하지 않았더라도 현재 시장 상황을 반영합니다.

주요 특징

• 연속 가격 책정: 거래가 발생하지 않더라도 가격은 항상 알 수 있습니다.
• 미래지향적: 실시간 유동성 상황을 반영합니다.
• 플래시 대출 방지: 블록 끝 데이터와 강력한 이상치 필터를 사용합니다.
• DEX 중심: 집중된 유동성 풀(예: Uniswap v3, Curve, Balancer)과 잘 작동합니다.

주정부 가격 책정 방식

Chainlink는 이러한 가격을 계산하기 위해 3단계 프로세스를 사용합니다.

1. 동적 풀 선택 및 하이브리드 가중치

• 여러 DEX의 유동성 풀은 활동과 깊이를 기준으로 사전 검토됩니다.
• 하이브리드 모델은 과거 거래량과 시장 가격에 가까운 현재 유동성을 모두 고려하여 풀에 가중치를 부여합니다.

2. 주 가격 계산

• Chainlink의 데이터 제공자는 각 블록이 끝날 때마다 선택된 DEX 풀에 쿼리를 보냅니다.
• 가격은 각 DEX의 디자인(예: 스테이블스왑, CLMM)을 기반으로 하는 알고리즘 모델을 사용하여 토큰 보유량에서 파생됩니다.
• 가격은 법정화폐 온램프와 Chainlink의 기존 데이터 스트림을 이용한 삼각 측량을 통해 USD로 변환됩니다.

3. 집계 및 필터링

• 여러 가격대가 집계되어 이상 감지 시스템을 통과합니다.
• 업데이트는 최소 지연 시간으로 1초에 한 번씩 발생하므로 MEV 또는 플래시 대출을 통한 조작 위험이 줄어듭니다.

누가 사용하고 있나요?

몇몇 주요 DeFi 프로토콜은 이미 State Pricing을 통합하고 있습니다.

• 지엠엑스: 이를 사용하여 영구 DEX에서 정확하고 실시간의 담보 가격을 책정합니다.
• 리도: 가격에 적용합니다 wstETH거래량은 적지만 유동성이 높은 LST입니다.
• 아베: DEX 기반 자산에 대한 담보 가격 책정 및 청산 논리를 위해 사용됩니다.
• 곡선: 풍부한 스테이블코인 유동성 풀을 갖추고 있어 데이터 소스 역할을 합니다.

DeFi 프로토콜의 이점

• 개선된 위험 관리: 거래량이 적은 자산에 대한 가격 책정이 더 정확해졌습니다.
• 향상된 담보 신뢰: 특히 대출 프로토콜과 Perp DEX에 적합합니다.
• DEX 기반 자산 지원: 보다 광범위한 자산 포괄의 문을 엽니다.

위험 및 고려 사항

DEX 상태 데이터를 사용하면 다음과 같은 특정 위험이 따릅니다.

• Smart contract 위험: DEX 계약의 버그로 인해 풀 데이터가 왜곡될 수 있습니다.
• 브리지 취약점: 해킹은 토큰 지원에 영향을 미쳐 암묵적 가격을 왜곡할 수 있습니다.
• 외부 종속성: 일부 풀은 오프체인이나 오라클에서 제공하는 가격 입력에 의존할 수 있습니다.
  
   

체인링크 완화책

• 여러 풀에 걸친 집계로 단일 장애 지점이 줄어듭니다.
• 필터와 이상 감지기는 이상치 값을 제거합니다.
• 소비자는 주정부 가격 정보를 통합할 때 시장 깊이와 유동성을 평가할 것을 촉구합니다.

체인링크의 광범위한 데이터 전략

Chainlink는 이제 다양한 가격 옵션을 제공합니다.

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• 푸시 기반 피드: 참조 데이터에 대한 정기적 업데이트.
• 풀 기반 스트림: 빈도가 높은 사용 사례에 맞춰 주문형 저지연 가격을 제공합니다.
• 거래 기반 및 입찰/매도 가격: 거래량이 많은 자산의 경우.
• 주정부 가격: 활동성은 낮지만 유동성이 높은 온체인 자산에 대한 것입니다.

이를 통해 Chainlink의 오라클 인프라는 DeFi와 온체인으로 전환되는 기존 금융 플랫폼 모두에 더욱 유연해질 것입니다.

결론

체인링크 스테이트 프라이싱(Chainlink State Pricing)은 DeFi 생태계에 거래 빈도는 낮지만 온체인 유동성을 유지하는 토큰의 가격을 책정할 수 있는 실용적인 솔루션을 제공합니다. 이 가격 책정 방식은 이미 주요 DeFi 프로토콜에서 사용되고 있으며, DEX 중심 및 토큰화된 자산의 가치를 평가하는 명확하고 기술적으로 타당한 옵션을 제공합니다. 체인링크 데이터 서비스의 전략적 확장을 통해 더욱 광범위한 자산에 대한 커버리지와 안정성을 향상시킵니다.

자료 :

1. 체인링크 스테이트 가격 발표: https://blog.chain.link/state-pricing/

2. 체인링크 설명서: https://docs.chain.link/

3. 체인링크 블로그: https://blog.chain.link/