블랙록의 새로운 이더리움 ETF는 보유 시 수익을 지급합니다. 자세한 내용은 다음과 같습니다.

BlackRock 시작 그것의 iShares 스테이킹 이더리움 트러스트 ETFETHB로 티커를 사용하는 이더리움 ETF는 2025년 3월 12일 나스닥에 상장될 예정입니다. 이 펀드는 자산 운용사의 첫 번째 스테이킹 기능을 포함하는 암호화폐 ETF로, 투자자에게 규제된 구조 내에서 이더리움 가격 변동에 대한 노출과 스테이킹 보상을 모두 제공합니다.

ETHB란 무엇이며 어떻게 작동합니까?

ETHB는 블랙록이 iShares에 이어 출시한 세 번째 암호화폐 ETF입니다. 비트코인 이더리움 신탁(IBIT)과 iShares Ethereum Trust(ETHA)가 있습니다. 스테이킹 요소 없이 현물 이더리움을 보유하는 ETHA와 달리, ETHB는 현물 이더리움을 보유하고 그 보유량의 일부를 스테이킹합니다. 이더리움 네트워크.

간단히 말해 스테이킹이란 토큰을 잠가 거래의 유효성을 검증하고 블록체인 보안을 강화하는 것을 의미합니다. 지분증명(PoS) 합의 모델을 사용하는 이더리움에서 스테이킹에 참여하는 토큰 보유자는 그에 대한 보상을 받습니다. 많은 투자자들은 이러한 보상을 채권 이자와 유사한 수익률로 간주합니다. 현재 이더리움의 스테이킹 수익률은 연간 약 3%입니다.

블랙록은 이를 규제된 ETF 형태로 통합함으로써 직접 스테이킹으로는 쉽게 제공할 수 없는 기관급 수탁 서비스, 증권 계좌 접근성 및 표준 포트폴리오 통합 기능을 제공합니다.

블랙록은 왜 ETHA를 업데이트하는 대신 별도의 펀드를 만들었을까요?

이는 타당한 질문이며, 답은 투자자의 선택과 위험 감수 능력에 달려 있습니다.

블랙록의 미국 주식 ETF 책임자인 제이 제이콥스는 코인데스크와의 인터뷰에서 "이는 결국 투자자의 선택에 달려 있다"고 말했다. 일부 투자자는 가격 변동에 대한 노출과 스테이킹 보상을 동시에 원하지만, 다른 투자자는 스테이킹 자체를 피하는 것을 선호한다.

스테이킹에는 슬래싱이라는 특정 위험이 따릅니다. 검증자가 부적절하게 행동하거나 기술적 오류가 발생하면, 스테이킹한 이더의 일부를 잃는 불이익을 받을 수 있습니다. 이러한 운영 위험은 ETHA와 같은 단순 현물 ETF에는 존재하지 않습니다. 블랙록은 두 펀드를 분리하여 운영함으로써 투자자들이 자신의 목표에 더 적합한 위험 프로필을 선택할 수 있도록 합니다.

시간이 흐르면서 기관 수탁자와 검증자가 안전하고 일관되게 스테이킹을 실행한다면, ETHB와 같은 스테이킹 지원 ETF는 단순히 이더리움을 보유하는 펀드보다 더 높은 수익률을 제공할 수 있을 것입니다.

ETHB는 기존 이더리움 ETF와 어떻게 비교될까요?

기존 이더리움 현물 ETF는 총 10억 원 이상을 보유하고 있습니다. $ 11.72 billion 자산하지만 현재 이들 중 어느 것도 스테이킹 보상을 제공하지 않습니다. 이더리움(ETHA)만 해도 약 6.5억 달러가 운용되고 있습니다. 이러한 펀드에 투자하는 사람들은 연간 수수료를 지불하는 대신, 이더리움을 직접 보유할 때 얻을 수 있는 약 3%의 스테이킹 수익률을 포기해야 합니다.

ETHB는 이러한 격차를 직접적으로 해소합니다. 주요 세부 사항은 다음과 같습니다.

유망한 프로젝트를 발견하세요...

유망한 프로젝트...

(광고)

기사는 계속됩니다...

• 에타: 현물 이더리움만 거래 가능, 연회비 0.25%, 스테이킹 보상 없음
• 이더리움: 현물 이더리움 + 스테이킹, 연회비 0.25%, 첫 해 자산 2.5억 달러까지는 0.12% 수수료 면제

수수료 면제는 ETHB가 초기 시장에서 인기를 얻도록 돕기 위한 것입니다. 제이콥스는 이러한 할인이 일시적이며 펀드 출시 초기 몇 달 동안 자금 유입을 유도하기 위해 마련된 것이라고 밝혔습니다.

이더리움 ETF(ETHA 및 기타 스테이킹 기능이 없는 ETF)에서 이더리움 B(ETHB)로의 자금 이동이 하나의 가능성 있는 결과입니다. 또한, 이전에는 스테이킹 기능이 없다는 이유로 ETF 투자를 꺼렸던 암호화폐 투자자들의 자금 유입도 있을 수 있습니다.

블랙록은 ETHB를 통해 어떤 투자자들을 목표로 하고 있는가?

블랙록은 다양한 유형의 투자자로부터 수요가 발생할 것으로 예상합니다.

이전에 투자를 망설였던 암호화폐 투자자들

주요 고객층 중 하나는 이미 이더리움을 직접 보유하고 스테이킹하고 있던 투자자들입니다. 이들은 이더리움을 ETF로 옮기면 스테이킹 보상을 포기해야 했기 때문에 ETHB로 옮길 유인이 거의 없었습니다. ETHB는 이러한 장애물을 제거해 줍니다.

제이콥스는 "이미 이더리움을 직접 보유하고 있는 일부 투자자들은 이를 스테이킹하고 있었고, 거래소 상장 상품으로 옮기면 그 기능을 잃게 될까 봐 선뜻 옮기지 못했다"고 말했다.

기관 투자자들은 현금 흐름에 집중합니다.

또 다른 주요 고객층은 현금 흐름 관점에서 자산을 평가하는 헤지 펀드 및 패밀리 오피스를 포함한 기관 투자자입니다. 스테이킹 보상 덕분에 이더리움은 채권이나 배당주와 같은 소득 창출 자산과 함께 모델링하기가 더 쉬워집니다.

"일부 기관들은 투자를 평가할 때 현금 흐름 관점에서 고려하고 싶어합니다."라고 제이콥스는 언급했습니다.

암호화폐 투자 상품의 급속한 성장에도 불구하고, 기관 투자자들의 디지털 자산 투자 비중은 여전히 ​​낮은 수준입니다. 제이콥스는 대부분의 기관들이 포트폴리오의 1~2% 정도, 즉 한 자릿수 초반대 비중을 디지털 자산에 할당하고 있다고 지적했습니다. 이 정도 수준에서는 디지털 자산의 위험 부담이 분산 투자 포트폴리오에서 대형 기술주에 투자할 때 투자자들이 이미 감수하고 있는 위험 수준과 유사하다고 볼 수 있습니다.

블랙록, 암호화폐 ETF 투자 비중 확대

ETHB는 블랙록이 암호화폐 투자 상품 분야에서 빠르게 주요 업체로 자리매김한 시점에 출시되었습니다. 앞서 출시된 IBIT는 현재 55억 달러 이상의 자산을 운용하고 있습니다. 블랙록은 암호화폐 관련 상장지수펀드(ETF), 토큰화된 유동성 펀드, 스테이블코인 준비금 관리 등을 통해 약 130억 달러 규모의 자산을 관리하고 있습니다.

회사에 따르면 iShares는 2025년까지 디지털 자산 ETP로 유입되는 전체 자금의 약 95%를 차지할 것으로 예상됩니다. 그레이스케일은 최근 스테이킹 기능을 갖춘 이더리움 ETF를 출시했는데, 이는 스테이킹 지원 상품이 시장에서 더욱 보편화되고 있음을 보여줍니다.

맺음말

ETHB는 실질적인 문제를 해결하는 직관적인 상품입니다. 기존에는 규제된 ETF 구조 내에서 이더리움에 투자하고 싶었던 투자자들은 스테이킹 보상을 포기해야 했습니다. ETHB는 현물 이더리움 보유와 온체인 스테이킹을 결합하고, 기관급 수준의 수탁 서비스와 표준 증권 거래소를 통해 이러한 격차를 해소합니다.

이 펀드는 연간 0.25%의 수수료가 부과되며, 자산 규모 2.5억 달러까지는 0.12%의 수수료가 면제됩니다. ETHB는 블랙록의 성장하는 암호화폐 포트폴리오에서 IBIT 및 ETHA와 함께 자리매김하고 있습니다. 기존 이더리움 ETF에서 자산을 유치하든, 지금까지 관망해왔던 투자자들로부터 새로운 자금을 끌어들이든, ETHB는 시장에 이전에는 없었던 새로운 것을 제공합니다. 바로 검증자, 지갑을 직접 관리하거나 위험을 감수하지 않고도 규제되고 스테이킹이 가능한 방식으로 이더리움을 보유할 수 있다는 점입니다.

리소스 

1. 블랙록의 ETHB 웹사이트ETHB에 대하여

2. CoinDesk의 보고서블랙록, 암호화폐 펀드 수익률 수요 증가에 따라 스테이킹 이더리움 ETF 출시

3. ETF(.)com 보고서블랙록, ETHB로 이더리움 스테이킹 ETF 경쟁에 뛰어들다