블랙록, 2.2억 달러 상당의 암호화폐를 코인베이스로 이체: 진실은 무엇일까?

아닙니다. 블랙록이 암호화폐 시장에서 손을 뗀 것이 아닙니다. 지난 2주 동안 세계 최대 자산운용사인 블랙록은 6차례에 걸쳐 약 2.2억 달러 상당의 비트코인과 이더리움을 코인베이스 프라임으로 이체했습니다. 이 수치는 사실입니다. 하지만 공포감은 근거 없는 주장입니다. 이러한 이체는 2024년 암호화폐 ETF 출시 이후 최악의 자금 유출 사태 중 하나에서 발생한 ETF 환매의 기계적인 결과일 뿐입니다.

블랙록은 실제로 얼마나 많은 금액을 움직였을까요?

온 체인 데이터 룩온체인 이 표는 2026년 1월 22일부터 2월 5일 사이에 BlackRock에 연결된 지갑에서 Coinbase Prime으로 입금된 6건의 내역을 보여줍니다. 이 입금 건들을 합하면 총 20,025 BTC와 238,451 ETH입니다.

2월 2일에는 단일 거래로는 최대 규모인 6,918 BTC(5억 3,860만 달러)와 58,327 ETH(1억 3,360만 달러)가 이체되어 총 6억 7,220만 달러에 달하는 금액이 한꺼번에 입금되었습니다. 이후 2월 3일에는 1,134 BTC와 35,358 ETH(총 1억 6,933만 달러), 2월 5일에는 3,900 BTC와 27,197 ETH(총 3억 3,168만 달러)가 입금되어 규모는 작지만 상당한 금액을 기록했습니다.

하지만 이러한 패턴은 더 일찍 시작되었습니다. 1월 22일, 블랙록은 3,970 BTC(3억 5,670만 달러)와 82,813 ETH(2억 4,710만 달러)를 합쳐 총 6억 380만 달러를 예치했습니다. 나흘 후, 1,815 BTC(1억 5,940만 달러)와 15,112 ETH(4,380만 달러)가 추가로 이체되었습니다. 그리고 1월 30일에는 2,288 BTC(1억 8,899만 달러)와 19,644 ETH(53.72만 달러)가 이체되었습니다.

모든 수치는 Arkham Intelligence의 온체인 데이터를 참조하는 Lookonchain 게시물에서 가져온 것입니다. 가격은 비트코인 이 기간 동안 약 25% 하락하여 1월 22일 약 89,900달러에서 2월 5일에는 68,000달러 아래로 떨어졌습니다. 이더리움 같은 기간 동안 약 2,980달러에서 1,950달러 미만으로 떨어졌습니다.

블랙록이 수십억 달러를 코인베이스로 옮기는 이유는 무엇일까요?

투자자들이 ETF에서 현금을 인출하고 있기 때문이며, 현금 기반 ETF는 원래 그런 방식으로 작동합니다.

블랙록은 iShares Bitcoin Trust(IBIT)와 iShares Ethereum Trust(ETHA)를 운영합니다. 두 상품 모두 현금 환매 상품입니다. 투자자가 주식을 매도할 경우, 블랙록은 기초 자산인 암호화폐를 현금화하여 달러로 전환해야 합니다. 코인베이스 프라임이 자산 수탁 및 거래 실행 플랫폼 역할을 합니다. 자산은 콜드 스토리지에서 거래 계좌로 이동하여 결제가 이루어집니다.

주요 자금 이동이 발생할 때마다 ETF 자금 유출이 급증합니다. 1월 26일부터 30일까지는 최악의 한 주였습니다. 비트코인 ​​현물 ETF는 순유출액이 14억 9천만 달러에 달했으며, 그중 IBIT에서만 9억 4,720만 달러가 유출되었습니다. 이더리움 ETF는 3억 2,700만 달러의 손실을 입었고, ETHA가 2억 6,400만 달러의 손실을 기록했습니다. 1월 30일은 최악의 날이었는데, IBIT에서 5억 2,830만 달러의 자금 유출이 발생하여 2026년 들어 최대 규모를 기록했습니다.

이러한 추세는 2월에도 계속되었습니다. 2월 2일에는 5억 6,180만 달러의 자금이 일시적으로 유입되었지만, 이후 다시 유출이 재개되었습니다. 2월 3일에는 비트코인 ​​ETF에서 2억 7,200만 달러가 빠져나갔고, 2월 4일에는 총 5억 4,500만 달러가 유출되었습니다. 이 중 IBIT에서 3억 7,300만 달러, 이더리움 ETF에서 7,950만 달러가 유출되었습니다.

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이는 암호화폐를 대량 매도하기 위한 이사회 결정이 아닙니다. 결제 메커니즘일 뿐입니다.

전체적인 상황이 얼마나 심각한가?

2025년 11월부터 2026년 2월 초까지 전체 비트코인 ​​현물 ETF 시장에서 순자산이 약 61억 8천만 달러 감소했습니다. 이는 해당 상품 출시 이후 가장 장기간 지속된 자금 유출입니다. 전체 BTC ETF 순자산은 1월 중순 1,250억 달러 이상에서 약 93.5억 달러로 줄어들었습니다. 이더리움 ETF 자산은 180억 달러에서 약 167억 5천만 달러로 감소했습니다.

비트코인 가격은 10월 사상 최고치에서 약 40% 하락하여 현재 6만 8천 달러 아래에서 거래되고 있습니다. 이러한 매도세는 연준의 매파적 통화정책 전망, 미국 기술주 하락, 그리고 17억 5천만 달러가 넘는 레버리지 청산 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 주 초 5,600달러 부근까지 급등했던 금 가격 또한 자산 전반에 걸친 디레버리징으로 인해 4,900달러 아래로 급락했습니다.

IBIT는 여전히 약 560억 달러의 순자산을 보유하고 있으며, 누적 유입액은 약 61.8억 달러에 달합니다. IBIT는 여전히 비트코인 ​​현물 ETF 중 압도적인 1위 자리를 지키고 있습니다. 블랙록은 암호화폐 관련 투자 비중을 줄일 의사를 전혀 내비치지 않았습니다.

이는 시장에 어떤 의미를 갖는가?

수십억 달러 규모의 ETF 환매가 코인베이스에서 현물 매도로 전환되면 실질적인 매도 압력이 발생합니다. 이는 하락하는 시장에 공급을 늘려 하락세를 가속화할 수 있으며, 특히 레버리지 포지션이 이미 청산되고 있는 상황에서는 더욱 그렇습니다.

하지만 이는 전통적인 금융 시스템에서도 마찬가지입니다. 2주 동안 2.2억 달러 규모의 매매를 처리한 동일한 파이프라인은 지난 2년 동안 수백억 달러 규모의 매수를 처리해 왔습니다. 투자 심리가 바뀌면 흐름도 반전됩니다. 2월 2일, 투자자들은 단 한 번의 거래에서 5억 6,180만 달러를 비트코인 ​​ETF에 다시 투자했는데, 이는 금융 인프라가 양방향으로 작동한다는 것을 보여줍니다.

진정한 핵심은 블랙록이 2.2억 달러를 코인베이스로 옮겼다는 사실이 아닙니다. 암호화폐 시장이 이제 기관 투자자의 자금 유입이라는 기반 위에 운영되고 있으며, 그 기반은 자금 유입과 환매를 똑같은 방식으로 처리한다는 점입니다. 자금 유출 규모는 상당하며, 그 메커니즘은 일상적인 것입니다.

출처 :

• 룩온체인 (@lookonchain) — 블랙록 지갑에서 코인베이스 프라임으로의 6건의 모든 이체를 추적하는 온체인 분석(아캄 인텔리전스 데이터 참조)
• CoinDesk — 1월 30일 발생한 약 10억 달러 규모의 하루 만에 ETF 자금 유출과 기관 투자자들의 동시다발적 매도에 대한 보고서
• 우리 암호화폐 토크 — 1월 26일부터 30일까지의 ETF 자금 유출 현황(IBIT 및 ETHA 펀드별 데이터 포함) 주간 분석
• 블록 — 2월 2일 유입 현황 분석 및 SoSoValue 데이터를 통한 ETF 흐름 추적
• KuCoin 뉴스 — 2월 3일 펀드별 일일 ETF 자금 유입 내역
• 암호화 경제 — 2월 4일 IBIT 3억 7,300만 달러 인출 및 누적 합계를 포함한 자금 유출 데이터
• Investing.com — 2025년 11월 이후 누적 유출액 61억 8천만 달러에 대한 거시적 분석