비텐서의 첫 번째 반감기가 다가옵니다. TAO에 어떤 의미가 있을까요?

비트텐서첫 번째 반감기는 네트워크의 일일 신규 TAO 발행량을 50% 감소시켜, 총 발행량이 10.5만 개에 도달하면 블록 보상이 1 TAO에서 0.5 TAO로 감소합니다. 이러한 계획된 변화는 토큰 인플레이션을 크게 감소시키고 생태계 전반에 걸쳐 희소성을 더욱 높일 것입니다. 

2025년 12월 14일에 유통 공급량이 반감기 임계점을 넘을 것으로 예상됨에 따라, 이 사건은 비트코인의 반감기 주기와 비슷한 방식으로 채굴자 인센티브, 서브넷 성능 및 시장 행동에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

비텐서 반감기 메커니즘은 어떻게 작동하나요?

비텐서는 AI 모델의 제작, 검증 및 배포에 대한 보상을 제공하는 탈중앙화 머신러닝 네트워크로, 자체 토큰인 TAO를 통해 제공됩니다. 비트코인의 제한된 공급 구조를 모델로 한 TAO는 최대 공급량 21만개.

비트코인은 블록 높이를 기준으로 반감되는 반면, 비텐서의 반감기는 공급량에 따라 작동합니다. 1,050만 TAO가 유통되는 순간 반감기가 시작됩니다. 2025년 12월 8일 현재, 공급량은 해당 한계점에 도달하고 있습니다.

반감기 전 배출량

• 블록당 1 TAO
• 약 12초 블록 시간
• 하루 약 7,200 TAO

반감기 이후 배출량

• 블록당 0.5 TAO
• 하루 약 3,600 TAO

이러한 감소는 모든 사람에게 적용됩니다. 채굴자(AI 모델 제공자), 검증자, 서브넷 소유자의 보상은 모두 절반으로 줄어듭니다.

한 가지 변수는 TAO "재활용"입니다. 수수료는 서브넷 등록 및 기타 메커니즘을 통해 소진된 후 네트워크로 다시 배출됩니다. 이로 인해 정확한 반감기 날짜가 약간 변경될 수 있습니다. 2025년 2월, Dynamic TAO(DTAO)가 도입되면서 서브넷별 알파 토큰이 추가되었는데, 이 토큰 역시 TAO와 동일한 반감기 일정을 따르며 영향을 받습니다.

왜 반감기가 중요한가?

반감기는 비텐서(Bittensor)의 경제 구조에 구조적인 변화를 의미합니다. 신규 토큰 발행량을 줄이면 가용 공급량이 줄어듭니다. TAO에 대한 수요가 안정적으로 유지되거나 새로운 서브넷 출시 및 기관 참여와 함께 관찰되는 성장세를 지속한다면, 인플레이션 감소는 네트워크 전반의 가격 변동과 보상 분배에 영향을 미칠 수 있습니다.

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이러한 조정은 비트코인의 접근 방식을 반영하는데, 비트코인에서는 발행량이 줄어들수록 각 블록의 희소성이 점차 커집니다. 비텐서의 메커니즘 또한 단기적인 보상 추구보다는 고품질 AI 산출물에 대한 인센티브를 조정함으로써 장기적인 지속 가능성을 장려하는 것을 목표로 합니다.

배출량 감축 및 공급 역학

매일 새로운 공급량이 50% 감소합니다

하루 7,200 TAO에서 3,600 TAO로 감소하면서 채굴 관련 매도 압력이 감소합니다. 채굴자와 검증인은 종종 비용 충당을 위해 보상의 일부를 매도합니다. 발행량이 감소하면 일반적으로 거래소에 지속적으로 도달하는 토큰 수가 줄어듭니다.

인플레이션율 계약

낮은 배출량과 고정된 상한선으로 인해 비텐서의 인플레이션율은 반감기 이후 상당히 감소합니다. 발행량이 감소함에 따라 TAO는 장기적으로 희소성에 가까워집니다. 이러한 환경은 거버넌스 또는 서브넷 운영을 위해 TAO를 축적하고 스테이킹하는 참여자에게 유리합니다.

서브넷에 대한 품질 압박

모든 참여자에게 보상이 감소하기 때문에, 취약한 서브넷은 유동성 감소로 어려움을 겪을 수 있으며, 특히 알파 토큰이 정기적인 신규 공급량 주입에 의존하는 경우 더욱 그렇습니다. 이는 자연스럽게 네트워크 간 경쟁을 심화시킵니다. 128개 이상의 서브넷 (합계 시가총액은 대략 $ 3B(Taostats에 따르면)

그 결과, 안정적이고 가치 있는 AI 서비스를 제공하는 서브넷에 보상을 제공하는 생태계가 구축됩니다. 성능이 저조한 서브넷은 등록이 취소되거나 참여자를 유치하지 못할 수 있는데, 커뮤니티 분석가들은 이러한 현상을 일종의 경제적 "다윈주의"라고 표현합니다.

마이너와 검증자에게 미치는 영향

채굴 보상은 Bittensor에서 머신러닝 모델의 학습 및 공유를 지원합니다. 보상이 절반으로 줄어들면서 채굴자들은 더욱 효율적으로 운영해야 합니다. 모델 출력을 평가하는 검증인들 역시 저탄소 환경에서 경쟁력을 유지해야 하는 압박에 직면합니다.

알파 토큰 효과

DTAO 지원 서브넷에 연결된 알파 토큰도 반감되어 유동성 유입이 감소합니다. 이전 서브넷은 반감기 이전에 더 많은 알파 토큰을 축적했기 때문에 수혜를 볼 수 있습니다. 새로운 서브넷은 지분을 확보하고 더욱 타이트해진 경제 사이클에서 살아남기 위해 모델 성능과 유용성을 차별화해야 합니다.

시장 영향: 분석가들은 무엇을 예상하는가?

수요 측면의 상황은 반감기 이후 TAO의 움직임을 좌우할 것입니다. 시장 참여자들은 현재 신중한 입장과 확신을 동시에 표명하고 있지만, X 관련 논의와 업계 리서치에 따르면 시장 심리는 긍정적으로 움직이고 있습니다.

강세 고려 사항

• 자동 판매 압력 감소: 유통되는 새로운 토큰이 줄어들면서 수요가 지속되면서 공급이 줄어듭니다.
• 기관 노출: 다음과 같은 제품의 생성 Grayscale의 Bittensor TrustETP 상장과 TAO를 보유한 상장 기업은 신뢰성과 유동성을 높입니다.
• 공익사업 주도 수요: 점점 더 많은 서브넷이 AI 서비스를 출시하고 사용자를 유치함에 따라 TAO에 대한 수요도 함께 증가할 수 있습니다.

그레이스케일 분석가 절반 감소를 "성숙의 이정표"로 규정하며, 역사적으로 제한된 공급 모델을 사용하는 네트워크에는 발행량 감소가 이익이 되지만, 사용량이 계속 증가한다면 그렇다는 점을 지적했습니다.

위험 및 약세 고려 사항

• 단기 변동성: 반감기는 종종 "뉴스 매도" 시장 행동과 일치합니다.
• 검증자 이탈: 보상이 낮으면 사업자가 철수하거나 통합할 수도 있습니다.
• 서브넷 유동성 부담: 알파 배출량이 절반으로 줄어들면서 잦은 유동성 주입에 의존하는 새로운 서브넷에 압력이 가해지고 있습니다.

이러한 요소들의 상호작용으로 인해 반감기 전 몇 주 동안 TAO 가격 변동이 발생할 수 있습니다. 장기적으로는 네트워크 펀더멘털과 기관 참여 증가가 안정성 결정에 더 큰 역할을 할 것으로 예상됩니다.

2025년 Bittensor의 성장

비텐서의 네트워크 성장은 2025년에 가속화되었으며, 128개 이상의 서브넷을 통해 다양한 AI 기능을 제공합니다. 여기에는 자연어 처리 모델, 순위 시스템, 멀티모달 도구, 그리고 특수 추론 시장이 포함됩니다. 이번 반감기는 실질적인 유용성을 제공하고 실제 사용자를 유치하는 서브넷으로의 전환을 더욱 강화합니다.

다양한 커뮤니티의 사용자들은 배출량 감소와 네트워크의 목표, 즉 가장 가치 있는 모델에 자원이 집중되는 경쟁력 있는 AI 시장을 조성하는 것 사이의 연관성을 강조합니다. 반감기는 참여자들이 단기적인 토큰 보상보다는 장기적인 성과를 평가하도록 장려합니다.

실시간 추적기 등 타오스타츠.io 및  비텐서할빙닷컴 참가자가 순환 공급량을 모니터링하고 공급 임계값에 도달하는 시점을 추정할 수 있도록 합니다.

결론

비텐서의 첫 번째 반감기는 새로운 TAO 발행량을 절반으로 줄이며, 네트워크 토큰 경제에 중요한 이정표를 세웁니다. 이 이벤트는 인플레이션을 줄이고, 희소성을 높이며, 서브넷 생태계의 효율성과 품질을 더욱 강화합니다. 

단기적인 시장 변동은 가능하지만, 반감기는 비텐서의 탈중앙화 AI 시장을 뒷받침하는 경제 구조를 강화합니다. 반감기의 영향은 수요, 네트워크 도입, 그리고 채굴자, 검증인, 서브넷 운영자의 지속적인 성과에 따라 결정될 것입니다.

지우면 좋을거같음 . SM

• 비텐서 카운트다운: 실시간 반감기 카운트다운
• 타오스타트: Bittensor 실시간 데이터
• 더블록 홍보: Grayscale은 Bittensor Halving이 가격을 상승시킬 수 있다고 밝혔습니다.