비트코인이 은에 비해 경쟁력을 잃고 있는 걸까요?

실버는 상회 비트코인 최근 몇 달 동안 상당한 차이로 상승했으며, 귀금속은 2025년 10월 말 이후 104% 급등했습니다. 비트코인도 마찬가지입니다. 30% 추락 은 가격이 12만 6천 달러의 최고점에서 약 8만 7천 달러까지 하락했습니다. 이러한 변화는 은이 비트코인보다 더 변동성이 커진 역사적인 반전으로, 암호화폐 시대의 위험 자산에 대한 오랜 통념에 도전하고 있습니다.

은 가격은 비트코인 ​​대비 얼마나 상승했습니까?

은 가격은 2025년 10월 31일 온스당 48.68달러로 마감했습니다. 2026년 1월 말에는 심리적 저항선인 100달러를 돌파했으며, 장중 최고가 109달러를 넘어 현재 110달러 부근에서 거래되고 있습니다. 3개월 만에 104% 급등한 은 가격은 총 시가총액을 약 2조 8300억 달러 증가시켰습니다.

지상에 매장된 은의 총량은 금괴, 은화, 보석류, 산업 제품을 포함하여 약 560억 온스로 추산됩니다. 10월 가격 기준으로 은의 총 시장 가치는 약 2조 7300억 달러였습니다. 현재 온스당 105달러를 넘는 가격을 고려하면, 그 가치는 약 6조 900억 달러로 급증했습니다.

2조 8300억 달러의 증가는 비트코인의 현재 전체 시가총액인 1조 7500억 달러의 1.5배에 달하며, 이는 단 90일 만에 은의 가치에 더해진 금액입니다.

한편 비트코인은 10월 12만 6천 달러 이상에서 약 8만 9천 달러까지 급락했습니다. 암호화폐의 시가총액은 2조 4천억 달러 이상에서 1조 8천4백억 달러로 떨어져 6천억 달러 이상 감소했습니다.

실버 랠리를 이끄는 원동력은 무엇일까요?

은 가격 상승은 산업적 필요성과 구조적인 공급 부족이 맞물리면서 발생했습니다. 태양광 패널은 현재 산업용 은 수요의 29%를 차지하는데, 이는 2014년의 11%에서 크게 증가한 수치입니다. 실버 인스티튜트의 2025년 세계 은 산업 전망 보고서.

산업 수요 기본 사항

태양광 패널 하나당 15~25g의 은이 필요하며, 전 세계 태양광 발전 용량은 2026년에 665기가와트에 달할 것으로 예상됩니다. 전기 자동차에는 25~50g의 은이 사용되는 반면, 일반 자동차에는 15~28g이 사용됩니다. 친환경 에너지로의 전환이 미래의 트렌드에서 현재의 현실로 바뀌면서 이러한 수요는 가속화되고 있습니다.

공급 측면에서는 더욱 심각한 상황이 드러납니다. 실버 인스티튜트(Silver Institute)는 2024년이 4년 연속 공급 부족을 기록한 해였다고 보고했습니다.

• 광산 생산량: 8억 1,970만 온스
• 총 수요량: 11억 6천만 온스
• 산업 수요: 6억 8,050만 온스 (사상 최고치)

은 공급 부족은 구조적인 문제입니다. 은의 70% 이상이 납, 아연, 구리 채굴의 부산물로 생산되기 때문에 가격이 급등한다고 해서 생산량을 단순히 늘릴 수 있는 것이 아닙니다.

의 연구 겐트 대학교와 Engie Laborelec 프로젝트 2030년까지 전 세계 은 수요는 연간 48,000~52,000톤에 달할 수 있지만 공급은 34,000톤에 그칠 것으로 예상됩니다. 태양광 산업만으로도 2030년까지 예상되는 전 세계 공급량의 29~41%를 소비할 수 있습니다.

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은 가격이 비트코인보다 더 변동성이 커졌을까요?

2025년 12월, 은은 비트코인보다 더 변동성이 큰 자산으로 부상하며 거시경제적 위험이 어디에서 나타나는지에 대한 오랜 가정을 완전히 뒤집었습니다. 비트코인이 작년 말까지 87,000달러 부근의 좁은 범위에 갇혀 있는 동안, 은은 온스당 84달러까지 급등했습니다.

은의 30일 실현 변동성이 50%대 중반까지 치솟은 반면, 비트코인의 변동성은 40%대 중반으로 떨어졌습니다. 이는 역사적인 반전으로, 과거 비트코인의 변동성은 은보다 3~5배 높았습니다.

변동성 격차는 성과 추세와 일치했습니다. 은은 2025년 말 151% 상승한 반면, 비트코인은 7% 하락했습니다. 거시 경제 상황에 빠르게 반응하는 자산으로 여겨져 온 비트코인이 글로벌 불확실성이 고조되는 가운데 비교적 차분한 움직임을 보인 것은 주목할 만합니다.

시장 구조 및 실물 공급

중국의 2026년 1월 수출 허가 제한 조치 실물 공급량에 대한 기대감이 높아지면서 주요 허브의 현물 가격이 선물 기준가를 넘어섰습니다. 런던 선물 곡선의 백워데이션은 즉각적인 공급 부족을 시사하는데, 이는 실물 공급이 부족하여 단기 가격이 장기 계약 가격보다 높게 거래되는 현상입니다.

트럼프 행정부가 녹색 에너지와 전자제품에 중요한 역할을 하는 은을 포함한 핵심 광물에 관세를 부과하지 않기로 한 결정은 주가 상승세에 대한 하방 압력을 완화시켰습니다. 은은 2025년부터 미국의 핵심 광물 목록에 추가되었습니다.

투자자들은 어떻게 반응하고 있을까요?

비트코인은 안전자산보다는 전반적인 위험자산 시장의 움직임에 따라 움직이는 경향을 이어갔다. 기술주가 약세를 보였고, 나스닥 연동형 QQQ ETF는 개장 전 거래에서 약 1% 하락하며 비트코인과 주식 시장의 상관관계를 더욱 부각시켰다.

마이클 세일러 회장이 이끄는 전략팀이 인수했습니다. $ 2.13 억 이 회사는 역대 최대 규모의 비트코인 ​​매입 중 하나를 통해 상당한 금액의 비트코인을 확보했습니다. 현재 이 회사는 약 709,715개의 비트코인을 보유하고 있습니다. 그러나 이러한 대규모 기관 매입에도 불구하고 비트코인 ​​가격 하락을 막지는 못했습니다.

크립토 네이티브 실버 제품

토큰화된 은 시장은 키네시스 실버(KAG)가 2억 8,400만 달러로 선두를 차지하며 약 3억 7,500만 달러의 시가총액으로 성장했다고 합니다. CoinGecko 데이터비투닉스 거래소는 1월 9일 XAG/USDT 무기한 선물 거래를 출시하여 은 가격 변동에 최대 20배의 레버리지를 제공함으로써 암호화폐 기반 은 상품에 대한 기관 투자자들의 관심이 증가하고 있음을 보여주었습니다.

애널리스트 마이클 반 데 포페는 금과 은 모두 사상 최고치를 경신하며 전통적인 안전자산의 강한 상승세를 보여주고 있다고 지적했습니다. 그러나 그는 이러한 상승세가 둔화될 경우 시장이 하락하고 약세 신호가 나타날 수 있다고 경고했습니다. 반 데 포페는 지금이 비트코인에게 매우 중요한 시점이며, 비트코인이 강세를 보여줘야 한다고 강조했습니다.

맺음말

최근 몇 달 동안 은은 비트코인을 압도적으로 능가하며 시가총액이 2조 8300억 달러 증가한 반면 비트코인은 6000억 달러 이상 감소했습니다. 은의 30일 실현 변동성이 수년 만에 처음으로 비트코인을 넘어선 이러한 변동성 패턴의 반전은 투자자들이 위험에 대처하는 방식의 근본적인 변화를 반영합니다. 

태양광 패널과 전기차 수요로 인한 구조적 공급 부족은 은의 지속적인 강세를 뒷받침하는 반면, 비트코인이 안전자산보다는 위험자산과 연관되어 있다는 점은 비트코인의 저조한 성과에 기여했습니다. 이러한 대조는 정치적, 통화적 불확실성이 높은 시기에 투자자들이 디지털 자산보다 산업적 유용성을 지닌 유형 자산을 선호한다는 것을 보여줍니다.

자료 

1. TradingView의 은 차트은 가격 변동

2. CoinMarketCap의 비트코인 ​​차트비트코인 가격 변동

3. 실버 연구소 연구세계 은 시장 조사 2025

4. PV 매거진 보고서태양광 산업은 2030년까지 전 세계 은 수요의 40%를 차지할 수 있을 것으로 예상됩니다.

5. 로이터 통신 보도비트코인 사재기 전략, 8일 만에 21억 3천만 달러 상당의 비트코인 ​​매입

6. Discovery Alert의 보고서중국의 은 수출 제한 조치가 2026년 글로벌 공급망을 변화시킬 전망