비트코인, 2022년 이후 최악의 주말 보내: 가격이 7만 5천 달러까지 폭락한 이유

비트코인 75,000달러로 폭락 지난 주말 암호화폐 시장은 2022년 암호화폐 겨울 이후 최악의 실적을 기록했습니다. 10월 최고점인 12만 6천 달러를 넘어선 이후 약 8천억 달러의 시가총액이 증발하면서, 암호화폐는 수년 만에 처음으로 세계 10대 자산에서 밀려났습니다. 

이번 매도세로 인해 약 2.5억 달러 규모의 레버리지 포지션이 청산되었고 비트코인 ​​가격이 급락했습니다. 뒤쳐지다 테슬라와 사우디 아람코 같은 전통적인 대형 기업들의 시장 순위에도 영향을 미쳤습니다. 이는 단지 일회성 사건이 아니었습니다. 금 가격은 9% 하락하여 4,900달러까지 떨어졌고, 은 가격은 같은 기간 동안 26%라는 역사적인 폭락세를 보이며 85.30달러까지 하락했습니다.

비트코인 주말 폭락의 원인은 무엇일까요?

직접적인 촉매제는 양국 간 군사적 긴장 고조에서 비롯되었습니다. 미국과 이란 토요일에 발생한 일입니다. 지정학적 위험이 급증하면 투자자들은 일반적으로 "안전자산 선호"라고 불리는 현상을 통해 자본을 미국 달러로 옮깁니다. 24시간 내내 거래되는 비트코인은 주말 유동성 부족으로 인해 시장의 첫 번째 희생양이 되었습니다.

케빈 워시가 연준 의장으로 지명되면서 ​​달러 강세가 더욱 증폭되었습니다. 이 지명으로 인해 미국 달러 가치가 급등했고, 비트코인, 금, 은과 같은 달러 표시 자산은 해외 투자자들에게 더욱 비싸졌습니다. 결과적으로 모든 실물 자산에서 동시다발적인 매도세가 나타났고, 암호화폐만 압력을 받고 있다는 주장은 설득력을 잃었습니다.

지난 10월 10일 폭락 이후 주말 유동성은 여전히 ​​비정상적으로 부족한 상태이며, 많은 트레이더들은 이 폭락의 원인을 주요 거래소의 문제로 보고 있습니다. 대규모 거래를 흡수할 수 있는 자본을 나타내는 시장 깊이는 여전히 10월 최고치보다 30% 이상 낮은 수준입니다. 카이코 데이터주문량이 완전히 회복되지 않았고, 매수 가격과 매도 가격의 차이는 여전히 평소보다 큽니다.

기술적 붕괴가 어떻게 하락세를 가속화했는가

토요일 비트코인 ​​가격 움직임은 시장 구조가 심각한 압박을 받고 있음을 보여주었습니다. 비트코인은 기술 분석가들이 중요 지지선으로 지목했던 82,500달러를 유지하지 못했습니다. 이러한 지지선 붕괴는 알고리즘 거래 시스템과 개인 투자자 모두의 매도세를 촉발했습니다.

가격이 12월 말부터 이어져 온 상승 추세선을 하향 돌파했습니다. 더 중요한 것은 비트코인이 현재 75,500달러 부근에 있는 50일 지수 이동평균선 아래로 떨어졌다는 점입니다. 이 이동평균선은 이제 지지선이 아닌 저항선 역할을 하고 있으며, 이는 일반적으로 추가 하락 압력을 예고하는 약세 신호입니다.

2023년 10월 이후 처음으로 비트코인이 실현 시장 가치인 80,700달러를 하회했습니다. 이 수치는 현재 보유 중인 모든 비트코인의 평균 매입 단가를 나타내며, 사실상 비트코인 ​​보유자들의 집단적인 '손익분기점'입니다. 이 수준 아래로 거래되면 대부분의 시장 참여자들이 손실을 보게 되어 공황 매도 가능성이 높아집니다.

시장 공황에서 강제 청산의 역할

레버리지 거래 포지션은 비트코인 ​​가격 하락을 가속화하는 연쇄 효과를 일으켰습니다. 가격이 하락하기 시작하자 거래소는 담보가 충분하지 않은 포지션을 자동으로 청산했는데, 이 과정을 청산이라고 합니다. 코인글라스 데이터토요일 첫 몇 시간 동안 8억 5천만 달러가 넘는 장기 포지션(가격 상승에 대한 베팅)이 모두 청산되었습니다.

매도세가 본격화되면서 이 수치는 결국 거의 2.5억 달러까지 치솟았습니다. 약 200,000만 명의 거래자들이 여러 거래소에서 계좌를 강제로 매각당했습니다. 이러한 강제 매각은 도미노 효과를 일으켜 가격 하락을 초래하고, 이는 다시 추가적인 매각을 촉발하는 악순환을 만들어냈습니다.

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파생상품 시장 구조는 이러한 문제를 더욱 악화시켰습니다. 수익률 극대화를 위해 돈을 빌린 투자자들은 거래소가 자동으로 보유 자산을 매도하는 "함정"에 빠졌습니다. 강제 매도 물결이 일어날 때마다 매수하려는 사람이 줄어들었고, 특히 기관 투자자들이 오프라인 상태인 주말에는 더욱 그러했습니다.

개인 투자자들이 빠져나가는 동안 고래 투자자들이 매수하는 이유는 무엇일까요?

지갑 데이터에서 Glassnode가 공개합니다 시장 행동에 극명한 양극화가 나타나고 있습니다. 비트코인을 10개 미만 보유한 소액 투자자들은 한 달 넘게 꾸준히 매도세를 이어왔습니다. 흔히 개인 투자자로 불리는 이들은 비트코인 ​​가격이 사상 최고가인 12만 6천 달러에서 35% 하락하는 것을 지켜보다가 결국 매도에 나서고 있습니다.

한편, 1,000개 이상의 비트코인을 보유한 거대 투자자들은 조용히 코인을 축적해 왔습니다. 이들은 2024년 말 이후 볼 수 없었던 수준으로 보유량을 늘려, 공황 상태에 빠진 매도자들이 쏟아내는 물량을 사실상 흡수했습니다. 그러나 이들의 매수량은 가격을 지지하거나 하락세를 반전시킬 만큼 충분히 크지는 않았습니다.

이러한 패턴은 개인 투자자들이 저점 부근에서 매도하는 반면 대규모 투자자들이 매수하는 이전 시장 주기와 유사합니다. 이러한 행동 차이는 종종 두 그룹 간의 투자 기간과 위험 감수 성향의 차이를 반영합니다.

마이클 세일러의 전략적 입장이 매도세를 악화시켰을까?

Strategy의 비트코인 ​​보유량은 가격이 회사의 평균 매입 단가인 76,037달러 아래로 일시적으로 떨어지면서 주목을 받았습니다. 이 회사는 700,000만 개 이상의 비트코인을 보유하고 있어 최대 기관 투자자입니다. 소셜 미디어에서는 Saylor가 비트코인을 매도해야 할지도 모른다는 불안감이 확산되었고, 이는 이미 불안정한 시장에 큰 타격을 줄 수 있었습니다.

하지만 Strategy가 보유한 비트코인은 담보로 제공되지 않았기 때문에 강제 매도 시나리오는 없습니다. 실질적인 영향은 추가 구매를 위한 저렴한 자본 조달 능력에 있습니다. Strategy의 주가는 거의 70%나 떨어졌다 주가가 2024년 7월 최고치인 455달러에서 현재 수준인 약 143달러까지 하락하면서 신주 발행이나 채권 발행 비용이 더 많이 들게 되었습니다.

이러한 상황은 중요한데, Strategy는 시장에서 가장 꾸준한 매수자 중 하나였기 때문입니다. 이러한 기관 투자 수요가 사라지면 시장은 중요한 매수 압력을 잃게 되어 추가적인 매도세와 차익 실현에 취약해집니다.

기술적 분석 결과는 무엇을 시사하는가?

일봉 차트를 보면 비트코인이 확실한 하락 추세 영역에 있음을 알 수 있습니다. 상대강도지수(RSI)는 21.50으로, 일반적으로 과매도 상태를 나타내는 30보다 훨씬 낮습니다. 하지만 강한 하락 추세 동안 과매도 신호가 지속될 수 있으며, RSI만으로는 추세 반전을 보장할 수 없습니다.

MACD 지표는 신호선이 크게 음수 값을 나타내며 강한 하락 모멘텀을 보여주고 있습니다. 이는 임박한 반등을 시사하기보다는 현재 하락 추세의 강도를 확인시켜 줍니다. 가격 구조는 10월 고점 이후 지속적으로 저점과 고점이 낮아지는 형태를 보이며, 이는 전형적인 하락 추세의 정의에 부합합니다.

가격 폭락 기간 동안 거래량이 크게 증가하여 일일 75억 달러에 달했습니다. 가격 하락 시 높은 거래량은 유동성 부족을 이용한 조작이 아닌 실제 매도 압력이 존재했음을 나타냅니다. 차트 패턴으로 미루어 볼 때, 비트코인은 단기적인 하락 위험이 줄어들기 전에 82,000달러에서 84,000달러 구간을 회복해야 할 것으로 보입니다.

비트코인 가격의 향후 전망은?

기술적 분석가들은 70,000만 달러 초중반대를 다음 주요 지지선으로 보고 있습니다. 

역사적 패턴을 보면 회복 기간은 상당히 긴 것으로 나타납니다. 2021년 최고점 이후 비트코인은 회복하는 데 28개월이 걸렸습니다. 2017년 ICO(초기 코인 공개) 열풍 이후 회복세는 거의 3년 가까이 지속되었습니다. 카이코의 애널리스트인 로렌스 프라우센은 2017년부터 2019년까지 거래량이 60~70% 감소한 반면, 2021년부터 2023년까지는 30~40%로 감소폭이 비교적 완만했다고 지적합니다.

글로벌 매크로 인베스터(Global Macro Investor)의 창립자인 라울 팔(Raoul Pal)은 주장 이번 매도세는 암호화폐 자체의 문제라기보다는 광범위한 유동성 부족을 반영합니다. 그는 SaaS(서비스형 소프트웨어) 주식이 비트코인과 함께 하락한 것을 언급하며, 이는 특정 부문의 실패보다는 거시적인 유동성 문제를 시사한다고 지적합니다. 일시적인 미국 내 유동성 고갈은 정부 셧다운과 팔이 "미국의 시스템적 문제"라고 표현한 상황으로 더욱 악화되었습니다.

비트코인 ETF 시장에서 자금 유출이 지속되면서 일반 투자자들의 확신이 약화되고 있음을 보여줍니다. 많은 투자자들이 고점에서 매수한 후 손실을 보고 있습니다. 또한, 대형 기관 투자자들도 디지털 자산 기업의 주가 조정 이후 매수량을 줄이면서 수요의 또 다른 원천이 사라졌습니다.

맺음말

비트코인이 7만 5천 달러까지 폭락한 것은 지정학적 긴장, 구조적 시장 취약성, 그리고 거래량이 역사적으로 적었던 주말 동안의 강제 매도세 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 이번 매도세로 시가총액 8천억 달러가 증발했으며, 10월 이후 암호화폐 시장을 괴롭혀온 고질적인 유동성 문제가 드러났습니다. 

대규모 투자자들이 저가 매수를 지속하는 가운데, 개인 투자자들의 매도세와 기관 투자자들의 수요 감소로 인해 시장은 강제 매도를 흡수할 만큼 충분한 매수 압력을 확보하지 못하고 있습니다. 기술적 지표는 강력한 하락 모멘텀을 보여주고 있으며, 주요 지지선이 무너지고 이전 지지선 부근에 저항선이 형성되었습니다. 현재 시장 구조와 과거 주요 고점 이후 회복 기간(24~36개월)을 고려할 때, 비트코인은 장기간의 가격 발견 과정을 거쳐야 할 것으로 예상됩니다. 시장 깊이는 고점 대비 30% 낮은 수준이며, 현물 ETF 자금 유출도 지속되고 있고, 전반적인 유동성 환경 또한 단기적인 회복을 뒷받침하기에는 부적합합니다. 

자료 

1. TradingView에서 비트코인 ​​거래하기비트코인 가격 변동

2. 월스트리트 저널의 보고서이란을 공격하기 전에 미국은 중동의 방공망을 강화해야 합니다.

3. 블룸버그 보도비트코인 80,000만 달러 하향 돌파는 새로운 신뢰 위기를 예고한다

4. CoinDesk의 보고서'이건 정말 말도 안 돼': 비트코인의 주말 폭락, 최근 암호화폐 호황 아래 숨겨진 취약점을 드러내다

5. 코인글라스 데이터비트코인 고래와 개인 투자자 간의 차이