VanEck 분석가들은 비트코인 ​​가격이 644,000달러에 도달할 것으로 예측합니다. 과연 이런 일이 일어날까요?

VanEck 분석가들은 다음과 같이 예상했습니다. 비트코인 수 코인당 644,000달러에 도달2028년 반감기 이후 금 시장 자본금의 절반을 암호화폐가 차지할 것이라는 예측이 나왔습니다. 

자산 관리 회사의 디지털 자산 연구 책임자인 매튜 시겔이 발표한 이러한 예측은 비트코인이 2025년 10월에 약 123,000달러로 반등하고 금이 온스당 4,000달러를 돌파하는 상황에서 나왔습니다. 

이 추정치는 가치 저장소로서 비트코인과 금을 비교하여 도출되었지만, 실제 실현 여부는 인구 통계적 변화, 제도적 도입, 거시경제적 추세와 같은 요인에 달려 있으며, 이러한 가격 수준이 중기적으로 달성 가능한지에 대한 의문이 제기됩니다.

VanEck의 비트코인 ​​가격 예측의 기초

반에크 분석의 핵심은 비트코인이 금의 디지털 대안으로 기능할 수 있는 잠재력, 특히 인플레이션과 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단으로서의 역할에 있습니다. 시겔은 2025년 10월 금 가격이 온스당 4,000달러를 돌파하여 연초 대비 50% 증가할 것으로 예상하고, 금의 총 시가총액을 약 27조 달러로 추산합니다. 이 중 약 50%인 13.5조 달러는 전자제품이나 보석 수요와 같은 산업용 자산을 제외한 순수한 가치 저장 수단으로서의 금의 기능을 나타냅니다. 

비트코인이 이 부분을 차지한다면, 2025년 10월 기준으로 약 1,980만 개가 이미 채굴된 2,100만 개의 제한된 공급량으로 나누어 볼 때, 코인당 가치는 644,000달러에 가까워질 것이며, 이는 13.5조 달러를 2,100만 달러로 나눈 값으로, 반올림하기 전에 약 642,857달러가 됩니다.

이러한 전망은 비트코인의 희소성 메커니즘과 일치하며, 이는 신규 공급량 감소를 초래하는 반감기에 의해 더욱 증폭됩니다. 2028년에 있을 다음 반감기는 연간 발행률을 0.78%로 낮추어 금과 유사한 희소 자산으로서 비트코인의 매력을 강화할 것입니다. 시겔은 정부 재정적자 증가, 통화 완화, 그리고 세계적 불안정성으로 인해 비법정화 자산에 대한 수요가 증가하는 현재 진행 중인 "불가치 거래"에서 비트코인을 "2차 수혜자"라고 설명합니다. 

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금이 이러한 추세를 주도하고 있지만, 인도와 동남아시아와 같은 신흥 시장의 젊은 세대가 부의 보존을 위해 실물 금보다 비트코인의 휴대성과 가분성을 선호함에 따라 비트코인도 그 뒤를 따를 수 있습니다. 설문 조사에 따르면 밀레니얼 세대와 Z세대는 비트코인을 송금 및 국가 간 이체에 더 쉽게 접근할 수 있다고 생각하는 것으로 나타났습니다.

현재 시장 상황은 이러한 전망을 부분적으로 뒷받침합니다. 2025년 10월 기준, 비트코인의 네트워크 해시레이트는 초당 902엑사해시(EHA)로 전년 대비 47% 증가하여 강력한 보안성과 채굴자들의 적극적인 참여를 보여줍니다. 사이퍼 마이닝(Cipher Mining)과 같은 채굴주들은 AI 관련 컴퓨팅 인프라 수요 증가에 힘입어 비트코인 ​​가격이 12만 달러까지 하락했다가 회복세를 보이면서 12% 상승했습니다. 밴에크(VanEck)는 2025년 암호화폐 시장 전망을 통해 비트코인이 55~60%의 시장 지배력을 유지하고, 현물 상장지수펀드(ETF)에 200억~300억 달러의 자금이 유입될 것으로 예상하며, 이는 64만 4천 달러 선 이전의 중간 목표가를 끌어올릴 수 있다고 전망했습니다.

VanEck의 비트코인 ​​예측의 역사적 맥락

100억 달러 이상의 자산을 운용하는 밴에크(VanEck)는 최소 2017년 현물 ETF를 처음 신청한 이후 비트코인 ​​가격을 추적해 왔습니다. 이 회사의 예측은 종종 금에 대한 비유를 바탕으로 발전해 왔습니다. 2021년, 시겔(Sigel)은 비트코인이 2050년까지 2.9만 달러의 강세장비트코인이 세계 무역, 송금, 준비금의 5~10%를 차지하고, 화폐 유통 속도가 2~5이며, 중앙은행이 비트코인을 2.5% 보유하고 있다고 가정합니다. 

최근 전망에 따르면, ETF 승인 후 2024년 목표 가격은 8만 달러로, 국가 채택과 채굴기 성능에 중점을 두고 있으며, 사이클 정점은 18만 달러에서 32만 5천 달러로 추산됩니다. 비트코인은 2024년 3월 7만 3천 달러에 도달했는데, 이는 반감기 이후 상승세 속에서 이러한 전망과 일치합니다. 

2025 년 시겔은 180,000만 달러를 반복했다. 연말까지, 일부 분석가들은 ETF 수요를 근거로 22만 5천 달러로 상향 조정했습니다. 비트코인의 현재 가격이 12만 3천 달러에 육박하는 상황에서 이는 2025년 12월까지 약 45%의 상승 가능성을 시사합니다.

시겔은 CNBC와 같은 플랫폼에서 이러한 견해를 논의하며 비트코인이 선거 수익률 상승과 시장 매도세 회복을 위한 포지셔닝이라고 설명했습니다. 하지만 시겔의 실적은 엇갈렸습니다. 초기 예측은 ETF의 영향을 과소평가했지만, 이후 예측은 시장 움직임을 더 정확하게 포착했습니다.

잠재적인 도전과 비판

구조화된 추론에도 불구하고, VanEck의 64만 4천 달러 전망은 그 가정에 대한 비판을 받고 있습니다. 비평가들은 이 전망이 과거 사이클에서 50%의 하락률을 기록한 것을 포함하여 비트코인의 역사적 변동성이나 다른 암호화폐 및 스테이블코인과의 경쟁을 고려하지 않고 비트코인이 "디지털 금"이라는 내러티브를 온전히 구현하고 있다고 주장합니다. Hive Intelligence는 자금 유입이 크게 증가하지 않는 한 현재 사이클에서 보다 보수적인 20만 달러에서 35만 달러 사이의 가격을 제시합니다.

규제 장벽은 위험을 초래합니다. 가격 급등은 주요 시장에서 더욱 엄격한 감독이나 금지 조치를 초래할 수 있으며, 채굴이 더욱 중앙집중화될 경우 51% 공격과 같은 취약점이 발생할 수 있습니다. 시겔은 도입 속도가 위협을 앞지르기 위해 "보안 예산 문제"를 인정합니다. 인구 통계학적 도입이 완전히 실현되지는 않을 수 있는데, 대부분의 부를 통제하는 기성세대와 기관들이 중앙은행 준비금에서 금의 기존 역할을 선호하기 때문입니다. 현재 덜 두드러지지만 채굴 에너지 소비와 관련된 환경 문제가 다시 부상할 수 있습니다.

2028년까지 250,000만 달러라는 목표 등 과거 VanEck 추정치는 금값 상승으로 상향 조정되었으며, 이는 외부 요인에 대한 민감성을 부각시켰습니다. 확장 문제가 지속될 경우, 2050년까지 금값이 130,000만 달러까지 떨어질 수 있는 약세 시나리오도 있습니다. 

한편, 다른 회사들은 서로 다른 견해를 제시합니다. Bernstein은 예측합니다. 200,000년 초까지 $2026일부 전문가들은 2021년 이후 금으로 환산한 비트코인 ​​가격이 보합세를 유지하며 상대적 강세에 의문을 제기하고 있습니다. ByteTree의 찰리 모리스와 같은 분석가들은 금 가격 상승이 곧 정점을 찍을 수 있으며, 이는 위험 자산 순환에서 비트코인으로의 모멘텀을 전환시킬 수 있다고 전망합니다.

결론

VanEck의 비트코인 ​​전망은 과거 반감기, 인구 통계학적 추세, 그리고 ETF를 통한 기관 투자자 유입을 바탕으로 금의 시장 역할에 대한 상세한 비교를 바탕으로 합니다. 이는 시장 동향과 점차 일치해 온 VanEck의 이전 예측을 기반으로 하지만, 금 가격과 거시경제 상황에 대한 민감성을 반영하여 조정되었습니다. 

투자자들에게 이 분석은 시겔의 권고대로 균형 잡힌 포트폴리오를 위해 비트코인 ​​비중을 약 3%로 설정하는 것을 제안하며, 동시에 체인체크(ChainCheck)와 같은 보고서에서 제시하는 해시레이트 및 ETF 자금 흐름과 같은 지표를 모니터링할 것을 권고합니다. 이 전망은 글로벌 금융에서 비트코인의 위상을 강조하며, 금 및 더 광범위한 경제 변화에 대한 비트코인의 움직임을 면밀히 관찰할 것을 요구합니다.

출처 : 

• 매튜 시겔의 비트코인 ​​예측에 대한 X 게시물: https://x.com/matthew_sigel/status/1975369599492174214 
• 비트코인 반등과 VanEck의 견해에 대한 CoinDesk 기사: https://www.coindesk.com/markets/2025/10/08/bitcoin-rebounds-above-usd123k-as-miners-rally-vaneck-sees-usd644k-btc-amid-gold-gains 
• 번스타인의 예측: https://www.theblock.co/post/362450/bernstein-long-exhausting-crypto-bull-market-bitcoin-200000-by-early-2026 
• VanEck의 2050년까지 비트코인 ​​가격 예측: https://www.vaneck.com/us/en/blogs/digital-assets/matthew-sigel-bitcoin-2050-valuation-scenarios-global-medium-of-exchange-and-reserve-asset/