비트코인의 95%가 이미 채굴되었다: 공급 충격이 임박했는가?

네, 그리고 수치가 이를 뒷받침합니다. 2026년 3월 4일 기준으로 약 19.99만 BTC가 채굴되어 총 발행량 상한선인 2,100만 BTC의 95.22%를 달성했습니다. 2천만 번째 비트코인은 며칠 내에 채굴될 것으로 예상되며, 이는 비트코인 ​​역사상 처음으로 남은 공급량이 100만 BTC 아래로 떨어지는 것을 의미합니다. 앞으로 114년 동안 채굴해야 할 BTC는 약 100만 3천 개 정도입니다.

20천만 구독자 달성이 얼마나 남았을까요?

현재 반감기 이후 블록 보상이 3.125 BTC이고 하루 평균 144개의 블록이 생성되는 것을 기준으로 하면, 네트워크는 하루에 약 450 BTC를 발행합니다. 20천만 BTC 달성까지 약 2,400~3,000 BTC가 남았는데, 현재 발행 속도를 유지한다면 일주일도 채 안 되어 이 목표를 달성할 수 있을 것으로 예상됩니다.

남은 공급 일정은 어떻게 되나요?

마지막 1만 BTC는 빠르게 지급되지 않을 것입니다. 발행 일정은 확정적이며, 반감기가 발생할 때마다 속도가 느려집니다.

향후 주요 목표:

• 현재 : 하루 약 450 BTC 채굴, 연간 인플레이션율 약 0.82%
• April 2028 : 다음 반감기에는 블록 보상이 1.5625 BTC로 줄어듭니다.
• 1 월 2035 : 채굴될 것으로 예상되는 비트코인의 99%
• ~ 2140 : 마지막 비트코인이 사실상 발행되었습니다.

최초 2천만 BTC를 모으는 데는 17년(2009년~2026년)이 걸렸습니다. 나머지 100만 BTC를 모으는 데는 100년 이상이 걸릴 것입니다.

실제로 공급 충격 위험이 존재하는가?

발표된 채굴 공급량 수치는 실제 유통 물량이 얼마나 부족한지를 제대로 반영하지 못하고 있습니다.

분실 및 유동성이 낮은 동전

추정치에 따르면 3만~4만 BTC는 영구적으로 접근할 수 없는 상태입니다. 여기에는 분실된 키, 비활성화된 지갑, 그리고 영원히 이동하지 않을 초기 채굴 코인 등이 포함됩니다. 특히 사토시 나카모토 소유로 추정되는 약 1만 BTC는 비트코인 ​​최초 블록 생성 이후 그대로 남아 있으며, 사실상 영원히 사라진 것으로 여겨집니다. 이를 모두 합치면 전체 공급량의 15~20%에 달하며, 사실상 영원히 유통에서 제외된 셈입니다.

게다가 글래스노드의 온체인 데이터에 따르면 비유동 공급량은 약 13.5만~14만 BTC에 달하며, 이는 장기 보유 또는 콜드 스토리지에 보관된 코인으로 전체 채굴 비트코인의 67~72%를 차지합니다. 실제로 유동적이고 활발하게 유통되는 공급량은 발표된 19.99만 BTC라는 수치보다 훨씬 적습니다.

기관 수요 vs. 일일 발행량

여기서 공급 충격 사례가 더욱 명확해집니다. 3월 3일 기준, 미국 비트코인 ​​현물 ETF의 총 순자산은 875억 8천만 달러로, 비트코인 ​​전체 시가총액의 6.42%에 해당합니다. 채굴로 인한 일일 신규 공급량은 현재 가격 기준으로 약 3,300만 달러에 달합니다. 하지만 자금 유입이 활발한 날에는 이 수치가 순식간에 넘어갑니다. 3월 3일 하루에만 2억 2,515만 달러의 순 ETF 유입이 발생했는데, 이는 단 하루 만에 약 5일치 채굴 생산량에 해당하는 양입니다.

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기업 재무 부서는 또 다른 차원을 더합니다. 모든 기업 재무 부서의 비트코인 ​​총 보유량은 2만 BTC를 넘어섰습니다.

일일 발행량: 450 BTC. ETF 순자산만 해도 875억 8천만 달러에 달합니다. 계산은 간단합니다.

희소성이 가격 변동을 보장하는가?

자동으로 가격 하락으로 이어지지는 않습니다. 공급 제약은 하나의 변수일 뿐입니다. 공급 부족이 가격 압력으로 이어지려면 수요가 유지되거나 증가해야 합니다. 거시 경제 상황, 규제 변화, 그리고 전반적인 위험 선호도 또한 모두 영향을 미칩니다.

수치가 보여주는 것은 비트코인의 구조적 공급 측면이 정해진 투명한 일정에 따라 축소되고 있다는 점입니다. 남은 발행량은 미미하고 감소 추세이며, 기관 투자자들의 축적량에 비하면 점점 더 작아지고 있습니다. 이러한 상황이 충격을 유발할지, 아니면 서서히 공급을 줄여나갈지는 수요 측면에 달려 있습니다. 공급 상한선은 변하지 않을 것입니다.

20천만 번째 비트코인 거의 다 왔습니다. 마지막 하나는 2140년에나 도착할 겁니다.

출처 :

• 클락 무디 비트코인 ​​대시보드 - 실시간 비트코인 ​​공급량 및 발행량 데이터
• Bitbo.io 공급 추적기 - 실시간 채굴량 및 반감기 카운트다운
• 글래스노드 - 비트코인 ​​공급량의 78%는 유동성이 부족합니다 - 온체인 비유동 자산 및 장기 보유 자산 공급량 산정 방법론 및 데이터
• CoinMarketCap - 비트코인 - 유통량 및 시가총액 데이터
• SoSoValue - 비트코인 ​​ETF 대시보드 - 일일 ETF 순유입액 및 총 순자산