Avalanche, Corda와의 계약 해지 후 2억 달러 이상 규모의 일본 부동산 자산 투자 유치

일본 최대 보안 토큰 플랫폼인 프로그맷은 움직이는 Corda 분산 원장에서 전용 계정으로 2억 달러 이상의 토큰화된 실물 자산(RWA) 눈사태 레이어 1(L1) 블록체인. 

해당 자산에는 토큰화된 부동산과 회사채가 포함됩니다. "프로젝트 키스톤"이라는 코드명으로 진행되는 이번 이전 작업은 2025년 가을에 시작되어 2026년 6월 말까지 완료될 예정입니다.

프로그램매트란 무엇이며 왜 중요한가요?

프로그맷(Progmat)은 일본에서 가장 영향력 있는 증권형 토큰(ST) 플랫폼으로, 약 439.6억 엔 규모의 자산을 운용하고 있습니다. 현재 일본 증권형 토큰 시장에서 누적 발행량의 약 63%, 전체 프로젝트의 53.8%를 차지하고 있습니다. 프로그맷은 부동산담보증권(REBS)과 회사채 토큰을 포함하여 지금까지 216.9억 엔 이상의 토큰화된 자산을 거래했습니다.

보안 토큰은 생소한 분들을 위해 설명드리자면, 채권, 부동산 지분, 주식과 같은 규제 대상 금융 상품을 블록체인 기반으로 표현한 것입니다. 전통적인 증권과 유사하게 기능하지만, 기존 결제 기관을 거치지 않고 블록체인 상에서 결제 및 이체가 이루어집니다.

일본의 보안 토큰 시장은 빠르게 성장하고 있습니다. 업계 전망에 따르면 이 시장은 현재 규모에서 2026년 말까지 1조 500억 엔(약 70억 달러) 이상으로 성장할 것으로 예상됩니다. 이러한 성장세에 따라 Progmat과 같은 플랫폼은 국가 차원에서 기관 투자자들의 워크로드를 처리할 수 있는 인프라 구축에 박차를 가하고 있습니다.

Progmat이 Corda에서 떠나는 이유는 무엇인가요?

R3에서 개발한 Corda는 허가형 환경에 특화되어 설계되었기 때문에 금융 서비스 분야의 기업 블록체인 프로젝트에서 널리 사용되어 왔습니다. Progmat은 아시아 최초로 2024년 10월에 Corda 5 SaaS로의 전체 마이그레이션을 완료했습니다. 그러나 불과 18개월 만에 Corda를 완전히 폐기하기로 결정했습니다.

Progmat의 CEO인 타츠야 사이토는 X 플랫폼에서 @tatsu_s1203이라는 아이디로 직접 다음과 같이 설명했습니다. 

"저희는 Progmat ST를 Corda5에서 Avalanche로 이전하여 모든 ST 거래를 EVM과 호환되도록 하고 점진적으로 허가 없이 사용할 수 있도록 만들고 있습니다."

EVM은 다음을 의미합니다. 이더리움 가상 머신. EVM 호환성은 스마트 계약, 개발자 도구 등이 가능하다는 것을 의미합니다. DeFi 이더리움용으로 개발된 프로토콜은 프로그맷 플랫폼과 상호 작용할 수 있습니다. 이는 코르다에서는 불가능했던 일입니다. 이러한 변화를 통해 프로그맷의 규제 대상 보안 토큰은 해외 기관 투자자 및 탈중앙화 금융 애플리케이션을 포함한 더 넓은 이더리움 생태계에 개방됩니다.

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세 가지 기술적 요인이 이러한 결정을 내리는 데 영향을 미쳤습니다.

• Avalanche L1 아키텍처: 이를 통해 Progmat은 블록체인을 오프라인으로 전환하지 않고도 검증자 접근 권한, 계약 배포 권한 및 사용자 권한을 제어할 수 있습니다. 이러한 수준의 맞춤 설정은 일본의 금융상품거래법에 따라 운영할 때 중요합니다.
• 인터체인 메시징(ICM): Avalanche의 자체 크로스체인 통신 계층을 통해 자산은 단일 브리지 제공업체에 의존하지 않고 체인 간에 이동할 수 있습니다.
• 2초 미만의 최종 결과: 기존 금융 방식처럼 며칠씩 걸리는 결제 과정과 달리, 거래는 거의 즉시 완료됩니다.

크로스체인 정산은 어떻게 진행되나요?

이번 마이그레이션은 단순한 체인 교체가 아닙니다. Progmat은 두 가지 특정 사용 사례를 포괄하는 크로스체인 결제 기능을 최초로 상용화합니다.

첫 번째는 보안 토큰과 결제 대금 지급(DvP) 간의 거래입니다. stablecoinsDvP는 증권의 이전과 대금 지급이 동시에 이루어지는 표준 결제 메커니즘으로, 거래상대방 위험을 제거합니다. Progmat은 2021년 10월부터 DvP를 목표로 삼아 왔습니다. 

두 번째는 서로 다른 법적 관할권에서 발행된 스테이블코인 간의 결제 대 결제(PvP)로, 예를 들어 일본과 유럽의 스테이블코인 시스템 간의 국경 간 거래를 가능하게 합니다.

이러한 기능은 Datachain을 통해 IBC/LCP 위에 구축되었으며, Avalanche의 ICM과 결합되었습니다. 하나의 프로토콜 대신 두 개의 프로토콜을 사용하는 것은 단일 브리지 제공업체에 대한 의존성을 피하기 위한 의도적인 선택입니다. Progmat은 Ava Labs 및 Datachain과 협력하여 완전한 크로스체인 스택을 제공합니다.

프로젝트 트리니티와 프로젝트 팍스

두 개의 내부 프로젝트가 이 작업을 지원합니다. 2025년 8월에 발표된 프로젝트 트리니티는 DvP 결제를 상용화 단계로 전환했습니다. 2024년 9월부터 진행 중인 프로젝트 팍스는 유럽, 한국, 일본의 기관들과 함께 국경을 넘는 스테이블코인 인프라를 구축했습니다. 두 프로젝트는 현재 애벌랜치 마이그레이션을 통해 통합되고 있습니다.

EVM 호환성은 실제로 어떤 이점을 제공할까요?

탈중앙 금융(DeFi)이나 이더리움 개발에 익숙한 독자라면 이러한 의미가 실질적이고 구체적이라는 것을 알 수 있을 것입니다.

이더리움의 스마트 계약 라이브러리, 개발 도구 및 DeFi 프로토콜은 모두 Progmat ST를 통해 증권 토큰 발행자에게 제공됩니다. 이는 해외 기관 투자자들이 익숙한 인프라를 통해 일본의 토큰화된 증권에 투자할 수 있음을 의미합니다. EVM 체인에서 운영되는 DeFi 플랫폼은 규제 대상인 ST 상품과 연동할 수 있으며, 스테이블코인 프로젝트는 Progmat 자산을 통해 직접 거래를 결제할 수 있습니다.

일본의 보안 토큰 시장은 처음부터 목적에 맞게 설계된 허가형 블록체인 위에 구축되었습니다. 일본 금융법에 따라 인가받은 주요 금융 기관들은 이러한 구조를 기반으로 수탁 기반 모델을 구축했습니다. 애벌랜치 마이그레이션에서도 이러한 규정 준수 체계는 그대로 유지됩니다. 달라지는 것은 그 아래의 블록체인 레이어입니다.

Avalanche는 이미 일본에 진출해 있나요?

Avalanche는 금융 분야를 넘어 일본에서 다양한 산업 분야에 걸쳐 실적을 쌓아왔습니다. 일본 신용카드 거래량의 약 절반을 처리하는 TIS Inc.는 Avalanche의 관리형 L1 서비스인 AvaCloud에서 자사의 멀티 토큰 플랫폼을 운영하고 있습니다. 

도요타 블록체인 연구소는 익숙한 Avalanche는 프로그래밍 가능한 차량 수명 주기를 탐구할 예정입니다. Konami는 Avalanche L1에 전용 NFT 플랫폼을 출시했습니다. 약 1억 개의 사용자 계정을 보유한 로열티 프로그램인 Ponta는 Mugen Chain이라는 이름의 전용 Avalanche L100에서 디지털 보상을 제공합니다.

이러한 구축 사례들은 일정한 패턴을 보여줍니다. 금융, 자동차, 게임, 소매업 등 다양한 분야의 일본 기업들은 현지 규제 준수와 글로벌 블록체인 표준 접근성 사이에서 균형을 유지해야 할 때 Avalanche를 선택해 왔습니다.

프로그맷의 해외 진출은 그러한 패턴에 부합하며, 이전에는 이 지역에서 볼 수 없었던 규모로 자본 시장으로까지 확장됩니다.

맺음말

프로그맷(Progmat)의 아발란체(Avalanche) 플랫폼으로의 이전은 일본의 규제 금융 인프라 재구축 방식에 있어 구체적인 변화를 의미합니다. 아발란체 플랫폼은 일본 증권 토큰 시장의 대부분을 장악하고 있으며, 기관 투자자 수준의 규정 준수 요건을 충족합니다. 이제 아발란체는 전용 L1 서버를 통해 1초 미만의 최종성, 맞춤형 권한 설정, 다중 프로토콜 크로스체인 결제 기능을 제공하여 이러한 인프라를 글로벌 EVM 생태계와 연결합니다. 기술 통합은 2026년 6월까지 완료될 예정입니다.

자료 

1. X의 눈사태: 게시물 (2026년 2월)

2. Avalanche 1의 블로그 게시물Progmat, 2억 달러 이상 규모의 토큰화된 증권을 Avalanche로 이전

3. Avalanche 2의 블로그 게시물전통과 혁신의 만남: 일본에서 영향력을 확대하고 있는 Avalanche