비탈릭 부테린, 스테이블코인의 미래에 의문을 제기하다
이더리움 공동 창립자 비탈릭 부테린은 미국 달러가 스테이블코인의 장기적인 기준점이 되지 못할 수 있다며, 실물 소비에 연동된 구매력 기반 대안을 제시했습니다.
부테린, 달러 페그제에 이의 제기
에테 리엄 공동 설립자 @VitalikButerin 암호화폐의 가장 근본적인 가정 중 하나인 스테이블코인이 미국 달러를 추종해야 한다는 주장에 대한 논쟁이 다시 불거졌습니다. 비탈릭 부테린은 X 매거진에 기고한 글에서 사용자들이 실제로 원하는 것은 달러 안정성이 아니라 구매력 보존이며, 이 두 가지는 서로 다른 것이라고 주장했습니다.
그의 첫 번째 우려는 대부분의 탈중앙화 스테이블코인이 여전히 미국 달러를 기준 통화로 삼고 있다는 점이었다. 그는 단기적으로는 달러 추종이 타당하다는 점을 인정하면서도, 정치적 또는 경제적 충격에 대한 회복력을 갖춘 시스템은 단일 국가 통화에 무기한으로 묶여 있어서는 안 된다고 주장했다. 장기적인 관점에서 보면, 적당한 수준의 인플레이션조차도 달러 페그제의 유용성을 약화시킬 수 있습니다.
문제의 규모는 결코 작지 않다. CoinGecko 데이터에 따르면 현재 스테이블코인의 95%가 미국 달러에 고정되어 있습니다. 스테이블코인 시장은 2026년에 311.5억 달러 규모로 성장할 것으로 예상되며, 이는 2025년 초 대비 약 50% 증가한 수치입니다. 비테린의 관점에서 그러한 지배력은 건강의 징후라기보다는 구조적인 위험 집중을 나타냅니다.
맞춤형 바구니를 대안으로 고려해 보세요
부테린은 미래의 스테이블코인은 달러만을 추종하기보다는 더 광범위한 물가 지수나 구매력 지표를 추종할 수도 있다고 제안했다. 그는 단일 법정화폐에 고정되지 않고 개인 맞춤형 가치 포트폴리오를 추적하는 안정적인 가치 상품을 구상하고 있으며, 이를 통해 사용자는 자신이 구성한 상품, 서비스 또는 자산의 조합에 비례하여 구매력을 유지하는 토큰을 보유할 수 있습니다.
달러에 고정된 스테이블 코인을 보유하는 대신, 사용자는 자신의 생활 방식에 맞춰 구성된 포트폴리오를 보유할 수 있으며, AI는 잠재적으로 사용자의 소비 습관을 추적하고 실제로 소비하는 품목의 가격 상승에 자동으로 헤지할 수 있습니다. 이 개념은 CPI 방식의 사고방식과 어느 정도 공통점이 있습니다. 개념적으로 이는 소비자물가지수(CPI) 바스켓 사고방식과 유사할 수 있는데, CPI는 일상적인 재화와 서비스의 대표적인 집합체의 비용이 시간에 따라 변하는 방식입니다. 또는 IMF의 특별인출권(SDR)과 같은 복합 통화 바스켓과도 유사한데, SDR은 주요 법정화폐의 가중치 조합에서 가치를 도출합니다.
부테린은 완성된 모델을 제시하지 않았다. 그는 문제가 해결된 척하지 않고 있으며, 리밸런싱 슬리피지를 중요한 실질적인 과제로 명확히 지적했습니다. 하지만 이번 제안은 이더리움 공동 창립자가 더욱 탄력적이고 장기적인 DeFi 인프라를 구축하려는 더 광범위한 움직임을 보여주는 것으로, 이는 DeFi가 우회하고자 했던 법정화폐 시스템의 약점을 계승하지 않는 인프라를 의미합니다.
출처 :
CoinDesk: 비탈릭 부테린, 탈중앙화 스테이블코인의 숨겨진 약점을 밝히다
코인텔레그래프: 비탈릭 부테린은 이더리움 기반의 더 나은 탈중앙화 스테이블코인을 원한다
암호화폐 브리핑: 비탈릭 부테린, 청산 감소를 위한 옵션 기반 DeFi 모델 제안
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저자
Soumen Datta소우멘은 2020년부터 암호화폐 연구자로 활동해 왔으며 물리학 석사 학위를 취득했습니다. 그의 저술과 연구는 CryptoSlate, DailyCoin, 그리고 BSCN 등의 출판물에 게재되었습니다. 그의 주요 관심 분야는 비트코인, DeFi, 그리고 이더리움, 솔라나, XRP, 체인링크와 같은 잠재력 높은 알트코인입니다. 그는 분석적 깊이와 저널리즘적 명료함을 결합하여 암호화폐 초보자와 숙련된 독자 모두에게 통찰력을 제공합니다.
