다른 사람들이 주식을 매도하는 동안, 전략은 더욱 강화되고 있다
Strategy는 2026년 1분기에 144억 6천만 달러의 미실현 비트코인 손상차손으로 인해 125억 4천만 달러의 순손실을 기록했지만, 연초 대비 비트코인 보유량을 22% 늘려 818,334개의 코인을 보유하게 되었고, 116억 8천만 달러의 자본을 조달했습니다.
@전략 5월 5일, 2026년 1분기 실적을 발표했는데, 이 결과는 회사의 재무적 정체성이 얼마나 완전히 사업과 융합되었는지를 보여줍니다. $ BTC. 해당 회사는 분기에 125억 4천만 달러의 순손실, 즉 희석 주당 38.25달러의 손실을 기록했습니다. 주된 원인은 2월 매도세 동안 비트코인 가격이 62,000달러 아래로 폭락하면서 발생한 144억 6천만 달러 규모의 비트코인 보유 미실현 손실이었습니다. 비트코인은 1분기에 2018년 이후 최악의 실적을 기록하며 1월부터 3월까지 23% 이상 하락했습니다. 이는 기술주 매도세, ETF 자금 유출, 그리고 매파적인 연준의 정책 기조에 따른 것입니다.
하지만 표면적인 손실은 전체 상황의 일부만을 보여줄 뿐입니다. 새로운 공정가치 회계 규칙에 따라 미실현 가격 변동은 손익계산서에 직접 반영되어 회사의 실제 영업 활동이나 전략적 위치와는 거의 무관한 회계상 변동성을 초래합니다. 분석 부문 매출은 분기 동안 11.9% 증가한 1억 2430만 달러를 기록했으며, 총 마진율은 67.1%를 유지했고, 현금 보유액은 1분기 말 기준 22억 1천만 달러였습니다.
재무 성장 및 자본 조달
Strategy는 5월 3일 기준 818,334개의 비트코인을 보유하고 있었으며, 개당 평균 매입 가격은 75,537달러, 총 매입 단가는 618억 1천만 달러였습니다. 약세장에도 불구하고 비트코인 보유량은 연초 대비 22% 증가했습니다. 5월 1일 기준 해당 보유 자산의 시장 가치는 약 641억 4천만 달러에 달했으며, 이로 인해 Strategy는 어려운 분기를 보냈음에도 불구하고 매입 단가 대비 약 2.3억 달러의 이익을 얻었습니다.
해당 기업은 올해 들어 현재까지 116억 8천만 달러를 조달하여 2026년 미국 최대 주식 발행 기업이 되었습니다. 올해 들어 비트코인 수익률은 9.4%를 기록했으며, 같은 기간 동안 비트코인 시가는 5억 달러 증가했습니다. $STRC이 회사의 우선주 상품은 시가총액이 8.5억 달러에 달하며, 일일 거래량은 약 3억 7,500만 달러, 변동성은 3%를 기록했고, 올해 들어 현재까지 55억 8,000만 달러를 조달하여 189%의 증가율을 보였습니다. 모든 우선주 시리즈의 누적 배당금 총액은 6억 9,250만 달러이며, 23회에 걸쳐 중단 없이 지급되었습니다.
제도적 채택 가속화
CEO 퐁 레는 월가의 참여 증가를 기관들이 비트코인을 바라보는 방식에 구조적인 변화가 일어나고 있다는 신호로 해석했습니다. 씨티은행은 기관 고객을 위한 비트코인 수탁 서비스를 출시했고, 모건 스탠리는 암호화폐 전문 은행으로 자리매김할 준비를 하고 있으며, 골드만 삭스는 비트코인 프리미엄 소득 ETF 출시 계획을 제출했습니다. 약 8조 달러 규모의 자산을 운용하는 모건 스탠리는 비트코인, 이더리움, 솔라나의 상장지수펀드(ETF) 상장을 신청했으며, E*TRADE 플랫폼에서 현물 암호화폐 거래를 시작하고 있습니다. 골드만삭스는 모건 스탠리의 비트코인 ETF 출시 이후 자체 비트코인 펀드 설립을 신청한 최신 주요 미국 은행이 되었습니다.
현재 Strategy는 818,334개의 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 비트코인 총 발행량(21만 개)의 약 3.9%에 해당합니다. 이 회사가 보유한 지는 두 번째로 큰 기업 보유자보다 18배 이상 많습니다. 월가가 해당 자산에 대한 투자를 심화함에 따라 @세일러 축적세가 둔화될 기미를 보이지 않는 Strategy의 분기별 실적 발표는 비트코인 자체에 대한 일종의 국민투표 성격을 띠고 있습니다.
출처 :
TheStreet: 마이클 세일러의 전략, 1분기 순손실 125억 4천만 달러 기록
BeInCrypto: 마이크로스트래티지, 2026년 1분기 12.5억 달러 손실 예상
CoinDesk: 씨티와 모건스탠리, 비트코인 및 암호화폐 수탁, 거래, 토큰화 사업 확대
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저자
Jon Wang존은 케임브리지 대학교에서 철학을 전공했으며, 2019년부터 암호화폐를 전업으로 연구해 왔습니다. 그는 코인 뷰로(Coin Bureau)에서 채널 관리 및 콘텐츠 제작으로 경력을 시작했으며, 이후 벤처 캐피털 펀드의 투자 리서치 분야로 옮겨 초기 암호화폐 투자를 전문으로 했습니다. 존은 케임브리지 대학교 블록체인 협회(Blockchain Society) 위원회 위원으로 활동하며 초기 투자와 알트코인부터 이 분야에 영향을 미치는 거시경제적 요인까지 블록체인 산업의 거의 모든 분야를 연구했습니다.
